I dirigenti di Wall Street rivelano cosa sta frenando l'adozione di criptovalute e blockchain

L'industria delle criptovalute sta sbattendo contro un muro. Grandi banche, società di investimento e giganti finanziari stanno già gestendo miliardi di transazioni blockchain, ma un'adozione su larga scala nella finanza tradizionale è ancora lontana.

Il problema, secondo un articolo di Bloomberg, è che la regolamentazione è un caos, le infrastrutture sono deboli e le istituzioni non comprendono ancora sufficientemente bene le criptovalute.

Con Donald Trump di nuovo alla Casa Bianca, gli Stati Uniti stanno assumendo una posizione favorevole alle criptovalute e la regolamentazione europea Markets in Crypto-Assets (MiCA) è ora in vigore. I dirigenti di Wall Street stanno analizzando cosa sarà necessario affinché le criptovalute passino dai margini della finanza al centro.

La confusione normativa rallenta l'adozione istituzionale delle criptovalute

Naveen Mallela, co-capo di Kinexys di JPMorgan, afferma che sono necessarie regole chiare e una migliore cooperazione tra regolatori e imprese.

"Una maggiore chiarezza normativa, una collaborazione diffusa nel settore e forti partnership pubblico-privato saranno gli elementi chiave per la scalabilità delle attività digitali nella finanza tradizionale."

Kinexys Digital Payments di JPMorgan, un sistema di pagamento basato su blockchain, sta già elaborando più di 2 miliardi di dollari al giorno.

Caroline Butler, responsabile globale delle attività digitali presso BNY Mellon, afferma che il cambiamento più grande necessario è una solida infrastruttura blockchain di grado istituzionale che colleghi le criptovalute e la finanza tradizionale.

"Nei prossimi 12-36 mesi, prevediamo una fase di accelerazione in cui le attività digitali matureranno e si integreranno più profondamente nell'ecosistema finanziario."

BNY Mellon è già un attore di primo piano, offrendo servizi di fondo per ETF cripto statunitensi, agendo come custode per il fondo del mercato monetario tokenizzato BUIDL di BlackRock e partecipando persino all'emissione di obbligazioni digitali della Banca Europea per gli Investimenti.

John O’Neill, capo del gruppo delle attività digitali presso HSBC, afferma che la soluzione sono i depositi tokenizzati.

"HSBC ritiene che forme sicure e affidabili di denaro digitale, come i depositi tokenizzati, possano accelerare l'adozione delle attività digitali."

HSBC ha già emesso più obbligazioni digitali, inclusa un'obbligazione nativa digitale da 128 milioni di dollari nel 2024.

Jean-Marc Stenger, CEO di Societe Generale-FORGE, indica il sostegno repubblicano alle criptovalute negli Stati Uniti come un elemento che cambia le regole del gioco. Afferma che la regolamentazione europea MiCA, entrata in vigore il 30 dicembre 2024, crea un regolamento chiaro per i mercati delle criptovalute.

La sua società, FORGE, è stata profondamente coinvolta nelle emissioni di obbligazioni digitali e ha lanciato persino EURCV, la prima stablecoin in euro emessa da una grande banca.

Artem Korenyuk, responsabile delle attività digitali presso Citi, concorda sul fatto che la chiarezza normativa sia fondamentale.

"Siamo incoraggiati dalla crescente attenzione dedicata alla stabilizzazione della chiarezza normativa per le attività digitali negli Stati Uniti."

Citi ha già sviluppato Citi Token Services, che consente ai clienti aziendali di inviare pagamenti basati su blockchain.

Blockchain pubbliche vs. blockchain private: Dove si posizionano le istituzioni?

Robert Mitchnick, responsabile delle attività digitali presso BlackRock, afferma che le blockchain pubbliche hanno superato quelle private.

"Le blockchain pubbliche sono state la chiara vincitrice rispetto alle loro controparti private in termini di livelli di attività e adozione."

BlackRock gestisce due importanti ETF cripto, incluso l'iShares Bitcoin Trust, che è diventato l'ETF più veloce nella storia a raggiungere 50 miliardi di dollari di attività. La società gestisce anche BUIDL, un fondo del mercato monetario tokenizzato su Ethereum con 1 miliardo di dollari di attività.

