Wall Street vede opportunità di crescita economica nel massiccio disegno di legge sulla spesa di Trump
- Il One Big Beautiful Bill Act di Trump è stato approvato al Senato con una votazione 51–49 e si sta dirigendo verso la sua scrivania.
- Le banche di Wall Street sostengono il disegno di legge, affermando che potrebbe prevenire un rallentamento economico nel 2026.
- Gli economisti avvertono che aggiungerà 3 trilioni di dollari al deficit e complicherà il sistema fiscale.
Il One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) di Donald Trump è passato al Senato degli Stati Uniti con una tesa votazione 51–49 nella tarda serata di sabato, avvicinando di un passo la vasta legislazione su tasse e spese alla sua scrivania.
Nonostante gli avvertimenti dei vigilanti del credito e l'ascesa delle critiche per i costi previsti, alcune banche lo definiscono una vittoria per l'economia statunitense... almeno nel breve termine.
Il disegno di legge si prevede che inietti nuova linfa nell'economia estendendo le disposizioni chiave della legge fiscale di Trump del 2017. Senza di esso, le aliquote fiscali aumenterebbero nel 2026.
È questa la parte che Wall Street sta osservando. L'American Bankers Association ha sostenuto pubblicamente la legislazione domenica, definendo gli incentivi fiscali "molto necessari". Non sono soli.
Gli economisti affermano che il disegno di legge evita un precipizio fiscale
David Seif, chief economist per i mercati sviluppati di Nomura, ha La legislazione è "quasi indiscutibilmente" migliore per l'economia statunitense rispetto all'inazione. Con le riduzioni fiscali del 2017 in scadenza il prossimo anno, Seif ha evidenziato il rischio che un aumento delle tasse contragga la spesa delle famiglie e gli investimenti aziendali. Ha spiegato che l'OBBBA "previene una contrazione fiscale maggiore e improvvisa" rinnovando la maggior parte delle disposizioni in scadenza.
Seif ha inoltre dichiarato che il disegno di legge consente alle aziende di dedurre gli investimenti in capitale più rapidamente, il che potrebbe aumentare la spesa aziendale nei prossimi anni, sebbene abbia avvertito che ciò potrebbe avvenire a scapito degli investimenti futuri. Il rilancio economico a breve termine è tutto ciò che sembra interessare Wall Street per ora.
Gli analisti di mercato di Citi hanno fatto eco a questa visione in una relazione dello scorso mercoledì. Hanno affermato che l'approvazione nel luglio del disegno di legge di Trump, insieme agli accordi commerciali in corso con Regno Unito, Cina, Giappone e India, potrebbero migliorare la fiducia degli investitori.
Citi ha anche previsto che Federal Reserve potrebbe allentare presto la politica monetaria e ha sottolineato di "non vedere un momento di vigilanza dei bond durante il 2025/2026", poiché gran parte del finanziamento del disegno di legge proviene da dazi, non dal debito.
I critici avvertono di danni fiscali e stress per l'IRS
Non tutti applaudono. L'Ufficio di Bilancio del Congresso (CBO) ha proiettato che l'OBBBA accumulerà almeno 3 trilioni di dollari sul deficit federale nei prossimi dieci anni. Questa stima ha suscitato ulteriori critiche su ciò che alcuni economisti considerano politica temeraria.
Morgan Stanley, pur riconoscendo che le modifiche fiscali previste nella legge potrebbero favorire settori come i servizi di comunicazione, l'energia e l'industria, ha sottolineato che i rischi a lungo termine per la salute fiscale sono impossibili da ignorare.
Erica York, vicepresidente del Centro per la Politica Fiscale Federale della Tax Foundation, non ha risparmiato critiche. Ha definito la legge "fiscalmente irresponsabile", anche considerando gli effetti sulla crescita. York ha osservato che il modo in cui sono strutturati gli sgravi fiscali genera confusione ed esclude intere categorie di lavoratori. Ha avvertito che questo tipo di agevolazioni fiscali selettive non è solo ingiusto, ma anche "mal concepito".
York ha inoltre evidenziato il caos amministrativo che la legge potrebbe creare. A causa delle modifiche fiscali strettamente mirate, secondo lei l'IRS dovrà ora dedicare tempo e risorse ad aggiornare le linee guida, rivedere i moduli e adeguare gli strumenti di enforcement. Tutto ciò allungherà ulteriormente un'agenzia già sovraccarica. Non si tratta di un effetto collaterale trascurabile: potrebbe rallentare tutto, dai rimborsi alle verifiche fiscali.
Nonostante gli avvertimenti sul debito e i segnali d'allarme amministrativi, Trump e il suo partito procedono senza esitazione. La tempistica politica è evidente: le riduzioni fiscali del 2017 inizieranno a scadere alla fine del 2025 e, senza questa legge, l'economia potrebbe subire un calo brusco. Wall Street lo sa bene. È per questo che sostiene l'OBBBA: non perché sia perfetta, ma perché ritiene che eviti all'economia statunitense di precipitare nel baratro.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
