Warren Buffetts Berkshire Hathaway plant einen weiteren Verkauf von Yen-Anleihen

Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat Banken beauftragt, einen möglichen Verkauf von auf Yen lautenden Anleihen zu prüfen. Mit diesem geplanten Verkauf würde das Unternehmen zum zweiten Mal in diesem Jahr wieder auf den Yen-Markt zurückkehren.

Angenommen, die Emissionserlöse fließen, würde Berkshire Hathaways Yen-Anleiheemission auf die bereits im April 2025 erfolgte Emission von sechs auf Yen lautenden Anleihen im Gesamtwert von 627 Millionen US-Dollar folgen. Wie , berichtete Cryptopolitanhandelte es sich dabei um die bisher kleinste Yen-Anleiheemission mit Laufzeiten zwischen 3 und 30 Jahren.

Buffetts japanische Handelshäuser übertreffen die Konkurrenz

Berkshire Hathaway hat in der Vergangenheit einige der größten Deals auf den Yen-Märkten abgeschlossen. Das Unternehmen verfügt über ein AA-Rating und kann im Vergleich zu lokalen Unternehmen mit ähnlicher Bonität höhere Spreads erzielen. In einem Brief an die Aktionäre erklärte Buffett dieses Jahr, dass das Unternehmen 2019 mit dem Kauf von Aktien der Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. und Sumitomo Corp. begonnen hat.

Hiroshi Namioka, Chefstratege bei T&D Asset Management Co., erklärte, das mögliche Angebot zeige, dass japanische Handelshäuser im globalen Vergleich weiterhin günstig bewertet seien und als unterbewertet gelten. Dies wirke sich positiv auf die Aktien aus.

Hiroshi Namioka sagte: „Angesichts der Tatsache, dass Berkshire derzeit über beträchtliche Bargeldbestände verfügt cashdeutet die Ausgabe von auf Yen lautenden Anleihen darauf hin, dass das Unternehmen Investitionsmöglichkeiten in Japan sieht – und wahrscheinlich Gelder in Handelsunternehmen investiert.“  

Hiroshi Namioka fügte hinzu, dass Berkshire zugestimmt habe, seinen Anteil an den Aktien jedes Unternehmens unter 10 % zu halten, die fünf Unternehmen aber, je näher das Unternehmen dieser Grenze kam, vereinbarten, die Obergrenze etwas zu lockern. 

„Im Laufe der Zeit wird der Anteil von Berkshire an allen fünf Unternehmen wahrscheinlich etwas steigen“, schrieb Buffett in diesem Jahr.

Unterdessen stieg die Sumitomo-Aktie am Tokioter Aktienmarkt um 3,8 %, während Mitsui und Itochu jeweils um rund 3 % zulegten und damit den Topix übertrafen. Ein Aktiensplit und eine Dividendenerhöhung trugen zum Kursanstieg der Itochu-Aktie bei.

Das Anleihemandat ist ein weiteres Indiz dafür, dass ausländische Investoren zunehmend Interesse an Japan. In letzter Zeit haben wichtige Aktienindizes zahlreiche neue Höchststände erreicht. Berkshire Hathaway gehört zu den größten Emittenten von Yen-Anleihen, und seine Beteiligungen an Japans größten Handelsunternehmen heben das Unternehmen noch stärker hervor.

Die globalen Renditen steigen und Emittenten beeilen sich, Finanzierungen zu sichern

In diesem Jahr erreichten die weltweiten Anleiheemissionen mit rund 6 Billionen US-Dollar einen neuen Höchststand. Grund dafür ist, dass Kreditnehmer die niedrigen Zinsen nutzen, um verschiedenste Aktivitäten zu finanzieren, von der Zunahme von KI-Projekten bis hin zu Unternehmensübernahmen.

Das in Omaha, Nebraska, ansässige Unternehmen hat seit seiner Gründung im Jahr 2019 Anleihen im Wert von fast 2 Billionen Yen (13 Milliarden US-Dollar) verkauft. Damit ist es der größte ausländische Verkäufer von Yen-Anleihen in diesem Zeitraum.

Berichten zufolge befinden sich ausländische Yen-Kredite mit rund 1,8 Billionen Yen auf dem niedrigsten Stand seit vier Jahren. Die japanischen Zinssätze steigen, und die Bank von Japan dürfte ihre Geldpolitik weiter straffen. Dies hat japanische Käufer in diesem Jahr beim Erwerb von Unternehmensanleihen vorsichtig gemacht.

Wie Haruyasu Kato, Fondsmanager bei Asset Management One Co., es formulierte: „Der wichtigste Fokus liegt auf dem gesamten Emissionsvolumen.“ Er sagte außerdem: „Es wird als Lackmustest dienen, um die Anlegerstimmung und die verfügbaren Mittel auf dem gesamten Yen-Kreditmarkt einzuschätzen.“

Infolgedessen spekulieren Marktbeobachter, dass das Unternehmen weitere Investitionen in Japan erwägt. Diese Woche gab es vermehrt Anleiheemissionen ausländischer Unternehmen am japanischen Yen-Markt. So stehen beispielsweise Renault SA und Slowenien kurz vor der Preisfindung.

Die Beteiligungen des Investors an Japans fünf größten Handelsunternehmen wurden erstmals im August 2020 öffentlich bekannt gegeben. Seitdem hat sich der Wert der Aktien dieser Unternehmen mehr als verdreifacht.