Wall Street ve ventajas económicas en el enorme proyecto de gasto de Trump
- La Ley del Gran y Hermoso Acto de Trump fue aprobada por el Senado con un voto de 51 a 49 y se dirige a su escritorio.
- Los bancos de Wall Street apoyan la ley, afirmando que podría prevenir una desaceleración económica en 2026.
- Los economistas advierten que añadirá 3 billones al déficit y complicará el sistema tributario.
La Ley del Gran y Hermoso Acto Único de Donald Trump (OBBBA) fue aprobada en el Senado de EE. UU. con una tensa votación de 51 a 49 a finales del sábado, acercando la amplia legislación fiscal y de gastos un paso más a su escritorio.
A pesar de las advertencias de los vigilantes del crédito y el creciente rechazo por el costo proyectado, algunos bancos lo están calificando como una victoria para la economía de EE. UU.... al menos a corto plazo.
El Rep. Steil se espera que inyecte nueva vida a la economía al extender disposiciones clave de la ley fiscal de 2017 de Trump. Sin ella, las tasas impositivas aumentarían en 2026.
Esa es la parte que Wall Street está observando. La Asociación Americana de Bancos respaldó públicamente la legislación el domingo, calificando sus incentivos fiscales de «muy necesarios». No están solos.
Los economistas dicen que la ley evita un precipicio fiscal
David Seif, economista jefe de Nomura para mercados desarrollados, dijo la legislación es «casi indiscutiblemente» mejor para la economía de EE. UU. que no hacer nada. Con la expiración de los recortes fiscales de 2017 el próximo año, Seif señaló el riesgo de que los impuestos más altos reduzcan el gasto de los hogares y la inversión empresarial. Explicó que la OBBBA «evita una contracción fiscal importante y repentina» al renovar la mayoría de las disposiciones que expiran.
Seif también dijo que la ley permite a las empresas deducir las inversiones de capital más rápido, lo que podría aumentar el gasto empresarial en los próximos años, aunque advirtió que esto podría ocurrir a costa de la inversión futura. El impulso económico a corto plazo es todo lo que parece importar a Wall Street por ahora.
Los analistas de mercado de Citi hicieron eco de esa opinión en un informe el miércoles pasado. Dijeron que la aprobación en julio de la ley de Trump, junto con los acuerdos comerciales en curso con el Reino Unido, China, Japón e India, podrían mejorar la confianza de los inversores.
Citi también proyectó que el Reserva Federal podría relajar la política monetaria pronto y enfatizaron que «no ven un momento de vigilantes de los bonos durante 2025/2026», porque gran parte de la financiación de la ley proviene de aranceles, no de deuda.
Los críticos advierten sobre el daño fiscal y la presión sobre el IRS
No todos están aplaudiendo. La Oficina de Presupuesto del Congreso proyectó que la OBBBA acumulará al menos 3 billones de dólares en el déficit federal durante los próximos diez años. Esta estimación provocó más críticas sobre lo que algunos economistas ven como política imprudente.
Morgan Stanley, mientras reconocía que los cambios fiscales en la ley podrían impulsar sectores como servicios de comunicación, energía e industriales, dijo que los riesgos a largo plazo para la salud fiscal son imposibles de ignorar.
Erica York, vicepresidenta del Centro de Política Fiscal Federal de la Fundación de Impuestos, no se contuvo. Calificó la ley de «fiscalmente irresponsable», incluso cuando se consideran los efectos del crecimiento. York dijo que la forma en que están diseñados los beneficios fiscales crea confusión y deja fuera a categorías enteras de trabajadores. Advirtió que este tipo de alivio fiscal selectivo no solo es injusto, sino «mal diseñado».
York también señaló el desastre administrativo que la ley podría crear. Debido a los ajustes fiscales tan específicos, dijo que el IRS ahora tendrá que gastar tiempo y dinero actualizando orientaciones, reformulando formularios y ajustando herramientas de aplicación. Todo eso estirará aún más a una agencia ya sobrecargada. Ese no es un efecto secundario menor: podría ralentizar todo, desde reembolsos hasta auditorías.
A pesar de las advertencias sobre la deuda y las banderas rojas administrativas, Trump y su partido avanzan. La línea de tiempo política es obvia. Los recortes fiscales de 2017 comienzan a desaparecer a finales de 2025 y, sin esta ley, la economía podría enfrentar una caída pronunciada. Wall Street lo sabe. Por eso respaldan la OBBBA ahora: no porque sea perfecta, sino porque creen que mantiene a la economía de EE. UU. de caer por un precipicio.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
