Wall Street vê potencial econômico positivo no enorme projeto de gastos de Trump
- A Lei Trump’s One Big Beautiful Bill Act foi aprovada pelo Senado em uma votação de 51 a 49 e segue para sua assinatura.
- Bancos da Wall Street apoiam a lei, afirmando que ela poderia evitar uma desaceleração econômica em 2026.
- Economistas alertam que ela adicionará US$ 3 trilhões ao déficit e complicará o sistema tributário.
A Lei Um Grande e Bonito Ato de Donald Trump (OBBBA) passou pelo Senado dos EUA em uma tensa votação de 51 a 49 no final do sábado, aproximando a ampla legislação fiscal e de gastos mais um passo de sua mesa.
Apesar dos avisos dos observadores de crédito e do crescente descontentamento com o custo projetado, alguns bancos estão chamando isso de uma vitória para a economia dos EUA… pelo menos no curto prazo.
O projeto de lei deve injetar nova vida na economia, estendendo disposições-chave da lei tributária de Trump de 2017. Sem isso, as taxas de imposto subiriam em 2026.
Essa é a parte que a Wall Street está acompanhando. A Associação Americana de Bancos apoiou publicamente a legislação no domingo, chamando seus incentivos fiscais de “muito necessários”. Eles não estão sozinhos.
Economistas dizem que a lei evita um abismo fiscal
David Seif, economista-chefe da Nomura para mercados desenvolvidos, disse a legislação é “quase inquestionavelmente” melhor para a economia dos EUA do que não fazer nada. Com os cortes de impostos de 2017 expirando no próximo ano, Seif apontou o risco de impostos mais altos encolherem os gastos das famílias e os investimentos empresariais. Ele explicou que o OBBBA “eveta uma contração fiscal grande e repentina” renovando a maioria das disposições expirantes.
Seif também disse que a lei permite que as empresas deduzam investimentos de capital mais rapidamente, o que pode aumentar os gastos empresariais nos próximos anos — embora ele tenha alertado que isso pode vir ao custo de investimentos futuros. O impulso econômico de curto prazo é tudo o que a Wall Street parece se importar por enquanto.
Os analistas de mercado do Citi ecoaram essa visão em um relatório na última quarta-feira. Eles disseram que a aprovação da lei de Trump em julho, junto com acordos comerciais em andamento com o Reino Unido, China, Japão e Índia, poderia melhorar a confiança dos investidores.
O Citi também projetou que o Federal Reserve pode afrouxar a política monetária em breve e enfatizou que “não vemos um momento de vigilantes dos títulos durante 2025/2026”, porque grande parte do financiamento da lei vem de tarifas, não de dívida.
Críticos alertam para danos fiscais e tensão no IRS
Nem todos estão aplaudindo. O Escritório de Orçamento do Congresso projetou que o OBBBA acumulará pelo menos US$ 3 trilhões no déficit federal nos próximos dez anos. Essa estimativa provocou mais críticas sobre o que alguns economistas veem como política imprudente.
O Morgan Stanley, ao reconhecer que as mudanças fiscais na lei poderiam impulsionar setores como serviços de comunicação, energia e industriais, disse que os riscos de longo prazo para a saúde fiscal são impossíveis de ignorar.
Erica York, vice-presidente do Centro de Política Fiscal Federal da Tax Foundation, também não poupou críticas. Ela chamou a lei de “fiscalmente irresponsável”, mesmo quando os efeitos do crescimento são considerados. York disse que a maneira como os descontos fiscais são projetados cria confusão e deixa de fora categorias inteiras de trabalhadores. Ela alertou que esse tipo de alívio fiscal seletivo não é apenas injusto, mas “mal projetado.”
York também apontou a confusão administrativa que a lei poderia criar. Devido aos ajustes fiscais altamente direcionados, ela disse que o IRS agora terá que gastar tempo e dinheiro atualizando orientações, reformulando formulários e ajustando ferramentas de aplicação. Tudo isso esticará ainda mais uma agência já sobrecarregada. Isso não é um pequeno efeito colateral — pode retardar tudo, desde reembolsos até auditorias.
Apesar dos avisos de dívida e das bandeiras vermelhas administrativas, Trump e seu partido estão avançando. O cronograma político é óbvio. Os cortes de impostos de 2017 começam a desaparecer no final de 2025 e, sem esta lei, a economia poderia enfrentar uma queda acentuada. A Wall Street sabe disso. É por isso que eles estão apoiando o OBBBA agora — não porque seja perfeito, mas porque acham que mantém a economia dos EUA de cair em um abismo.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
