La Berkshire Hathaway di Warren Buffett pianifica un'altra vendita di obbligazioni in yen

Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha incaricato le banche di valutare una possibile vendita di obbligazioni denominate in yen. Questa proposta di vendita riporterebbe la società sul mercato dello yen per la seconda volta quest'anno.

Ipotizzando che l'emissione vada a buon fine, la vendita di obbligazioni in yen di Berkshire Hathaway seguirebbe la precedente emissione, avvenuta nell'aprile 2025, di sei obbligazioni denominate in yen per un totale di 627 milioni di dollari. Come riportato da Cryptopolitan, si è trattato della più piccola emissione di obbligazioni in yen fino ad oggi, con scadenze che vanno dai 3 ai 30 anni.

Le società di trading giapponesi di Buffett superano i loro concorrenti

In passato, Berkshire ha concluso alcuni dei più grandi affari sui mercati dello yen. L'azienda ha una valutazione doppia A e può ottenere uno spread maggiore rispetto alle aziende locali con punteggi di credito simili. In una lettera ai proprietari di quest'anno, Buffett ha affermato che l'azienda ha iniziato ad acquistare azioni di Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. e Sumitomo Corp. nel 2019.

Hiroshi Namioka, responsabile stratega di T&D Asset Management Co., ha affermato che la possibile offerta dimostra che le società di trading giapponesi sono ancora poco quotate a livello globale e sono considerate sottovalutate. Questo è positivo per le azioni.

Hiroshi Namioka ha affermato: "Considerato che Berkshire detiene attualmente una notevole quantità di cash, il fatto che stia emettendo obbligazioni denominate in yen suggerisce che intraveda opportunità di investimento in Giappone, probabilmente indirizzando i fondi verso società commerciali".  

Hiroshi Namioka ha aggiunto che, sebbene Berkshire avesse accettato di mantenere la propria partecipazione azionaria in ciascuna società al di sotto del 10%, man mano che la società si avvicinava a tale limite, le cinque aziende hanno concordato di allentare leggermente il tetto massimo. 

"Col tempo, probabilmente vedrete aumentare un po' la proprietà di tutte e cinque le azioni da parte di Berkshire", ha scritto Buffett quest'anno.

Nel frattempo, sulla borsa di Tokyo, Sumitomo è salita del 3,8%, mentre Mitsui e Itochu sono cresciute entrambe di circa il 3%, sovraperformando il Topix. Uno stock split e un aumento del rendimento hanno contribuito al rialzo del prezzo delle azioni di Itochu.

Il mandato obbligazionario è un'ulteriore indicazione del crescente interesse degli investitori stranieri per il Giappone. Recentemente, i principali indici azionari hanno raggiunto nuovi massimi storici. Berkshire è uno dei maggiori emittenti sul mercato obbligazionario in yen e le sue partecipazioni nelle maggiori società commerciali giapponesi la rendono ancora più in vista.

I rendimenti globali aumentano e gli emittenti si affrettano a garantire i finanziamenti

Quest'anno, le vendite globali di obbligazioni hanno raggiunto un nuovo massimo di circa 6.000 miliardi di dollari. Questo perché i debitori stanno sfruttando i bassi tassi di interesse per finanziare un'ampia gamma di attività, dall'aumento dei progetti di intelligenza artificiale all'incremento delle acquisizioni.

La società con sede a Omaha, Nebraska, ha venduto obbligazioni per un valore di quasi 2.000 miliardi di yen (13 miliardi di dollari) dalla sua fondazione nel 2019. Questo la rende il più grande venditore estero di banconote in yen in quel periodo.

Secondo i rapporti, i prestiti in yen da parte di investitori stranieri sono al livello più basso degli ultimi quattro anni, a circa 1,8 trilioni di yen. I tassi di interesse giapponesi stanno aumentando e la Banca del Giappone probabilmente inasprirà ulteriormente la politica monetaria. Ciò ha reso gli acquirenti giapponesi cauti nell'acquistare obbligazioni societarie quest'anno.

Come ha affermato Haruyasu Kato, gestore di fondi presso Asset Management One Co., "il punto focale principale sarà l'importo totale dell'emissione". Ha inoltre affermato che "servirà da cartina tornasole per valutare il sentiment degli investitori e i fondi disponibili nell'intero mercato del credito in yen"

Di conseguenza, gli osservatori del mercato ipotizzano che la società stia valutando ulteriori investimenti in Giappone. Questa settimana, si sono registrate ulteriori vendite di obbligazioni sul mercato locale dello yen da parte di società esterne al Giappone. Ad esempio, Renault SA e la Slovenia stanno per fissare il prezzo delle operazioni.

Le partecipazioni dell'investitore nelle cinque maggiori società commerciali del Giappone sono state rese pubbliche per la prima volta nell'agosto 2020. Da allora, il valore delle azioni di queste società è più che triplicato.