Prediction Markets erreichen im Mai monatlichen Volumenrekord von 28,4 Milliarden US-Dollar

Prediction Markets erreichten im Mai laut Daten von Artemis einen neuen monatlichen Volumenrekord von 28,4 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl übertrifft den vorherigen Höchststand von 27,1 Milliarden US-Dollar, der im Januar dieses Jahres aufgestellt wurde, und markiert vier aufeinanderfolgende Monate mit höheren Volumina.

Die Serie selbst sagt mehr aus als die Schlagzahl. Der Anstieg im Januar speiste sich aus Resten des Wahlzyklus und der Neujahrspositionierung. Mai hingegen hatte keinen vergleichbaren Katalysator und hat ihn dennoch übertroffen. Dies scheint darauf hinzudeuten, dass die Aktivität auf Prediction-Market-Plattformen von plötzlichen, ereignisbasierten Spitzen hin zu einem stabilen Grundniveau wechselt. Die Vorstellung, dass diese Märkte ein Ort für gelegentliche Neugier sind, verwandelt sich allmählich in einen permanent aktiven Raum.  

Kalshi verzeichnete im letzten Monat ein Volumen von 17,3 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein monatlicher Rekord für die Plattform und eine Steigerung des Volumens um 29 % gegenüber dem Vormonat. Bemerkenswerter ist jedoch die Tatsache, dass etwa 61 % des gesamten Volumens von Kalshi stammten und es fast doppelt so viel Volumen wie Polymarket verarbeitete, das 8,4 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Zusammen genommen ist das Duopol jedoch weiterhin vorhanden, da beide Plattformen fast 90 % des Handelsvolumens im Mai ausmachten. 

Wenn wir ein Jahr zurückblicken, hätte sich diese Aufteilung zwischen den beiden größten Plattformen umgekehrt dargestellt. Polymarket hat diese Kategorie aufgebaut und die Marktdominanz von 2024 bis September 2025 gehalten, als Kalshi die Waage kippte. Wir haben die gleiche Umkehrung bei krypto-thematischen Verträgen Anfang dieses Monats verfolgt, bei der der Anteil von Kalshi ab Februar senkrecht anstieg.

Der Grund für diesen Wechsel ist eigentlich recht verständlich. Der regulierte US-Status von Kalshi hat dazu beigetragen, sein Sportgeschäft anzutreiben, das den Großteil seines Volumens trägt. Im Gegensatz dazu war Polymarket in großen Teilen des letzten Quartals von einer Reihe regulatorischer Hindernisse geplagt. Dies soll nicht heißen, dass die Volumina von Polymarket von Monat zu Monat eingebrochen sind, sondern dass sie einfach aufgehört haben zu steigen. 

Warum vier gerade Monate einen Rekord schlagen 

Ein einzelner Rekord kann ein Zufallstreffer sein. Ein Sportkalender, ein viraler Markt, eine große Wahl können einen Monat in die Höhe treiben und dann verblassen. Vier Monate in Folge sind schwerer abzutun. Es bedeutet, dass das Fundament des Sektors weiter steigt, auch wenn der Katalysator wechselt.

Dieses Grundniveau ist das Reifesignal. Prediction Markets warten nicht mehr darauf, dass eine Wahl relevant wird. Nachrichtenredaktionen zitieren die Quoten, Hedgefonds beobachten sie, und Market Maker wie Wintermute bieten jetzt beidseitige Preise auf den größten Plattformen an. Die Infrastruktur beginnt, wie ein echter Derivate-Markt und nicht wie eine Wett-Novität auszusehen.

Regulierung und Entwickler sind der nächste Schritt nach oben

Kahlis Führung stimmt mit dem regulatorischen Wind überein. Die CFTC hat signalisiert, dass klarere Leitlinien für Prediction Markets kommen, was dem lizenzierten Exchange zugutekommt. Polymarket spielt das gleiche Spiel von der anderen Seite, indem es eine von der CFTC lizenzierte Plattform gekauft hat, um in den US-Markt zurückzukehren, aus dem es weitgehend ausgeschlossen war.

Die Builder-Schicht ist die Wildcard. Hyperliquid schaltete am 2. Mai seine HIP-4-Ergebnisverträge im Mainnet frei und ermöglichte es Entwicklern, ihre eigenen Märkte auf einer Börse zu deployen, die bereits monatlich Hunderte von Milliarden abwickelt. Die frühe Beteiligung ist winzig, bei rund 87,7 Millionen US-Dollar, weit unter 1 % des Sektors. Aber es deutet auf die nächste Phase hin: Märkte, die jeder starten kann, die on-chain abgerechnet werden und auf einer Basis von 1,4 Millionen bestehenden Tradern aufbauen.

Für jetzt ist die Form einfach. Zwei große Plattformen, von denen eine reguliert ist und davonzieht, sitzend auf einem Sektor, der gerade seinen stärksten Monat verzeichnet hat, ohne dass etwas ihn nach oben zwingt.