A principios de abril, Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, emitió seis nuevos bonos denominados en yenes por valor de 90.000 millones de yenes (580 millones de dólares). Los fondos de esta emisión, si bien es la más pequeña entre las operaciones realizadas en 2019, podrían utilizarse para ampliar la participación de Berkshire en cinco importantes casas comerciales japonesas, según Lisa Kim,dent de Nikkei Asia.
Según informó Cryptopolitan Cryptopolitan décima emisión de bonos en yenes de Berkshire Hathaway se estructuró en seis tramos, con vencimientos que oscilaron entre tres y 30 años.
La relación de Berkshire Hathaway con las casas comerciales japonesas comenzó en 2020, cuando reveló discretamente participaciones significativas en cinco empresas: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. e Itochu. En marzo de este año, Buffett aumentó la participación de Berkshire en cada una de ellas a casi el 10%, cumpliendo así un plan que mencionó en su carta anual a los accionistas a principios de 2025.
Los fondos de emisión de bonos en yenes se dirigen a inversiones en el mercado japonés
En su carta de febrero de 2024, Buffett señaló que Berkshire había financiado la mayor parte de sus posiciones en Japón con 1,3 billones de yenes procedentes de la emisión de bonos. Con esta última oferta de 90.000 millones de yenes, Berkshire parece estar preparándose para comprar más acciones si surge la oportunidad.
Los rumores del mercado, citados por Kim, indican que los fondos recién recaudados podrían destinarse a compras adicionales en las cinco casas comerciales. Dichas inversiones se beneficiarían tanto de valoraciones favorables como de una rentabilidad por dividendo relativamente alta en comparación con los bajos tipos de interés de Japón.
El tipo de interés de Japón se mantiene en el 0,5%, muy por debajo de los niveles de EE. UU. Las empresas que cotizan en Tokio, especialmente aquellas con dividendostrony rendimientos de alrededor del 3%, resultan atractivas para inversores internacionales como el conglomerado de Warren Buffett.
Sin embargo, la brecha entre las tasas de interés japonesas y estadounidenses está comenzando a reducirse. En los últimos meses, la preocupación por una desaceleración económica ha generado expectativas de que la Reserva Federal estadounidense recorte las tasas en mayo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que alcanzaron un máximo de 14 meses del 4,8 % en enero, aún se encuentran muy por encima del 4,3 % y podrían requerir la intervención de la Reserva Federal.
La decisión de Berkshire de emitir bonos denominados en yenes y posiblemente reinvertir las ganancias en acciones japonesas también puede ser una protección contra la volatilidad de los mercados globales de bonos.
Japón pone la mira en los inversores minoristas locales
La apuesta de Berkshire se produce en un momento en que Japón busca activamente hacer su mercado bursátil más accesible para los inversores particulares. La Bolsa de Tokio (TSE) instó recientemente a las empresas que cotizan en bolsa a reducir sus umbrales mínimos de inversión de 500.000 yenes a aproximadamente 100.000 yenes.
Un informe publicado la semana pasada por un grupo asesor del TSE pidió a los funcionarios comerciales que “ crearan un entorno propicio para la inversión para una gama diversa de individuos ”.
los mercados bursátiles japoneses , con cerca del 32% de las acciones, en comparación con tan solo el 16,9% de los inversores minoristas nacionales. Entre los inversores japoneses, las instituciones financieras representan el 28,9%, y el resto se reparte entre empresas, sociedades de valores y entidades gubernamentales.
Burocracia simplificada para la inclusión
El mercado de valores japonés tiene un largo historial de burocracia excesiva. Los procesos en papel para la negociación y la gestión del registro de accionistas incrementaron los costos y crearon barreras de entrada.
“ Establecer niveles elevados de unidades de inversión fue una forma de reducir el costo y la carga del procesamiento manual ”, explicó Zuhair Khan, gerente de cartera senior de UBP Investments.
Khan añadió que, hasta hace poco, el gobierno prefería a los inversores institucionales a los minoristas. Sin embargo, con el desvanecimiento del recuerdo del colapso del mercado de la década de 1990 entre las generaciones más jóvenes, los funcionarios han cambiado de opinión.
El gobierno ahora ve la importancia de la participación de ambos sectores, esperando que ayude a aumentar la riqueza de los hogares y detener la dependencia excesiva de las pensiones públicas.
que invertir en la bolsa era similar a apostar. Los japoneses más jóvenes no tienen esa aversión. El gobierno y la Bolsa de Valores de Tokio quieren facilitar a estos jóvenes inversores el ahorro y la inversión, afirmó Khan.
