Berkshire Hathaway de Warren Buffett planea otra venta de bonos en yenes

Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha contratado bancos para explorar una posible venta de bonos denominados en yenes. Esta venta propuesta la traería de vuelta al mercado de yenes por segunda vez este año.

Supongamos que la emisión continúa, la venta de bonos en yenes de Berkshire Hathaway seguiría a su emisión anterior de abril de 2025 de seis bonos denominados en yenes por un total de $627 millones. Como informó Cryptopolitan, fue su operación de bonos en yenes más pequeña hasta la fecha, con vencimientos que van de 3 a 30 años.

Las casas comerciales japonesas de Buffett superan a sus pares

Berkshire ha realizado algunos de los mayores acuerdos en los mercados de yenes en el pasado. La empresa tiene calificaciones dobles A y puede obtener un spread mayor que las empresas locales con puntuaciones de crédito similares. En una carta a los propietarios este año, Buffett dijo que la compañía comenzó a comprar acciones en Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. y Sumitomo Corp. en 2019.

Hiroshi Namioka, estratega jefe en T&D Asset Management Co., dijo que la posible oferta muestra que las casas comerciales japonesas siguen siendo baratas desde una perspectiva global y se consideran infravaloradas. Esto es bueno para las acciones.

Hiroshi Namioka dijo: "Dado que Berkshire actualmente mantiene una cantidad considerable de efectivo, el hecho de que emita bonos denominados en yenes sugiere que ve oportunidades de inversión en Japón, probablemente dirigiendo fondos hacia empresas comerciales".

Hiroshi Namioka agregó que, aunque Berkshire acordó mantener su participación en las acciones de cada empresa por debajo del 10%, a medida que la compañía se acercaba a ese límite, las cinco empresas acordaron aflojar un poco el techo.

"Con el tiempo, es probable que veas que la propiedad de Berkshire de las cinco aumenta algo", escribió Buffett este año.

Mientras tanto, en el mercado de valores de Tokio, Sumitomo subió un 3.8%, mientras que Mitsui e Itochu aumentaron aproximadamente un 3%, superando al Topix. Una división de acciones y un aumento en el rendimiento han ayudado al precio de las acciones de Itochu a subir.

El mandato de bonos es otra indicación de que los inversores extranjeros están mostrando un creciente interés en Japón. Recientemente, los principales índices bursátiles han alcanzado muchos nuevos máximos. Berkshire es uno de los mayores prestatarios en el mercado de bonos en yenes, y sus participaciones en las mayores empresas comerciales de Japón la hacen destacar aún más.

Los rendimientos globales suben y los emisores se apresuran a asegurar financiación

Este año, las ventas globales de bonos alcanzaron un nuevo máximo de aproximadamente $6 billones. Esto se debe a que los prestatarios están aprovechando las bajas tasas de interés para financiar una amplia gama de actividades, desde el aumento de proyectos de IA hasta el aumento de adquisiciones.

La compañía con sede en Omaha, Nebraska, ha vendido casi ¥2 billones ($13 mil millones) en bonos desde su inicio en 2019. Esto la convierte en la mayor vendedora extranjera de notas en yenes durante ese período.

Según los informes, los préstamos en yenes de extranjeros están en su nivel más bajo en cuatro años, en aproximadamente ¥1.8 billones. Las tasas de interés japonesas están subiendo, y el Banco de Japón probablemente endurecerá aún más la política monetaria. Esto ha hecho que los compradores japoneses sean cautelosos al comprar bonos corporativos este año.

Como dijo Haruyasu Kato, gestor de fondos en Asset Management One Co., "el punto focal más importante será el monto total de emisión". También dijo: "servirá como una prueba de fuego para medir el sentimiento de los inversores y los fondos disponibles en todo el mercado de crédito en yenes".

Como resultado, los observadores del mercado especulan que puede estar considerando inversiones adicionales en Japón. Esta semana, hubo más ventas de bonos en el mercado local de yenes de empresas fuera de Japón. Por ejemplo, Renault SA y Eslovenia están a punto de fijar precios para sus operaciones.

Las participaciones del inversor en las cinco mayores empresas comerciales de Japón se hicieron públicas por primera vez en agosto de 2020. Desde entonces, las acciones de esas empresas han triplicado su valor.