Ejecutivos de Wall Street revelan qué está frenando la adopción de criptomonedas y blockchain

La industria de las criptomonedas está chocando contra un muro. Los grandes bancos, firmas de inversión y gigantes financieros ya están manejando miles de millones en transacciones de blockchain, pero la adopción a gran escala en las finanzas tradicionales aún está lejos.

El problema, según un informe de Bloomberg, es que la regulación es un desastre, la infraestructura es débil y las instituciones aún no comprenden bien las criptomonedas.

Con Donald Trump de vuelta en la Casa Blanca, EE. UU. está adoptando una postura pro-cripto, y la regulación europea de Mercados de Activos Cripto (MiCA) ya está en vigor. Los ejecutivos de Wall Street están analizando lo que se necesitará para que las criptomonedas pasen de los márgenes de las finanzas al centro.

La confusión regulatoria ralentiza la adopción institucional de criptomonedas

Naveen Mallela, copresidente de Kinexys por JPMorgan, dice que se necesitan reglas claras y una mejor cooperación entre reguladores y empresas.

“Una mayor claridad regulatoria, una amplia colaboración de la industria y fuertes asociaciones público-privadas serán los elementos clave para la escalabilidad de los activos digitales en las finanzas tradicionales.”

Kinexys Digital Payments de JPMorgan, un sistema de pagos basado en blockchain, ya está procesando más de $2 mil millones por día.

Caroline Butler, directora global de activos digitales en BNY Mellon, dice que el cambio más necesario es una infraestructura de blockchain de grado institucional sólida que conecte las criptomonedas y las finanzas tradicionales.

“En los próximos 12 a 36 meses, anticipamos una etapa de aceleración donde los activos digitales madurarán y se integrarán más profundamente en el ecosistema financiero.”

BNY Mellon ya es un jugador importante, ofreciendo servicios de fondos para ETFs de criptomonedas de EE. UU., actuando como custodio para el fondo de mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock e incluso participando en la emisión de bonos digitales del Banco Europeo de Inversiones.

John O’Neill, jefe de grupo de activos digitales en HSBC, dice que la solución son los depósitos tokenizados.

“HSBC cree que formas seguras y confiables de dinero digital, como los depósitos tokenizados, pueden acelerar la adopción de activos digitales.”

HSBC ya ha emitido múltiples bonos digitales, incluido un bono nativo digital de $128 millones en 2024.

Jean-Marc Stenger, director ejecutivo de Societe Generale-FORGE, señala que el apoyo republicano a las criptomonedas en EE. UU. es un factor determinante. Afirma que la regulación europea MiCA, que entró en vigor el 30 de diciembre de 2024, crea un marco normativo claro para los mercados de criptomonedas.

Su firma, FORGE, ha estado profundamente involucrada en emisiones de bonos digitales e incluso lanzó EURCV, la primera stablecoin en euros emitida por un banco importante.

Artem Korenyuk, jefe de activos digitales en Citi, está de acuerdo en que la claridad regulatoria es clave.

“Nos sentimos alentados por el creciente enfoque en establecer claridad regulatoria para los activos digitales en EE. UU.”

Citi ya ha estado desarrollando Citi Token Services, que permite a los clientes corporativos enviar pagos basados en blockchain.

Blockchains públicas vs. blockchains privadas: ¿Dónde se posicionan las instituciones?

Robert Mitchnick, responsable de activos digitales en BlackRock, afirma que las blockchains públicas han superado a las privadas.

“Las blockchains públicas han sido las claras ganadoras en comparación con sus contrapartes de blockchain privada en términos de niveles de actividad y adopción.”

BlackRock gestiona dos grandes ETFs de criptomonedas, incluido el iShares Bitcoin Trust, que se convirtió en el ETF más rápido en la historia en alcanzar $50 mil millones en activos. La firma también gestiona BUIDL, un fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum con $1 mil millones en activos.