John Whelan, direttore generale delle criptovalute presso Banco Santander, afferma che la finanza tradizionale ha bisogno dell'approvazione normativa per utilizzare le blockchain pubbliche.

"La TradFi dovrà cercare un'autorizzazione normativa esplicita per utilizzare le blockchain pubbliche perché è lì che esiste la vera innovazione."

Santander ha lavorato su titoli digitali, mobilità delle garanzie e contanti digitali.

Julian Sawyer, CEO di Zodia Custody, afferma che la conformità sta impedendo alla finanza tradizionale di abbracciare completamente le criptovalute.

"Le istituzioni finanziarie tradizionali non possono avventurarsi nelle attività digitali finché non possono garantire la conformità ai complessi requisiti operativi già in vigore." Zodia Custody, sostenuta da Standard Chartered, lavora con Invesco e emittenti di ETF come 21Shares e Bitwise.

Jorgen Ouaknine, capo del gruppo innovazione presso Euroclear, afferma che la standardizzazione è ciò che porterà finalmente le criptovalute nella finanza mainstream.

"La standardizzazione è stata il fattore critico dietro la scalabilità di successo di quasi ogni grande innovazione tecnologica e finanziaria nella storia."

Euroclear ha testato soluzioni blockchain per l'emissione di obbligazioni e la liquidità di mercato.

L'educazione e la collaborazione rimangono grandi ostacoli

Mike O’Reilly, presidente di Fidelity Digital Assets, afferma che le lacune educative stanno frenando le criptovalute. "L'educazione — o la sua mancanza — è uno dei principali motori — o deterrenti — dell'adozione nello spazio cripto."

Fidelity offre servizi di custodia ed esecuzione cripto per Bitcoin, Ether e Litecoin. La società gestisce Fidelity Crypto, consentendo ai privati e ai gestori patrimoniali di scambiare criptovalute.

Jez Mohideen, CEO di Laser Digital, afferma che le istituzioni non comprendono ancora le differenze tra criptovalute, Web3 e tokenizzazione.

"Investendo in un'educazione mirata e favorendo una comprensione più profonda delle opportunità e dei vantaggi forniti dai prodotti e servizi abilitati dalla blockchain, le istituzioni possono posizionarsi per impegnarsi in modo più efficace."

Laser Digital, sostenuta da Nomura Holdings, fornisce servizi di trading cripto, gestione patrimoniale e tesoreria.

Nadine Chakar, responsabile globale delle attività digitali presso DTCC, afferma che il problema più grande è che le aziende lavorano in silos invece di collaborare.

"È semplice: dobbiamo smettere di sperimentare in silos e iniziare a collaborare a livello di settore per realizzare il pieno potenziale della blockchain nei servizi finanziari."

DTCC ha acquistato la startup blockchain Securrency nel 2023 e ha lanciato una sandbox di tokenizzazione per le istituzioni finanziarie.

Sandy Kaul, responsabile delle attività digitali presso Franklin Templeton, afferma che i regolatori statunitensi hanno cambiato rotta e stanno ora spingendo per l'adozione delle blockchain pubbliche.

"Questo dovrebbe rimuovere gli ostacoli esistenti che inibiscono l'unione degli ecosistemi tradizionali e cripto."

Franklin Templeton ha ampliato i suoi servizi finanziari basati su blockchain e le attività tokenizzate.

Laurence Arnold, responsabile globale dell'innovazione presso AXA IM, afferma che il pezzo mancante sono le valute digitali che funzionano come la fiat. "Queste valute digitali potrebbero essere private o pubbliche ma devono avere le stesse caratteristiche delle valute fiat."

AXA IM ha lavorato con la Banca Centrale Europea sullo sviluppo delle valute digitali delle banche centrali e ha investito 3 milioni di euro nell'obbligazione digitale della Slovenia.

Hyder Jaffrey, responsabile delle imprese strategiche presso UBS, afferma che le istituzioni hanno bisogno di regole chiare prima di approfondire ulteriormente le criptovalute. UBS è stata coinvolta in emissioni di obbligazioni digitali, nel sistema di pagamenti globale Fnality, nel repo digitale e nel margining digitale.