BlackRock investe l'1-2% dei portafogli di allocazione nel suo ETF Bitcoin

BlackRock ha ufficialmente incluso Bitcoin nel suo portafoglio modello da 150 miliardi di dollari. La società ha deciso di destinare dall'1% al 2% di questi portafogli a IBIT, il suo ETF iShares Bitcoin Trust da 48 miliardi di dollari, secondo quanto riportato da Bloomberg.

Si tratta di un grande cambiamento nel modo in cui il più grande gestore patrimoniale al mondo si approccia alle criptovalute, aggiungendo l'ETF ai portafogli di allocazione target progettati per investimenti alternativi.

I portafogli modello di BlackRock integrano diversi fondi in strategie di investimento predefinite utilizzate dai consulenti finanziari. Anche piccole modifiche a questi portafogli possono comportare l'ingresso o l'uscita di miliardi di dollari da specifici asset.

"Riteniamo che Bitcoin abbia un valore di investimento a lungo termine e possa potenzialmente fornire fonti di diversificazione uniche e aggiuntive ai portafogli", ha affermato Michael Gates, gestore di portafoglio principale della suite di portafogli modello Target Allocation ETF di BlackRock, in un commento sugli investimenti datato 27 febbraio.

BlackRock segue i propri consigli Bitcoin

Le oscillazioni del prezzo di Bitcoinsono state un fattore determinante nel determinare la quota di Bitcoin da investire in un portafoglio. Un rapporto di dicembre del BlackRock Investment Institute ha descritto un'allocazione compresa tra l'1% e il 2% come un intervallo ragionevole. Il rapporto ha avvertito che superare il 2% avrebbe reso l'esposizione al rischio delle criptovalute troppo elevata.

IBIT, lanciato a gennaio 2024, ha avuto uno dei debutti ETFtrondella storia, generando oltre 37 miliardi di dollari di afflussi lo scorso anno. Ma di recente, l'interesse degli investitori è rallentato. Solo la scorsa settimana sono stati ritirati da IBIT 900 milioni di dollari. Nonostante ciò, BlackRock afferma che i consulenti finanziari desiderano ancora un'esposizione a Bitcoin nei loro portafogli. "Tutti vogliono allocare di più agli investimenti alternativi, ma hanno bisogno di una guida su come dimensionare, scalare e ribilanciare la posizione", ha affermato Eve Cout, responsabile della progettazione e delle soluzioni di portafoglio di BlackRock per US Wealth, in un'intervista.

L'allocazione IBIT non è stata l'unica modifica apportata da BlackRock ai propri portafogli. L'azienda ha anche ridotto la sovraponderazione in azioni dal 4% al 3%, ha rivisto la sua posizione sulle strategie growth rispetto a quelle value e ha ridotto l'esposizione obbligazionaria a lunga scadenza. Queste mosse hanno portato a uno spostamento di miliardi di dollari tra i prodotti di BlackRock. Giovedì, 2,3 miliardi di dollari sono confluiti nell'iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (TLH), mentre 1,8 miliardi di dollari sono usciti dall'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).

Un portavoce di BlackRock ha confermato i cambiamenti, aggiungendo che, sebbene la società continui a privilegiare le azioni rispetto alle obbligazioni, gli investimenti statunitensi rispetto a quelli internazionali e la crescita rispetto al valore, sta modificando iltrondi adesione a tali opinioni.

I deflussi di ETF Bitcoin raggiungono livelli record in mezzo alle turbolenze del mercato

Il mercato più ampio degli ETF Bitcoin sta affrontando delle sfide. A febbraio, gli investitori hanno ritirato la cifra record di 3,3 miliardi di dollari dagli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, registrando il più grande deflusso mensile dal lancio di questi prodotti. Ciò è avvenuto mentre Bitcoin è sceso del 28% rispetto al suo massimo storico, segnando il suo maggiore calo mensile da giugno 2022.

Anche altre criptovalute hanno faticato. Un indice traci principali token digitali è sceso al livello più basso dalle elezioni statunitensi di novembre. In totale, il mercato delle criptovalute ha perso circa 1.000 miliardi di dollari di valore durante la svendita.