John Whelan, director gerente de criptomonedas en Banco Santander, dice que las finanzas tradicionales necesitan aprobación regulatoria para usar blockchains públicas.

«Las finanzas tradicionales necesitarán buscar una autorización regulatoria explícita para utilizar blockchains públicas, ya que allí es donde existe la verdadera innovación.»

Santander ha estado trabajando en valores digitales, movilidad de colaterales y efectivo digital.

Julian Sawyer, director ejecutivo de Zodia Custody, afirma que el cumplimiento normativo está impidiendo que las finanzas tradicionales adopten plenamente las criptomonedas.

«Las instituciones financieras tradicionales no pueden adentrarse en los activos digitales hasta que puedan garantizar el cumplimiento de los complejos requisitos operativos ya establecidos.» Zodia Custody, respaldada por Standard Chartered, trabaja con Invesco y emisores de ETF como 21Shares y Bitwise.

Jorgen Ouaknine, director de innovación de Euroclear, afirma que la estandarización es lo que finalmente introducirá las criptomonedas en las finanzas convencionales.

«La estandarización ha sido el factor crítico detrás de la escalada exitosa de casi todas las grandes innovaciones tecnológicas y financieras a lo largo de la historia.»

Euroclear ha estado probando soluciones blockchain para la emisión de bonos y la liquidez del mercado.

La educación y la colaboración siguen siendo grandes obstáculos

Mike O’Reilly, presidente de Fidelity Digital Assets, afirma que las brechas educativas están frenando a las criptomonedas. «La educación, o la falta de ella, es uno de los principales impulsores (o disuasivos) de la adopción en el espacio de las criptomonedas.»

Fidelity ofrece servicios de custodia y ejecución de criptomonedas para Bitcoin, Ether y Litecoin. La firma gestiona Fidelity Crypto, permitiendo a los inversores minoristas y gestores de patrimonio operar con criptomonedas.

Jez Mohideen, director ejecutivo de Laser Digital, afirma que las instituciones aún no comprenden las diferencias entre las criptomonedas, Web3 y la tokenización.

«Al invertir en educación dirigida y fomentar una comprensión más profunda de las oportunidades y ventajas que ofrecen los productos y servicios habilitados por blockchain, las instituciones pueden posicionarse para participar de manera más efectiva.»

Laser Digital, respaldada por Nomura Holdings, proporciona servicios de negociación de criptomonedas, gestión de activos y tesorería.

Nadine Chakar, directora global de activos digitales en DTCC, afirma que el mayor problema es que las empresas trabajan en silos en lugar de colaborar.

«Es simple: necesitamos dejar de experimentar en silos y comenzar a colaborar en toda la industria para realizar todo el potencial de blockchain en los servicios financieros.»

DTCC compró la startup blockchain Securrency en 2023 y lanzó un sandbox de tokenización para instituciones financieras.

Sandy Kaul, directora de activos digitales en Franklin Templeton, afirma que los reguladores de EE. UU. han cambiado de rumbo y ahora impulsan la adopción de blockchains públicas.

«Esto debería eliminar los obstáculos existentes que están impidiendo la convergencia de los ecosistemas tradicionales y de las criptomonedas.»

Franklin Templeton ha estado expandiendo sus servicios financieros basados en blockchain y activos tokenizados.

Laurence Arnold, director global de innovación en AXA IM, afirma que la pieza que falta son las monedas digitales que funcionen como el dinero fiduciario. «Estas monedas digitales podrían ser privadas o públicas, pero necesitan tener las mismas características que las monedas fiduciarias.»

AXA IM ha trabajado con el Banco Central Europeo en el desarrollo de monedas digitales de banco central y ha invertido 3 millones de euros en el bono digital de Eslovenia.

Hyder Jaffrey, director de empresas estratégicas en UBS, afirma que las instituciones necesitan reglas claras antes de sumergirse más profundamente en las criptomonedas. UBS ha estado involucrado en emisiones de bonos digitales, el sistema de pagos global Fnality, repo digital y margen digital.