Ativos japoneses de Warren Buffett ultrapassam US$ 31 bilhões enquanto Berkshire Hathaway continua comprando

Os investimentos japoneses de Warren Buffett ultrapassaram US$ 30 bilhões, e a Berkshire Hathaway continua adicionando mais.

O jogo de longo prazo do Oráculo de Omaha com as cinco poderosas empresas de comércio do Japão (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) transformou-se em uma de suas maiores apostas em ações estrangeiras, já que o valor total dessas participações acionárias subiu 392% desde que ele as tornou públicas no Q3 de 2020 no aniversário de 90 anos de Warren.

Naquela época, as posições da Berkshire valiam cerca de US$ 6,3 bilhões. Hoje, elas estão em cerca de US$ 31 bilhões, graças tanto às compras contínuas quanto aos ganhos de ações que variam entre 227% e 551%.

A Berkshire vinha construindo silenciosamente essas participações por um ano antes de Warren torná-las públicas. No início, ele disse que a Berkshire detinha cerca de 5% em cada uma das cinco empresas.

Mas os registros recentes mostram que duas dessas participações agora ultrapassaram 10%, sugerindo que ele continuou a comprar apesar das promessas anteriores de permanecer abaixo desse nível.

Algumas das compras adicionais podem nem ter sido divulgadas ainda, o que significa que a exposição real da Berkshire ao Japão pode ser maior do que o conhecido.

Berkshire aumenta suas participações em Mitsui e Mitsubishi

Esta semana, a Mitsui & Co. confirmou em um comunicado que o braço de seguros da Berkshire, National Indemnity, possuía 292.044.900 ações em 30 de setembro, igual a cerca de 10,1% da empresa. No fechamento de sexta-feira, essas ações valiam quase US$ 7,1 bilhões, tornando a Berkshire o maior acionista da Mitsui.

O número subiu de 285.401.400 ações, ou uma participação de 9,7%, relatado em março. A Mitsui disse que a Berkshire havia informado anteriormente que os direitos de voto haviam excedido 10%, mas este registro foi o primeiro a revelar o valor exato.

Duas semanas antes, a Mitsubishi também confirmou que a participação da Berkshire havia subido para 10,2%, acima de 9,7% em março. As outras três empresas (Itochu, Marubeni e Sumitomo) não emitiram atualizações desde a primavera, mas analistas de mercado esperam que essas participações também tenham aumentado silenciosamente.

Warren inicialmente concordou em não aumentar a participação da Berkshire acima de 10% sem aprovação de cada empresa. Mas em sua carta anual de fevereiro de 2024 aos acionistas, ele escreveu, “À medida que nos aproximávamos desse limite, as cinco empresas concordaram em relaxar moderadamente o teto.” Ele acrescentou, “Com o tempo, você provavelmente verá a participação da Berkshire em todas as cinco aumentar um pouco.” Isso abriu a porta para ele expandir além do limite original.

Occidental luta enquanto aposta no Japão da Berkshire voa

Warren disse em 2023 que comprou essas empresas japonesas em 2020 porque “elas estavam sendo vendidas a um preço que eu considerava ridículo, particularmente o preço em comparação com as taxas de juros vigentes na época.” Ele disse mais tarde aos acionistas que a Berkshire planeja mantê-las por “50 anos ou para sempre.”

Mas enquanto as participações da Berkshire no Japão tiveram desempenho, seu investimento na Occidental Petroleum não teve. Warren começou a comprar ações da Occidental em 2022, construindo uma participação de 26% agora valendo cerca de US$ 12 bilhões.

A CEO da empresa, Vicki Hollub, 65 anos, lidera a firma desde abril de 2016, mas a ação caiu de US$ 76 para US$ 45, produzindo um retorno total negativo de 20%, incluindo dividendos.

No mesmo período, o Energy Select Sector SPDR, liderado pela Exxon Mobil e Chevron, ganhou mais de 90%, enquanto concorrentes como Diamondback Energy e EOG Resources dobraram.

Na reunião anual de 2023 da Berkshire, Warren chamou Hollub de “gerente extraordinária.” Ainda assim, a Barron’s estima que o custo médio da Berkshire por ação da Occidental esteja nas baixas de US$ 50, deixando-o no vermelho.

Ele sempre pregou sobre manter balanços fortes tanto na Berkshire quanto em seus investimentos (como Apple, Coca-Cola e American Express), mas com a Occidental, ele quebrou essa regra. E agora, ele está pagando o preço. Os outros acionistas da Occidental também estão.