Warren Buffett의 버크셔 해서웨이, 또 다른 엔화 채권 발행 계획

워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 엔화 채권 판매 가능성을 탐색하기 위해 은행들을 고용했습니다. 이 제안된 판매는 올해 두 번째로 엔화 시장으로의 복귀를 의미합니다.

발행이 진행될 경우, 버크셔 해서웨이의 엔화 채권 판매는 2025년 4월 총 $6억 2,700만 달러 규모의 엔화 채권 6종 발행에 이어 두 번째가 됩니다. Cryptopolitan이 보도한 바와 같이, 이는 만기가 3년에서 30년까지인 이번이 가장 작은 엔화 채권 거래였습니다.

버핏의 일본 무역 회사들이 동종 업계 대비 우위

버크셔는 과거 엔화 시장에서 가장 큰 거래들 중 일부를 성사시켰습니다. 이 회사는 더블 A 등급을 보유하고 있어 유사한 신용 점수를 가진 현지 기업들보다 더 높은 스프레드를 얻을 수 있습니다. 올해 주주 서한에서 버핏은 2019년부터 이토추, 마루베니, 미쓰비시, 미쓰이 & 코., 스미토모의 주식을 매수하기 시작했다고 밝혔습니다.

T&D Asset Management Co.의 수석 전략가인 Hiroshi Namioka는 가능한 발행이 일본 무역 회사들이 글로벌 관점에서 여전히 저평가되어 있으며 가치 절체로 간주되고 있음을 보여준다고 말했습니다. 이는 주식에 긍정적입니다.

Hiroshi Namioka 는 “버크셔가 현재 상당량의 현금을 보유하고 있는 점을 고려할 때, 엔화 채권을 발행한다는 것은 일본에서 투자 기회를 보고 있음을 시사합니다. 이는 아마도 무역 회사들로 자금을 유도할 것입니다.”라고 말했습니다.

Hiroshi Namioka는 버크셔가 각 회사의 지분 보유를 10% 미만으로 유지하기로 동의했지만, 해당 한도에 가까워짐에 따라 5개 회사가 상한선을 약간 완화하기로 동의했다고 덧붙였습니다.

“시간이 지남에 따라 버크셔의 5개 회사 모두에 대한 지분이 다소 증가할 것입니다.”라고 버핏은 올해 서한에서 썼습니다.

한편, 도쿄 증시에서 스미토모는 3.8% 상승했으며, 미쓰이와 이토추는 모두 약 3% 상승하여 Topix 지수를 상회했습니다. 주식 분할과 수익률 상승이 이토추의 주가 상승에 기여했습니다.

채권 매수는 외국인 투자자들이 일본에 점점 더 큰 관심을 보이고 있음을 보여주는 또 다른 징후입니다. 최근 주요 주식 지수들은 여러 새로운 고점을 기록했습니다. 버크셔는 엔화 채권 시장에서 최대 차입자 중 하나이며, 일본 최대 무역 회사들의 지분은 이를 더욱 두드러지게 만듭니다.

글로벌 수익률 상승과 자금 조달을 위한 발행 경쟁

올해 글로벌 채권 판매는 약 $6조로 새로운 최고치를 기록했습니다. 이는 차입자들이 AI 프로젝트 증가와 인수합병(M&A) 증가 등 다양한 활동에 자금을 조달하기 위해 낮은 금리를 활용하고 있기 때문입니다.

네브래스카주 오마하에 본사를 둔 이 회사는 2019년 시작 이후 약 ¥2조($130억)의 채권을 판매했습니다. 이는 해당 기간 동안 엔화 채권 최대 해외 판매업체가 됨을 의미합니다.

보고에 따르면 외국인 엔화 대출은 약 ¥1.8조로 4년 만에 최저 수준입니다. 일본 금리가 상승하고 있으며, 일본은행은 통화 정책을 추가로 긴축할 가능성이 있습니다. 이로 인해 일본 구매자들은 올해 기업 채권 구매에 신중해졌습니다.

Asset Management One Co.의 펀드 매니저인 Haruyasu Kato는 “가장 큰 초점은 총 발행 금액이 될 것”이라고 말했습니다. 그는 또한 “이는 엔화 신용 시장 전반의 투자자 심리와 가용 자금을 측정하는 시금석이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

결과적으로 시장 관찰자들은 버크셔가 일본에 추가 투자를 고려하고 있다고 추측합니다. 이번 주 현지 엔화 시장에서 일본 외부 기업들의 채권 판매가 더 많았습니다. 예를 들어, 르노 SA와 슬로베니아는 곧 가격 책정을 앞두고 있습니다.

버크셔의 일본 5대 무역 회사들에 대한 지분은 2020년 8월 처음 공개되었습니다. 이후 해당 회사들의 주식 가치는 3배 이상 증가했습니다.