Los activos japoneses de Warren Buffett superan los $31 mil millones mientras Berkshire Hathaway continúa comprando

Las inversiones japonesas de Warren Buffett han superado los $30 mil millones, y Berkshire Hathaway sigue añadiendo más.

La larga partida del Oráculo de Omaha con las cinco poderosas empresas comerciales de Japón (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) se ha convertido en una de sus mayores apuestas de acciones extranjeras, ya que el valor total de esas participaciones en acciones ha subido un 392% desde que las hizo públicas por primera vez en el T3 de 2020, en el cumpleaños número 90 de Warren.

En ese entonces, las posiciones de Berkshire valían alrededor de $6.3 mil millones. Hoy, se sitúan en aproximadamente $31 mil millones, gracias tanto a la compra continua como a las ganancias de acciones que oscilan entre el 227% y el 551%.

Berkshire había estado construyendo silenciosamente estas participaciones durante un año antes de que Warren las hiciera públicas. Al principio, dijo que Berkshire tenía alrededor del 5% en cada una de las cinco empresas.

Pero los archivos recientes muestran que dos de esas participaciones han superado ahora el 10%, lo que sugiere que ha seguido comprando a pesar de las promesas anteriores de mantenerse por debajo de ese nivel.

Algunas de las compras adicionales ni siquiera se han revelado aún, lo que significa que la exposición real de Berkshire a Japón podría ser mayor de lo que se conoce.

Berkshire aumenta sus participaciones en Mitsui y Mitsubishi

Esta semana, Mitsui & Co. confirmó en un comunicado que el brazo de seguros de Berkshire, National Indemnity, poseía 292.044.900 acciones al 30 de septiembre, igual al aproximadamente 10.1% de la empresa. Al cierre del viernes, esas acciones valían casi $7.1 mil millones, convirtiendo a Berkshire en el mayor accionista de Mitsui.

El número ha aumentado desde las 285.401.400 acciones, o una participación del 9.7%, reportadas en marzo. Mitsui dijo que Berkshire le había informado anteriormente que los derechos de voto habían superado el 10%, pero este archivo fue el primero en revelar la cantidad exacta.

Dos semanas antes, Mitsubishi también confirmó que la participación de Berkshire había subido al 10.2%, frente al 9.7% en marzo. Las otras tres empresas (Itochu, Marubeni y Sumitomo) no han emitido actualizaciones desde la primavera, pero los analistas del mercado esperan que esas participaciones también hayan aumentado silenciosamente.

Warren inicialmente acordó no aumentar la propiedad de Berkshire por encima del 10% sin la aprobación de cada firma. Pero en su carta anual a los accionistas de febrero de 2024, escribió, “A medida que nos acercábamos a este límite, las cinco empresas acordaron relajar moderadamente el techo.” Añadió, “Con el tiempo, es probable que vea que la propiedad de Berkshire en las cinco aumenta algo.” Eso abrió la puerta para que expandiera más allá del límite original.

Occidental lucha mientras la apuesta de Berkshire en Japón se dispara

Warren dijo en 2023 que compró en estas empresas japonesas en 2020 porque “se vendían a lo que yo consideraba un precio ridículo, particularmente el precio en comparación con las tasas de interés vigentes en ese momento.” Más tarde dijo a los accionistas que Berkshire planeaba mantenerlas durante “50 años o para siempre.”

Pero mientras las participaciones de Berkshire en Japón han tenido un buen desempeño, su inversión en Occidental Petroleum no lo ha hecho. Warren comenzó a comprar acciones de Occidental en 2022, construyendo una participación del 26% que ahora vale alrededor de $12 mil millones.

La CEO de la empresa, Vicki Hollub, de 65 años, ha dirigido la firma desde abril de 2016, pero la acción ha caído de $76 a $45, produciendo un rendimiento total negativo del 20%, incluyendo dividendos.

Durante el mismo período, el Energy Select Sector SPDR, liderado por Exxon Mobil y Chevron, ha ganado más del 90%, mientras que competidores como Diamondback Energy y EOG Resources se han duplicado.

En la reunión anual de Berkshire de 2023, Warren llamó a Hollub una “gerente extraordinaria.” Sin embargo, Barron’s estima que el costo promedio de Berkshire por acción de Occidental está en las bajas decenas de dólares, dejándolo en números rojos.

Él ha predicado durante mucho tiempo sobre mantener balances fuertes tanto en Berkshire como en sus inversiones (como Apple, Coca-Cola y American Express), pero con Occidental, rompió esa regla. Y ahora, está pagando el precio. También lo están los otros accionistas de Occidental.