Berkshire Hathaway di Warren Buffett pianifica un’altra vendita di obbligazioni in yen

Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha incaricato le banche di esplorare una possibile vendita di obbligazioni denominate in yen. Questa proposta di vendita la riporterebbe sul mercato del yen per la seconda volta quest’anno.

Supposto che l’emissione vada in porto, la vendita di obbligazioni in yen da parte di Berkshire Hathaway seguirebbe la sua precedente emissione di aprile 2025, che ha visto l’emissione di sei obbligazioni denominate in yen per un totale di 627 milioni di dollari. Come riportato da Cryptopolitan, si è trattata della sua più piccola operazione di obbligazioni in yen fino ad oggi, con scadenze che vanno da 3 a 30 anni.

Le società di trading giapponesi di Buffett superano i concorrenti

Berkshire ha concluso alcune delle operazioni più importanti nei mercati delle obbligazioni in yen in passato. L’azienda ha un rating doppio A e può ottenere spread più ampi rispetto alle aziende locali con punteggi di credito simili. In una lettera agli azionisti di quest’anno, Buffett ha dichiarato che l’azienda ha iniziato ad acquistare azioni in Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. e Sumitomo Corp. nel 2019.

Hiroshi Namioka, chief strategist di T&D Asset Management Co., ha dichiarato che l’eventuale offerta dimostra che le società di trading giapponesi sono ancora economiche da una prospettiva globale e sono considerate sottovalutate. Questo è positivo per le azioni.

Hiroshi Namioka ha dichiarato: "Considerato che Berkshire detiene attualmente una cospicua quantità di liquidità, il fatto che stia emettendo obbligazioni denominate in yen suggerisce che veda opportunità di investimento in Giappone — probabilmente dirigendo i fondi verso le società di trading.".

Hiroshi Namioka ha aggiunto che, sebbene Berkshire si sia impegnata a mantenere la propria partecipazione nelle azioni di ciascuna società al di sotto del 10%, man mano che la società si avvicinava a tale limite, le cinque società hanno concordato di allentare leggermente il tetto.

"Col passare del tempo, è probabile che si veda un aumento della partecipazione di Berkshire in tutte e cinque le società", ha scritto Buffett quest’anno.

Nel frattempo, nel mercato azionario di Tokyo, Sumitomo è salito del 3,8%, mentre Mitsui e Itochu sono aumentati entrambi di circa il 3%, superando il Topix. Una scissione delle azioni e un aumento del rendimento hanno contribuito all’aumento del prezzo delle azioni di Itochu.

Il mandato per le obbligazioni è un’ulteriore indicazione che gli investitori stranieri stanno mostrando un interesse crescente per il Giappone. Recentemente, i principali indici azionari hanno raggiunto nuovi massimi storici. Berkshire è uno dei maggiori emittenti nel mercato delle obbligazioni in yen, e le sue partecipazioni nelle più grandi società di trading del Giappone la rendono ancora più spiccatamente visibile.

I rendimenti globali salgono e gli emittenti si affrettano a garantire finanziamenti

Quest’anno, le vendite globali di obbligazioni hanno raggiunto un nuovo massimo di circa 6 trilioni di dollari. Questo perché i mutuatari stanno approfittando dei bassi tassi di interesse per finanziare una vasta gamma di attività, dall’aumento dei progetti di intelligenza artificiale all’aumento delle acquisizioni.

L’azienda con sede a Omaha, nel Nebraska, ha venduto quasi 2 trilioni di yen (13 miliardi di dollari) in obbligazioni dall’inizio del 2019. Questo la rende il più grande venditore straniero di titoli in yen durante quel periodo.

Secondo i rapporti, i prestiti in yen da parte di stranieri sono al livello più basso in quattro anni, a circa 1,8 trilioni di yen. I tassi di interesse giapponesi stanno salendo e la Banca del Giappone è probabile che stringa ulteriormente la politica monetaria. Questo ha reso i compratori giapponesi cauti nell’acquistare obbligazioni societarie quest’anno.

Come ha affermato Haruyasu Kato, gestore di fondi presso Asset Management One Co., "il punto focale principale sarà l’importo totale dell’emissione". Ha anche dichiarato: "servirà come test di acidità per valutare il sentiment degli investitori e i fondi disponibili nell’intero mercato del credito in yen".

Di conseguenza, gli osservatori di mercato ipotizzano che possa prendere in considerazione ulteriori investimenti in Giappone. Questa settimana, ci sono state più vendite di obbligazioni nel mercato locale in yen da società al di fuori del Giappone. Ad esempio, Renault SA e la Slovenia stanno per fissare i prezzi delle operazioni.

Le partecipazioni dell’investitore nelle cinque più grandi società di trading del Giappone sono state rese pubbliche per la prima volta nell’agosto 2020. Da allora, le azioni di quelle società hanno triplicato il proprio valore.