Tra gli ETF Bitcoin , il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha registrato il deflusso maggiore, perdendo oltre 1,4 miliardi di dollari. La svendita è stata guidata da molteplici fattori. Le politiche commerciali di Donald Trump hanno riacceso l'incertezza economica, mentre l'inflazione rimane ostinatamente elevata, spingendo gli investitori verso asset più sicuri.

Anche i mercati delle criptovalute hanno subito un duro colpo dopo che degli hacker hanno rubato 1,5 miliardi di dollari dall'exchange Bybit, segnando il più grande furto di criptovalute della storia. Allo stesso tempo, i trader hanno registrato ingenti perdite nelle memecoin speculative, minando ulteriormente la fiducia.

Nonostante le difficoltà di Bitcoin, gli investitori stanno riversando denaro in altri mercati. 18 miliardi di dollari sono confluiti nell'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) questo mese, il massimo da dicembre 2023. Altri 6 miliardi di dollari sono confluiti nell'Invesco QQQ Trust (QQQ). Questi afflussi si sono verificati nonostante l'indice Nasdaq 100 sia sceso del 7,3% rispetto al suo ultimo massimo storico del 19 febbraio.

Gli strateghi di Bank of America Corp. hanno scritto che l'incapacità di Bitcoindi rimanere sopra la soglia dei 97.000 dollari è stato il primo segnale dello scoppio di quella che chiamano la "bolla dei fratelli". Prima del suo recente crollo, Bitcoin si era aggirato intorno ai 95.000 dollari per gran parte del mese. Paul Howard, direttore senior del market maker Wincent, ritiene che Bitcoin potrebbe scendere ulteriormente, forse fino a raggiungere la fascia media dei 70.000 dollari. Ha indicato i deludenti annunci di Trump sulle politiche relative alle criptovalute e le preoccupazioni per l'inflazione come ragioni del calo.

"Ciò che ha determinato questa situazione è stata la mancanza di notizie positive sui decreti esecutivi che alcuni esperti si aspettavano, e di dati sull'inflazione negli Stati Uniti", ha affermato Howard.

Non tutti i deflussi dagli ETF provengono da investitori a lungo termine. Alcuni di questi deflussi sono legati all'uscita degli hedge fund da una strategia chiamata basis trading, che sfrutta le differenze di prezzo tra i mercati spot e futures. Altri hanno utilizzato gli ETF per coprire l'esposizione alle criptovalute o per sfruttare la volatilità.

"I deflussi degli ETF diBitcoinsono guidati principalmente da operatori di arbitraggio come gli hedge fund che operano su base negoziata tramite future e/o opzioni", ha affermato Mark Connors, fondatore e responsabile degli investimenti di Risk Dimensions. "Certo, c'è il venditore diretto, ma la maggior parte proviene da opportunità di arbitraggio redditizie che hanno registrato un picco durante la recente recessione"

Con l'abbandono degli ETF Bitcoin da parte degli investitori, la domanda di oro sta aumentando vertiginosamente. A febbraio, oltre 6,3 miliardi di dollari sono confluiti in prodotti di investimento in oro. I dati di Bloomberg News mostrano che gli investitori stanno scegliendo l'oro come bene rifugio, nonostante la reputazione di Bitcoincome "oro digitale"

Alcuni analisti ritengono che questo dimostri che Bitcoin non è ancora pronto a sostituire l'oro. Alex Saunders, stratega di Citigroup, ha affermato che Bitcoin si comporta ancora più come un titolo tecnologico che come una riserva di valore.

"Le criptovalute sono ancora un asset emergente", ha scritto Saunders in una nota. "E, in quanto tali, riteniamo che i fattori di rendimento indichino una maggiore correlazione con le azioni rispetto all'oro e, di conseguenza, una minore diversificazione del portafoglio"

Per ora, BlackRock mantiene la sua allocazione in Bitcoindell'1-2%. Un eventuale aumento dipenderà da come le criptovalute affronteranno la turbolenza economica, i deflussi dagli ETF e la continua volatilità del mercato.