Los Mercados de Predicción Alcanzan un Récord de $28.4 Mil Millones en Volumen Mensual en Mayo

Los mercados de predicción alcanzaron un nuevo récord mensual de volumen de $28.4 mil millones en mayo según los datos de Artemis. Este número supera el máximo anterior de $27.1 mil millones establecido en enero de este año y marca cuatro meses consecutivos con volúmenes más altos.

La racha en sí dice más que el número titular. El pico de enero se alimentó de los restos del ciclo electoral y la posicionamiento de año nuevo. Mayo, por otro lado, no tuvo realmente ningún catalizador equivalente y aún así lo superó. Esto parece sugerir que la actividad en las plataformas de mercados de predicción está cambiando de picos repentinos basados en eventos hacia un piso constante. La idea de estos mercados como un lugar para la curiosidad ocasional se está moviendo gradualmente a un espacio siempre activo.  

Kalshi registró $17.3 mil millones en volumen el mes pasado. Esto es un récord mensual en sí mismo para la plataforma y un aumento del 29% en el volumen sobre el mes anterior. Lo que es más notable es el hecho de que aproximadamente el 61% de todo el volumen provino de Kalshi y procesó casi el doble del volumen de Polymarket, que vio $8.4 mil millones. Tomados en conjunto, sin embargo, el duopolio sigue ahí ya que estas dos plataformas representaron cerca del 90% del volumen de negociación en mayo. 

Si retrocedemos un año atrás, esta división entre las dos plataformas más grandes habría leído al revés. Polymarket construyó la categoría y mantuvo el dominio del mercado desde 2024 hasta septiembre de 2025, cuando Kalshi inclinó la balanza. Rastreamos la misma inversión dentro de contratos temáticos de criptomonedas a principios de este mes, donde la participación de Kalshi se disparó desde febrero.

La razón de este cambio es en realidad bastante comprensible. El estado regulado de EE. UU. de Kalshi ha ayudado a impulsar su negocio deportivo, que lleva la mayor parte de su volumen. Por el contrario, Polymarket estaba sumido en una serie de obstáculos regulatorios durante gran parte del último trimestre. Esto no significa que los volúmenes de Polymarket hayan caído en picado mes a mes, sino que simplemente dejó de crecer. 

Por Qué Cuatro Meses Segundos Vence a Un Récord 

Un solo récord puede ser una anomalía. Un calendario deportivo, un mercado viral, una gran elección pueden hacer que un mes se dispare y luego se desvanezca. Cuatro meses seguidos es más difícil de descartar. Significa que el piso bajo el sector sigue subiendo incluso cuando el catalizador cambia.

Ese punto de referencia es la señal de maduración. Los mercados de predicción ya no están esperando que una elección importe. Las redacciones citan las probabilidades, los fondos de cobertura los observan y los creadores de mercado como Wintermute ahora cotizan precios de dos lados en las principales plataformas. La infraestructura está empezando a parecerse a un verdadero mercado de derivados en lugar de una novedad de apuestas.

La Regulación y los Constructores Son la Siguiente Etapa

El liderazgo de Kalshi se alinea con el viento regulatorio. La CFTC ha señalado que se acerca una guía más clara para los mercados de predicción, lo que favorece al exchange con licencia. Polymarket está jugando el mismo juego desde el otro extremo, habiendo comprado un venue con licencia de la CFTC para reingresar al mercado de EE. UU. del que estaba en gran medida excluido.

La capa de constructores es la carta salvaje. Hyperliquid activó sus contratos de resultado HIP-4 en la red principal el 2 de mayo, permitiendo a los desarrolladores desplegar sus propios mercados sobre un exchange que ya liquida cientos de miles de millones en volumen mensual. La adopción inicial es mínima, alrededor de $87.7 millones, muy por debajo del 1% del sector. Pero sugiere la próxima fase: mercados que cualquiera puede lanzar, liquidados en cadena, montando una base de 1.4 millones de traders existentes.

Por ahora la forma es simple. Dos grandes venues, una de ellas regulada y alejándose, sentada en un sector que acaba de publicar su mejor mes sin nada que lo fuerce a subir.