Berkshire Hathaway de Warren Buffett planea otra venta de bonos en yenes

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, ha contratado a bancos para explorar una posible venta de bonos denominados en yenes. Esta venta propuesta la llevaría de vuelta al mercado de yenes por segunda vez este año.

Suponiendo que la emisión se concrete, la venta de bonos en yenes de Berkshire Hathaway seguiría a su emisión anterior de abril de 2025 de seis bonos denominados en yenes por un total de 627 millones de dólares. Según , fue Cryptopolitansu menor operación de bonos en yenes hasta la fecha, con vencimientos que oscilan entre 3 y 30 años.

Las casas comerciales japonesas de Buffett superan a sus pares

Berkshire ha realizado algunas de las mayores operaciones en el mercado del yen en el pasado. La compañía cuenta con calificaciones de doble A y puede obtener un mayor margen de beneficio que las empresas locales con calificaciones crediticias similares. En una carta a los propietarios este año, Buffett indicó que la compañía comenzó a comprar acciones de Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. y Sumitomo Corp. en 2019.

Hiroshi Namioka, estratega jefe de T&D Asset Management Co., afirmó que la posible oferta demuestra que las casas comerciales japonesas siguen siendo baratas desde una perspectiva global y se consideran infravaloradas. Esto beneficia a las acciones.

Hiroshi Namioka afirmó: "Dado que Berkshire actualmente posee una cantidad considerable de cash, el hecho de que esté emitiendo bonos denominados en yenes sugiere que ve oportunidades de inversión en Japón, probablemente destinando fondos a empresas comerciales".  

Hiroshi Namioka añadió que, si bien Berkshire acordó mantener su participación accionaria en cada compañía por debajo del 10%, a medida que la compañía se acercaba a ese límite, las cinco compañías acordaron flexibilizar un poco dicho límite. 

"Con el tiempo, probablemente veremos que la propiedad de Berkshire en las cinco empresas aumenta un poco", escribió Buffett este año.

Mientras tanto, en la bolsa de Tokio, Sumitomo subió un 3,8%, mientras que Mitsui e Itochu subieron aproximadamente un 3%, superando al Topix. Un desdoblamiento de acciones y un aumento del rendimiento han impulsado el precio de las acciones de Itochu.

El mandato de emisión de bonos es otra señal del creciente interés de los inversores extranjeros en Japón. Recientemente, los principales índices bursátiles han alcanzado máximos históricos. Berkshire es uno de los mayores emisores de bonos en yenes, y sus participaciones en las mayores empresas comerciales japonesas lo hacen destacar aún más.

Los rendimientos globales suben y los emisores se apresuran a conseguir financiación

Este año, las ventas globales de bonos alcanzaron un nuevo récord de aproximadamente 6 billones de dólares. Esto se debe a que los prestatarios están aprovechando las bajas tasas de interés para financiar una amplia gama de actividades, desde el auge de los proyectos de IA hasta el aumento de las adquisiciones.

La compañía con sede en Omaha, Nebraska, ha vendido casi ¥2 billones (US$13 mil millones) en bonos desde su inicio en 2019. Esto la convierte en el mayor vendedor extranjero de billetes en yenes durante ese período.

Según informes, los préstamos extranjeros en yenes se encuentran en su nivel más bajo en cuatro años, con aproximadamente 1,8 billones de yenes. Las tasas de interés japonesas están subiendo y es probable que el Banco de Japón endurezca aún más su política monetaria. Esto ha hecho que los compradores japoneses sean cautelosos a la hora de adquirir bonos corporativos este año.

Como lo expresó Haruyasu Kato, gestor de fondos de Asset Management One Co., «el principal factor a considerar será el monto total de la emisión». También añadió que «servirá como prueba de fuego para evaluar la confianza de los inversores y los fondos disponibles en el mercado de crédito en yenes en general»

Como resultado, los analistas del mercado especulan que podría estar considerando inversiones adicionales en Japón. Esta semana, se registraron más ventas de bonos en el mercado local del yen por parte de empresas de fuera de Japón. Por ejemplo, Renault SA y Eslovenia están a punto de fijar el precio de sus acuerdos.

Las participaciones de los inversores en las cinco mayores empresas comerciales de Japón se hicieron públicas por primera vez en agosto de 2020. Desde entonces, las acciones de esas empresas han más que triplicado su valor.