Kalshis 454-Millionen-US-Dollar-Krypto-Volumen-Woche markiert eine vollständige Umkehrung von Polymarkets Führung zu Beginn 2026
- Kalshi verzeichnete für die Woche bis zum 17. Mai ein Spot-Volumen in der Kryptokategorie von 454,2 Millionen US-Dollar – ein neuer Allzeithochwert, der ihm einen Marktanteil von 60,45 % gegenüber Polymarkets 39,55 % sicherte. Dies stellt eine vollständige Umkehrung dar: Anfang Januar lag Polymarket noch mit einer Dominanz von 91,11 % vor.
- Die TRON-Integration, die von Coatue geführte Kapitalaufnahme von 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar sowie Vertriebsvereinbarungen mit CNN und CNBC trieben das Kryptovolumen von Kalshi ab Februar steil nach oben.
Zu Beginn dieses Jahres war Polymarket die dominierende Plattform für Vorhersagemärkte, wenn es um krypto-thematische Event-Verträge ging. Über die beiden größten Vorhersagemärkte hinweg dominierte Polymarket den Marktanteil hier mit 91,11 % in der ersten Januarwoche. Ungefähr fünf Monate später hat sich diese Vorherrschaft fast vollständig zugunsten von Kalshi gewendet. In der Woche, die am 17. Mai endete, zeigt Daten von Artemis, dass Kalshi 454,2 Millionen US-Dollar an wöchentlichem Krypto-Kategorie-Spot-Volumen zog (ein neuer Allzeithoch) gegenüber Polymarkets 297,1 Millionen, eine Aufteilung von 60,45 % zu 39,55 % an einem kombinierten Wochen-Volumen von 751,3 Millionen US-Dollar. Die Neigung der Volumenherrschaft innerhalb dieser Kategorie ist seit Februar spürbar, und mit jeder vergangenen Woche scheint Kalshi seinen Griff zu festigen.
Dies ist keine Geschichte darüber, dass eine Plattform per se ein besseres Produkt baut. Kalshis Krypto-Märkte gewinnen im Moment aus demselben Grund, warum seine Sportkategorie seinen Rivalen übertrifft. Der regulierte Ansatz in den USA ist ein Hauptgrund für diese Wende. Dazu kommt, dass Polymarket im letzten Quartal mit verschiedenen regulatorischen Schlachten konfrontiert war, die ihren Volumina nicht gutgetan haben.
Wie sich der Anteil in fünf Monaten umkehrte
Kalshis erster Ausflug in kryptobasierte Event-Verträge mit spürbarem Volumen kam in und um das dritte Quartal 2024. Nach Erreichen eines Marktanteils von 37,85 % im November 2024 blieb ihr Anteil im gesamten Jahr 2025 relativ flach und überschritt die Dominanz in dieser Kategorie nicht 25 %. Wenn man sich die Artemis-Grafik ansieht, brach der Trend um Februar dieses Jahres, und seitdem ist das wöchentliche Krypto-Spot-Volumen für Kalshi senkrecht nach oben gegangen.
Polymarket hat meanwhile das Volumen in absoluten Zahlen nicht verloren, es wächst einfach nicht mehr. Bei 297 Millionen US-Dollar, während Kalshi zusätzliche 400 Millionen US-Dollar an wöchentlichem Umsatz hinzufügte, ist dies die Art von Stagnation, die nur in relativen Begriffen schlecht aussieht, und relative Begriffe sind das, was zählt, wenn man um dieselbe Liquidität konkurriert.
TRON, Coatue und der CNN/CNBC-Schub
Einige spezifische Katalysatoren zogen die Kurve nach oben. Die TRON-Integration im Dezember letzten Jahres eröffnete native USDT-Einzahlungen direkt in Kalshi-Konten, was einen großen Teil der Reibung beseitigte, die zuvor krypto-native Händler standardmäßig zu Polymarket getrieben hatte. Die von Coatue angeführte 1-Milliarden-Dollar-Finanzierung zu einer Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar finanzierte dann eine aggressive Distributionskampagne, wobei Kalshi-Event-Verträge jetzt in Robinhood und WeBull sitzen, wo sie an den Einzelhandel-Flow ausgeliefert werden, der zuvor noch nie einen Vorhersagemarkt berührt hat.
Die Partnerschaften mit CNN und CNBC fügten das letzte Stück hinzu, indem sie Kalshis Preisgestaltung einen Mainstream-Finanzfernsehsender gaben, den Polymarket als Offshore-Plattform strukturell nicht erreichen kann. Kryptomärkte auf Kalshi werden jetzt zusammen mit Aktienprodukten an Orten notiert, an denen der Einzelhandel sie passiv entdeckt, anstatt sie aktiv suchen zu müssen.
Polymarkets regulatorisches Quartal tat den Rest
Polymarket hat eine viel schwerere regulatorische Last als Kalshi getragen. Der Indien-Block schnitt eine große Nutzerbasis ab, der Rechtsstreit des Generalstaatsanwalts von Rhode Island fügte eine weitere staatliche Herausforderung hinzu, und selbst die gemeinsamen Schläge, die Untersuchung des House Oversight und die Entscheidung des Ninth Circuit in Nevada, treffen härter auf eine Plattform mit Offshore-Struktur und einer schwächeren US-Compliance-Position. Jede für sich wäre handhabbar. Stapelt man sie zusammen, schaffen sie genau die Art von jurisdiktionaler Unsicherheit, die institutionelles und risikoscheues Einzelhandelsvolumen zur CFTC-regulierten Alternative drängt, die direkt nebenan sitzt.
Die Umkehrung von 91 % auf 39 % stimmt fast perfekt mit diesem regulatorischen Druckfenster überein. Zufall ist möglich, aber der Zeitpunkt macht die sauberere Erklärung schwer zu ignorieren.
Wenn Sie dies lesen, sind Sie bereits einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor der Entscheidung für eine Anlage unabhängige Recherchen durchzuführen und/oder sich mit einem qualifizierten Fachmann beraten zu lassen.
Anush Jafer
Anush ist Krypto-Forschungsanalyst und Journalist mit vier Jahren Erfahrung in der Branche. Er deckt Stablecoins, On-Chain-Analysen, regulatorische Entwicklungen und makrogetriebene Krypto-Narrative ab. Zudem moderiert er die Live-Marktstreams und Podcasts von Cryptopolitan.
