Warren Buffetts japanische Assets übertreffen 31 Milliarden US-Dollar, während Berkshire Hathaway weiter kauft

Warren Buffetts japanische Investitionen haben 30 Milliarden US-Dollar überschritten, und Berkshire Hathaway fügt weiterhin hinzu.

Das Langzeit-Spiel des Oracle of Omaha’s mit Japans fünf mächtigen Handelsunternehmen (Mitsui, Mitsubishi, Itochu, Marubeni, Sumitomo) hat sich zu einer seiner größten ausländischen Equity-Plays entwickelt, da der Gesamtwert dieser Aktienbeteiligungen seit seiner ersten öffentlichen Bekanntgabe im Q3 2020 an Warrens 90. Geburtstag um 392 % gestiegen ist.

Damals waren Berkshires Positionen rund 6,3 Milliarden US-Dollar wert. Heute liegen sie bei rund 31 Milliarden US-Dollar, dank kontinuierlicher Käufe und Aktiensteigerungen zwischen 227 % und 551 %.

Berkshire hatte diese Beteiligungen ein Jahr lang leise aufgebaut, bevor Warren sie öffentlich machte. Anfangs sagte er, Berkshire halte etwa 5 % in jedem der fünf Unternehmen.

Neue Meldungen zeigen jedoch, dass zwei dieser Beteiligungen nun über 10 % liegen, was darauf hindeutet, dass er trotz früherer Versprechen, unter diesem Niveau zu bleiben, weiter gekauft hat.

Einige der zusätzlichen Käufe wurden möglicherweise noch nicht offengelegt, was bedeutet, dass Berkshires tatsächliche Exposition gegenüber Japan höher sein könnte als bekannt.

Berkshire erhöht seine Beteiligungen in Mitsui und Mitsubishi

Diese Woche bestätigte Mitsui & Co. in einer Erklärung, dass die Versicherungsabteilung von Berkshire, National Indemnity, zum 30. September 292.044.900 Aktien besaß, was etwa 10,1 % des Unternehmens entspricht. Zum Schluss am Freitag waren diese Aktien fast 7,1 Milliarden US-Dollar wert, was Berkshire zum größten Aktionär von Mitsui macht.

Die Zahl ist gegenüber 285.401.400 Aktien bzw. einer Beteiligung von 9,7 %, die im März gemeldet wurde, gestiegen. Mitsui sagte, Berkshire habe es zuvor informiert, dass die Stimmrechte 10 % überschritten hätten, aber diese Meldung war die erste, die die genaue Höhe offenbarte.

Zwei Wochen zuvor bestätigte Mitsubishi ebenfalls, dass Berkshires Beteiligung auf 10,2 % gestiegen war, gegenüber 9,7 % im März. Die drei anderen Unternehmen (Itochu, Marubeni und Sumitomo) haben seit dem Frühjahr keine Updates herausgegeben, aber Marktanalysten erwarten, dass auch diese Beteiligungen leise gestiegen sein könnten.

Warren hatte sich ursprünglich verpflichtet, die Beteiligung von Berkshire nicht ohne Zustimmung jedes Unternehmens über 10 % zu erhöhen. In seinem jährlichen Brief an die Aktionäre im Februar 2024 schrieb er jedoch: „Als wir uns dieser Grenze näherten, einigten sich die fünf Unternehmen darauf, die Deckelung moderat zu lockern.“ Er fügte hinzu: „Mit der Zeit werden Sie wahrscheinlich sehen, dass Berkshires Beteiligung an allen fünf Unternehmen etwas zunehmen wird.“ Das öffnete ihm die Tür, um über die ursprüngliche Obergrenze hinauszugehen.

Occidental kämpft, während Berkshires Japan-Wette soars

Warren sagte 2023, er habe 2020 in diese japanischen Firmen investiert, weil „sie zu einem Preis verkauft wurden, den ich für lächerlich hielt, insbesondere im Vergleich zu den damals herrschenden Zinssätzen.“ Später teilte er den Aktionären mit, Berkshire plane, sie für „50 Jahre oder für immer zu halten.“

Während Berkshires Japan-Holdings gut performen, hat sich seine Occidental Petroleum-Investition nicht entwickelt. Warren begann 2022, Occidental-Aktien zu kaufen und baute eine 26 %ige Beteiligung auf, die jetzt rund 12 Milliarden US-Dollar wert ist.

Der CEO des Unternehmens, Vicki Hollub, 65, führt die Firma seit April 2016, aber die Aktie ist von 76 US-Dollar auf 45 US-Dollar gefallen, was eine negative Gesamtrendite von 20 % einschließlich Dividenden ergibt.

Im selben Zeitraum ist der Energy Select Sector SPDR, angeführt von Exxon Mobil und Chevron, um über 90 % gestiegen, während Wettbewerber wie Diamondback Energy und EOG Resources sich verdoppelt haben.

Auf der jährlichen Versammlung von Berkshire im Jahr 2023 nannte Warren Hollub einen „außergewöhnlichen Manager.“ Schätzungen von Barron’s zufolge liegt die durchschnittlichen Kosten pro Occidental-Aktie von Berkshire jedoch im unteren 50er-Bereich, was ihn im Minus lässt.

Er predigt seit Langem, starke Bilanzen sowohl bei Berkshire als auch bei seinen Investitionen (wie Apple, Coca-Cola und American Express) zu halten, aber bei Occidental hat er diese Regel gebrochen. Und jetzt zahlt er den Preis. Das tun auch die anderen Aktionäre von Occidental.