Des dirigeants de Wall Street révèlent ce qui freine l'adoption des cryptomonnaies et de la blockchain
- Les dirigeants de Wall Street affirment que des réglementations peu claires, une infrastructure faible et un manque d'éducation freinent l'adoption totale des cryptomonnaies.
- De grandes banques comme JPMorgan, HSBC et BlackRock traitent déjà des milliards de transactions sur la blockchain, mais elles ont besoin de règles plus claires.
- Les dirigeants s'accordent à dire que les blockchains publiques, les dépôts tokenisés et la collaboration à l'échelle du secteur sont essentiels pour développer les cryptomonnaies dans la finance.
L’industrie crypto atteint un mur. Les grandes banques, les sociétés d’investissement et les géants financiers traitent déjà des milliards de transactions blockchain, mais une adoption à grande échelle dans la finance traditionnelle est encore loin d’être acquise.
Le problème, selon un article de fond de Bloomberg, est que la réglementation est chaotique, l’infrastructure est faible et les institutions ne comprennent toujours pas suffisamment bien la crypto.
Avec le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, les États-Unis adoptent une position pro-crypto, et la réglementation européenne sur les actifs crypto (MiCA) est désormais en vigueur. Les dirigeants de Wall Street analysent ce qui sera nécessaire pour que la crypto passe des marges de la finance à son centre.
La confusion réglementaire ralentit l’adoption institutionnelle de la crypto
Naveen Mallela, co-directeur de Kinexys par JPMorgan, estime que des règles claires et une meilleure coopération entre les régulateurs et les entreprises sont nécessaires.
« Une plus grande clarté réglementaire, une collaboration industrielle généralisée et de solides partenariats public-privé seront les éléments clés pour le développement des actifs numériques dans la finance traditionnelle. »
Kinexys Digital Payments de JPMorgan, un système de paiement basé sur la blockchain, traite déjà plus de 2 milliards de dollars par jour.
Caroline Butler, responsable mondiale des actifs numériques chez BNY Mellon, affirme que le changement le plus important nécessaire est une infrastructure blockchain de qualité institutionnelle qui connecte la crypto et la finance traditionnelle.
« Au cours des 12 à 36 prochains mois, nous anticipons une phase d’accélération où les actifs numériques matureront et s’intégreront plus profondément dans l’écosystème financier. »
BNY Mellon est déjà un acteur majeur, offrant des services de fonds pour les ETF crypto américains, agissant en tant que dépositaire pour le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock, et participant même à l’émission d’obligations numériques de la Banque européenne d’investissement.
John O’Neill, responsable de groupe des actifs numériques chez HSBC, estime que la solution réside dans les dépôts tokenisés.
« HSBC estime que des formes sûres et fiables d’argent numérique, telles que les dépôts tokenisés, peuvent accélérer l’adoption des actifs numériques. »
HSBC a déjà émis plusieurs obligations numériques, dont une obligation numériquement native de 128 millions de dollars en 2024.
Jean-Marc Stenger, PDG de Societe Generale-FORGE, souligne le soutien républicain à la crypto aux États-Unis comme un tournant décisif. Il indique que la réglementation européenne MiCA, entrée en vigueur le 30 décembre 2024, établit un cadre réglementaire clair pour les marchés crypto.
Son entreprise, FORGE, a été profondément impliquée dans des émissions d’obligations numériques et a même lancé EURCV, la première stablecoin en euro émise par une grande banque.
Artem Korenyuk, responsable des actifs numériques chez Citi, convient que la clarté réglementaire est essentielle.
« Nous sommes encouragés par l’attention croissante portée à l’établissement d’une clarté réglementaire pour les actifs numériques aux États-Unis. »
Citi développe déjà Citi Token Services, qui permet aux clients corporatifs d’envoyer des paiements basés sur la blockchain.
Blockchains publiques vs. blockchains privées : quelle est la position des institutions ?
Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, affirme que les blockchains publiques ont surperformé leurs homologues privées.
« Les blockchains publiques ont été les gagnantes claires par rapport à leurs homologues privées en termes de niveaux d’activité et d’adoption. »
BlackRock gère deux grands ETF crypto, dont l’iShares Bitcoin Trust, qui est devenu le ETF le plus rapide de l’histoire à atteindre 50 milliards de dollars d’actifs. L’entreprise gère également BUIDL, un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum avec 1 milliard de dollars d’actifs.
