Wall Street vede un rialzo economico nell'ingente disegno di legge sulla spesa di Trump

Il One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) di Donald Trump ha superato a fatica il Senato degli Stati Uniti con un voto teso di 51 a 49 sabato sera, avvicinando di un passo la radicale legge su tasse e spesa alla sua scrivania.

Nonostante gli avvertimenti degli enti di controllo del credito e le crescenti reazioni negative sui costi previsti, alcune banche lo considerano una vittoria per l'economia statunitense... almeno nel breve termine.

il disegno di legge darà nuovo impulso all'economia estendendo le disposizioni chiave della legge fiscale di Trump del 2017. Senza di esso, le aliquote fiscali aumenterebbero nel 2026. 

È questo il punto che Wall Street sta tenendo d'occhio. L'American Bankers Association ha pubblicamente sostenuto la legge domenica, definendo gli incentivi fiscali "molto necessari". Non sono i soli.

Gli economisti affermano che il disegno di legge evita un baratro fiscale

David Seif, capo economista di Nomura per i mercati sviluppati, ha affermato che la legislazione è "quasi indiscutibilmente" migliore per l'economia statunitense rispetto al non fare nulla. Con la scadenza dei tagli fiscali del 2017 il prossimo anno, Seif ha sottolineato il rischio che un aumento delle tasse riduca la spesa delle famiglie e gli investimenti delle imprese. Ha spiegato che l'OBBBA "previene una contrazione fiscale grave e improvvisatracrinnovando la maggior parte delle disposizioni in scadenza.

Seif ha anche affermato che il disegno di legge consente alle aziende di ammortizzare più rapidamente gli investimenti di capitale, il che potrebbe aumentare la spesa aziendale nei prossimi anni, sebbene abbia avvertito che ciò potrebbe avvenire a scapito degli investimenti futuri. Per ora, a Wall Street sembra interessare solo la ripresa economica a breve termine.

Gli analisti di mercato di Citi hanno ribadito questa opinione in un rapporto di mercoledì scorso, affermando che l'approvazione a luglio del disegno di legge di Trump, insieme agli accordi commerciali in corso con Regno Unito, Cina, Giappone e India, potrebbero migliorare la fiducia degli investitori.

Citi ha inoltre previsto che la Federal Reserve potrebbe allentare presto la politica monetaria e ha sottolineato di "non prevedere un momento di vigilantes obbligazionari nel periodo 2025/2026", poiché gran parte dei finanziamenti del disegno di legge proviene da dazi doganali e non dal debito.

I critici mettono in guardia contro i danni fiscali e le pressioni dell'IRS

Non tutti, però, applaudono. Il Congressional Budget Office ha previsto che l'OBBBA aggiungerà almeno 3 trilioni di dollari al definei prossimi dieci anni. Questa stima ha suscitato ulteriori critiche, in quanto alcuni economisti la considerano una politica sconsiderata.

Morgan Stanley, pur riconoscendo che le modifiche fiscali previste dal disegno di legge potrebbero dare impulso a settori come i servizi di comunicazione, l'energia e l'industria, ha affermato che i rischi a lungo termine per la salute fiscale sono impossibili da ignorare.

Anche Erica York,dent del Center for Federal Tax Policy della Tax Foundation, non si è tirata indietro. Ha definito il disegno di legge "fiscalmente irresponsabile", anche considerando gli effetti sulla crescita. York ha affermato che il modo in cui sono concepite le agevolazioni fiscali crea confusione e tralascia intere categorie di lavoratori. Ha avvertito che questo tipo di agevolazione fiscale selettiva non è solo ingiusta, ma anche "mal progettata"

York ha anche sottolineato il caos amministrativo che il disegno di legge potrebbe creare. A causa delle modifiche fiscali mirate, ha affermato che l'IRS dovrà ora investire tempo e denaro per aggiornare le linee guida, rielaborare i moduli e adattare gli strumenti di controllo. Tutto ciò metterà a dura prova un'agenzia già sovraccarica. Non si tratta di un effetto collaterale di poco conto: potrebbe rallentare tutto, dai rimborsi alle verifiche.

Nonostante gli avvertimenti sul debito e i segnali d'allarme amministrativi, Trump e il suo partito stanno andando avanti a tutta velocità. La tempistica politica è ovvia. I tagli fiscali del 2017 inizieranno a svanire alla fine del 2025 e, senza questo disegno di legge, l'economia potrebbe subire un brusco calo. Wall Street lo sa. Ecco perché ora sostiene l'OBBBBA: non perché sia ​​perfetto, ma perché pensa che impedisca all'economia statunitense di precipitare.