¿Por qué Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos en yen por valor de 90.000 millones de yenes?
- Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos en yen por un valor de 90.000 millones de yenes, posiblemente para ampliar participaciones en cinco empresas comerciales japonesas.
- Las bajas tasas de interés y los atractivos rendimientos por dividendos de Japón hacen que sus casas comerciales sean atractivas para los inversores globales.
- La Bolsa de Valores de Tokio impulsa la reducción de los umbrales de inversión para atraer a inversores minoristas jóvenes y nacionales, en medio de esfuerzos por modernizar los mercados de capitales.
A principios de abril, Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos denominados en yen por valor de 90.000 millones de yenes (580 millones de dólares). Los fondos de la emisión, aunque los más pequeños entre los acuerdos desde 2019, podrían utilizarse para profundizar la participación de Berkshire en cinco grandes casas comerciales japonesas, según la corresponsal de Nikkei Asia, Lisa Kim.
Como informó por Cryptopolitan, la décima emisión de bonos en yen de Berkshire Hathaway se estructuró en seis tramos, con vencimientos que van desde tres hasta 30 años.
La relación de Berkshire Hathaway con las casas comerciales de Japón comenzó en 2020, cuando reveló discretamente participaciones significativas en cinco empresas: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. e Itochu. Para marzo de este año, Buffett aumentó las participaciones de Berkshire en cada una a casi el 10%, cumpliendo un plan del que habló en su carta anual a los accionistas a principios de 2025.
Los fondos de la emisión de bonos en yen se dirigen a inversiones en el mercado japonés
En su carta de febrero de 2024, Buffett señaló que Berkshire había financiado la mayoría de sus posiciones japonesas a través de 1,3 billones de yenes en productos de bonos. Con esta última oferta de 90.000 millones de yenes, Berkshire parece estar preparándose para comprar más acciones si surge la oportunidad.
Chismes del mercado, citó según Kim, indican que los fondos recién recaudados podrían destinarse a compras adicionales en las cinco casas comerciales. Tales inversiones se beneficiarían tanto de valoraciones favorables como de rendimientos por dividendo relativamente altos en comparación con las tasas de interés moderadas de Japón.
La tasa de interés de Japón se mantiene en el 0,5 %, muy por debajo de los niveles de EE. UU. Las empresas cotizadas en Tokio, especialmente aquellas con dividendos fuertes y rendimientos de alrededor del 3 %, son atractivas para inversores internacionales como el conglomerado de Warren Buffett.
Sin embargo, la brecha entre las tasas de interés japonesas y estadounidenses está comenzando a cerrarse. En los últimos meses, las preocupaciones sobre una desaceleración económica han elevado las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. pueda recortar las tasas en mayo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que se dispararon a un máximo de 14 meses del 4,8 % en enero, aún están muy por encima del 4,3 % y podrían necesitar la intervención de la Reserva Federal.
El movimiento de Berkshire de emitir bonos denominados en yen y posiblemente reinvertir los productos en acciones japonesas también podría ser una cobertura contra la volatilidad de los mercados de bonos globales.
Japón pone la mira en los inversores minoristas locales
La apuesta de Berkshire llega mientras Japón intenta activamente hacer su mercado de valores más accesible para los inversores individuales. La Bolsa de Tokio (TSE) ha instado recientemente a las empresas cotizadas a reducir sus umbrales mínimos de inversión de 500.000 yenes a alrededor de 100.000 yenes.
Un informe publicado la semana pasada por un grupo asesor de la TSE pidió a los funcionarios comerciales que “crearan un entorno propicio para la inversión para una diversa gama de individuos.”
Los inversores extranjeros actualmente dominan el mercado de valores de Japón, poseyendo aproximadamente el 32 % de las acciones, en comparación con solo el 16,9 % de los inversores minoristas nacionales. Entre los inversores japoneses, las instituciones financieras representan el 28,9 %, con el resto dividido entre corporaciones empresariales, firmas de valores y entidades gubernamentales.
Burocracia simplificada para la inclusión
El mercado de valores de Japón tiene una larga historia de burocracia excesiva. Los procesos basados en papel para el comercio y la gestión del registro de accionistas aumentaban los costos y creaban barreras de entrada.
“Establecer niveles altos de unidades de inversión era una forma de reducir el costo y la carga del procesamiento manual,” explicó Zuhair Khan, gestor de cartera senior en UBP Investments.
Khan añadió que hasta hace poco, los cierre del gobierno inversores institucionales eran preferidos sobre los inversores minoristas. Sin embargo, con el recuerdo del colapso del mercado de la década de 1990 desvaneciéndose entre las generaciones más jóvenes, los funcionarios ahora tienen un “cambio de actitud.”
El gobierno ahora ve la importancia de la participación de ambos sectores, esperando que ayude a impulsar la riqueza familiar y detenga la excesiva dependencia de las pensiones públicas.
“Después de la explosión de la burbuja, los japoneses tenían una alta aversión al riesgo y consideraban invertir en el mercado de valores similar a jugar. Los jóvenes japoneses no tienen tal aversión. El gobierno y la TSE quieren facilitar que estos jóvenes inversores ahorren e inviertan,,” afirmó Khan.
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Florence Muchai
Florence ha estado cubriendo durante los últimos 6 años noticias sobre criptomonedas, juegos, tecnología e inteligencia artificial. Sus estudios de Ciencias de la Computación en la Universidad de Ciencias y Tecnología de Meru y Gestión de Desastres y Diplomacia Internacional en MMUST la dotan adecuadamente de habilidades lingüísticas, de observación y técnicas. Florence ha trabajado en VAP Group y como editora en varias casas de medios de criptomonedas.
