Os ativos japoneses de Warren Buffett ultrapassam US$ 31 bilhões, enquanto a Berkshire Hathaway continua comprando

Os investimentos de Warren Buffett no Japão ultrapassaram os 30 bilhões de dólares, e a Berkshire Hathaway continua a aumentar esses investimentos.

A estratégia de longo prazo do Oráculo de Omaha com as cinco poderosas empresas comerciais japonesas (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni e Sumitomo) se transformou em um de seus maiores investimentos em ações estrangeiras, já que o valor total dessas participações acionárias aumentou 392% desde que ele as tornou públicas no terceiro trimestre de 2020, no aniversário de 90 anos de Warren.

Naquela época, as posições da Berkshire valiam cerca de US$ 6,3 bilhões. Hoje, elas estão em aproximadamente US$ 31 bilhões, graças tanto às compras contínuas quanto aos ganhos das ações que variam entre 227% e 551%.

A Berkshire vinha acumulando essas participações discretamente durante um ano antes de Warren torná-las públicas. Inicialmente, ele afirmou que a Berkshire detinha cerca de 5% em cada uma das cinco empresas.

No entanto, documentos recentes mostram que duas dessas participações ultrapassaram os 10%, sugerindo que ele continuou comprando apesar das promessas anteriores de se manter abaixo desse patamar.

Algumas das aquisições adicionais podem nem sequer ter sido divulgadas ainda, o que significa que a exposição real da Berkshire ao Japão pode ser maior do que se sabe.

Berkshire aumenta suas participações na Mitsui e na Mitsubishi

Esta semana, a Mitsui & Co. confirmou em comunicado que a National Indemnity, braço de seguros da Berkshire, detinha 292.044.900 ações em 30 de setembro, o equivalente a cerca de 10,1% da empresa. No fechamento de sexta-feira, essas ações valiam quase US$ 7,1 bilhões, tornando a Berkshire a maior acionista da Mitsui.

O número representa um aumento em relação às 285.401.400 ações, ou uma participação de 9,7%, relatadas em março. A Mitsui afirmou que a Berkshire já havia informado anteriormente que os direitos de voto ultrapassavam 10%, mas este documento foi o primeiro a revelar o valor exato.

Duas semanas antes, a Mitsubishi também confirmou que a participação da Berkshire havia subido para 10,2%, ante 9,7% em março. As outras três empresas (Itochu, Marubeni e Sumitomo) não divulgaram atualizações desde a primavera, mas analistas de mercado esperam que essas participações também possam ter aumentado discretamente.

Inicialmente, Warren havia concordado em não aumentar a participação da Berkshire acima de 10% sem a aprovação de cada empresa. Mas, em sua carta anual aos acionistas de fevereiro de 2024, ele escreveu: “À medida que nos aproximávamos desse limite, as cinco empresas concordaram em flexibilizá-lo moderadamente”. Ele acrescentou: “Com o tempo, vocês provavelmente verão a participação da Berkshire em todas as cinco empresas aumentar um pouco”. Isso abriu caminho para que ele expandisse além do limite original.

Odentenfrenta dificuldades enquanto a aposta da Berkshire no Japão dispara

Warren afirmou em 2023 que investiu nessas empresas japonesas em 2020 porque "elas estavam sendo negociadas a um preço que eu considerava ridículo, principalmente em comparação com as taxas de juros vigentes na época". Mais tarde, ele disse aos acionistas que a Berkshire planejava mantê-las por "50 anos ou para sempre".

Mas, embora os investimentos da Berkshire no Japão tenham apresentado bom desempenho, o mesmo não aconteceu com seu investimento nadentPetroleum. Warren começou a comprar ações dadentem 2022, acumulando uma participação de 26% que agora vale cerca de US$ 12 bilhões.

A CEO da empresa, Vicki Hollub, de 65 anos, lidera a companhia desde abril de 2016, mas as ações caíram de US$ 76 para US$ 45, resultando em um retorno total negativo de 20%, incluindo dividendos.

No mesmo período, o Energy Select Sector SPDR, liderado pela Exxon Mobil e pela Chevron, valorizou-se mais de 90%, enquanto concorrentes como a Diamondback Energy e a EOG Resources dobraram de valor.

Na assembleia anual da Berkshire em 2023, Warren chamou Hollub de "gestor extraordinário". Mesmo assim, a Barron's estima que o custo médio por ação da Occident na Berkshire estejadentfaixa dos US$ 50, deixando-o no vermelho.

Ele sempre pregou a importância de manter balanços patrimoniaistrontanto na Berkshire quanto em seus investimentos (como Apple, Coca-Cola e American Express), mas com adent, ele quebrou essa regra. E agora, está pagando o preço. O mesmo acontece com os outros acionistas dadent.