John Whelan, directeur général de la crypto chez Banco Santander, affirme que la finance traditionnelle a besoin d’une approbation réglementaire pour utiliser les blockchains publiques.
« La finance traditionnelle devra solliciter une autorisation réglementaire explicite pour utiliser les blockchains publiques, car c’est là que réside la véritable innovation. »
Santander travaille sur les titres numériques, la mobilité des garanties et l’argent numérique.
Julian Sawyer, PDG de Zodia Custody, affirme que la conformité empêche la finance traditionnelle d’embrasser pleinement la crypto.
« Les institutions financières traditionnelles ne peuvent pas s’aventurer dans les actifs numériques tant qu’elles ne peuvent pas garantir la conformité aux exigences opérationnelles complexes déjà en place. » Zodia Custody, soutenue par Standard Chartered, travaille avec Invesco et des émetteurs d’ETF tels que 21Shares et Bitwise.
Jorgen Ouaknine, responsable de groupe de l’innovation chez Euroclear, estime que la standardisation est ce qui apportera enfin la crypto dans la finance grand public.
« La standardisation a été le facteur critique derrière le développement réussi de presque toutes les grandes innovations technologiques et financières au cours de l’histoire. »
Euroclear teste des solutions blockchain pour l’émission d’obligations et la liquidité du marché.
L’éducation et la collaboration restent des obstacles majeurs
Mike O’Reilly, président de Fidelity Digital Assets, affirme que les lacunes en matière d’éducation freinent la crypto. « L’éducation — ou son absence — est l’un des principaux moteurs — ou freins — de l’adoption dans l’espace crypto. »
Fidelity propose des services de garde et d’exécution crypto pour Bitcoin, Ether et Litecoin. L’entreprise gère Fidelity Crypto, permettant aux investisseurs particuliers et aux gestionnaires de patrimoine de trader de la crypto.
Jez Mohideen, PDG de Laser Digital, affirme que les institutions ne comprennent toujours pas les différences entre la crypto, le Web3 et la tokenisation.
« En investissant dans une éducation ciblée et en favorisant une compréhension plus profonde des opportunités et des avantages que les produits et services alimentés par la blockchain offrent, les institutions peuvent se positionner pour s’engager plus efficacement. »
Laser Digital, soutenue par Nomura Holdings, fournit des services de trading crypto, de gestion d’actifs et de trésorerie.
Nadine Chakar, responsable mondiale des actifs numériques chez DTCC, affirme que le plus grand problème est que les entreprises travaillent en silos au lieu de collaborer.
« C’est simple : nous devons cesser d’expérimenter en silos et commencer à collaborer à l’échelle de l’industrie pour réaliser le plein potentiel de la blockchain dans les services financiers. »
DTCC a racheté la startup blockchain Securrency en 2023 et a lancé un bac à sable de tokenisation pour les institutions financières.
Sandy Kaul, responsable des actifs numériques chez Franklin Templeton, affirme que les régulateurs américains ont changé de cap et poussent désormais à l’adoption des blockchains publiques.
« Cela devrait éliminer les obstacles existants qui entravent la convergence des écosystèmes traditionnels et crypto. »
Franklin Templeton élargit ses services financiers basés sur la blockchain et ses actifs tokenisés.
Laurence Arnold, responsable mondial de l’innovation chez AXA IM, estime que la pièce manquante est constituée de devises numériques fonctionnant comme la monnaie fiduciaire. « Ces devises numériques pourraient être privées ou publiques mais doivent avoir les mêmes caractéristiques que les monnaies fiduciaires. »
AXA IM a travaillé avec la Banque centrale européenne sur le développement des monnaies numériques de banque centrale et a investi 3 millions d’euros dans l’obligation numérique de la Slovénie.
Hyder Jaffrey, responsable des entreprises stratégiques chez UBS, affirme que les institutions ont besoin de règles claires avant de s’engager davantage dans la crypto. UBS a été impliqué dans des émissions d’obligations numériques, le système de paiements mondial Fnality, le repo numérique et le marginage numérique.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
