Bitget abre sus mercados a los custodios de las instituciones con el lanzamiento de Open Custody Network

En los mercados financieros tradicionales, la ejecución de operaciones y la custodia de activos han sido proporcionadas durante mucho tiempo por distintos tipos de proveedores de servicios. Las instituciones pueden decidir quién resguarda sus activos, dónde operan y cómo se completa la liquidación, según sus políticas de cumplimiento, tolerancia al riesgo, modelo operativo y requisitos de gestión de activos.

A medida que los mercados de activos digitales maduran, las instituciones solicitan una infraestructura similar. Una encuesta realizada por Coinbase y EY-Parthenon a 351 instituciones reveló que el 46% de los encuestados identificó la mejora de la infraestructura de nivel institucional como un factor clave para aumentar las asignaciones en criptoactivos. 

La custodia, la liquidación y los controles de riesgo se han convertido en consideraciones importantes para las instituciones que buscan profundizar su participación en activos digitales.

Bitget lleva su mercado a los custodios elegidos por las instituciones

Para las plataformas de negociación, la liquidez y el acceso a productos ya no son suficientes. Atender diversas fuentes de capital institucional también requiere compatibilidad con las relaciones de custodia existentes de los clientes y sus marcos operativos. Por eso, Bitget ha lanzado la Red Abierta de Custodia de Bitget, un marco de acceso abierto para clientes institucionales, socios de custodia y socios de activos.

Su principio fundamental es simple: tu custodia, tus activos, tu elección. Bitget trae el mercado.

A través de la Red Abierta de Custodia de Bitget, las instituciones elegibles pueden acceder a la negociación, la liquidez y la infraestructura de cuentas de Bitget mientras mantienen sus arreglos de custodia de terceros preferidos. 

Para las instituciones que buscan separar la custodia de la ejecución, conservar sus relaciones de custodia existentes o adoptar una estructura alineada con sus requisitos de cumplimiento y operativos, la red ofrece más opciones, flujos de trabajo más claros para la gestión del colateral y las cuentas, y una experiencia de negociación institucional más flexible.

¿Por qué las instituciones están reevaluando la custodia de activos digitales y la ejecución de operaciones?

En los mercados tradicionales, la custodia, la ejecución, la compensación y la gestión de riesgos suelen ser proporcionadas por distintas partes. 

A medida que los activos digitales se institucionalizan, más empresas buscan un modelo operativo comparable: uno que mantenga la eficiencia comercial mientras les permite determinar sus arreglos de custodia en función de su política de inversión, estructura organizativa y apetito de riesgo.

Esta demanda está impulsada generalmente por varias consideraciones.

1. Creciente demanda de separar la custodia de la ejecución

Algunas instituciones prefieren no mantener todos los activos comerciales directamente en una sola plataforma de negociación. En cambio, pueden optar por mantener el colateral con un custodio independiente y participar en las operaciones a través de acuerdos de crédito, delegación o liquidación.

Este modelo no elimina los riesgos comerciales, de mercado, de custodia ni de liquidación. Sin embargo, puede permitir a las instituciones tomar decisiones más personalizadas sobre cómo se mantienen los activos, cómo se gestiona la exposición a la contraparte y con qué frecuencia se realiza la liquidación.

2. Las instituciones ya cuentan con flujos de trabajo establecidos para la custodia y la aprobación

Muchos fondos de cobertura, gestores de activos, creadores de mercado y equipos de tesorería corporativa ya han construido permisos de billetera, procesos de aprobación, controles operativos y marcos de cumplimiento en torno a proveedores como Copper, Fireblocks o custodios bancarios regulados.

Para estas instituciones, la ruta preferida no es necesariamente reemplazar la infraestructura existente. Se trata de acceder a nuevas fuentes de liquidez comercial mientras se conservan sus flujos de trabajo establecidos de custodia y operaciones.

3. Diferentes instituciones necesitan diferentes modelos de liquidación y garantía

Las estrategias comerciales, el giro de capital y los marcos de gestión de riesgos varían ampliamente entre las instituciones. Los creadores de mercado de alta frecuencia y las empresas cuantitativas pueden valorar más la eficiencia del colateral en todas las plataformas y una liquidación más frecuente. 

Los gestores de activos y las oficinas familiares pueden priorizar en cambio la custodia regulada, la protección de grado bancario o la disponibilidad del servicio en jurisdicciones específicas.

Un único modelo de custodia o liquidación no puede satisfacer todos los requisitos institucionales. Una red de socios abierta permite a los clientes seleccionar la ruta que mejor se adapte a sus circunstancias.

¿Qué es la Red de Custodia Abierta de Bitget?

La Red de Custodia Abierta de Bitget es una extensión de la infraestructura institucional de Bitget. Conecta las soluciones de custodia y los socios de activos elegidos por los clientes con el ecosistema de trading y liquidez de Bitget, permitiendo a las instituciones solicitar acceso al trading spot, margin spot y futuros sin necesidad de reestructurar completamente sus arreglos de activos existentes. 

Los productos y servicios disponibles dependen de la solución de custodia seleccionada, la elegibilidad del cliente y los acuerdos finales.

La Red de Custodia Abierta de Bitget incluye actualmente los siguientes socios y soluciones:

• Copper ClearLoop
• Fireblocks Off Exchange
• Cactus Custody Oasis
• Bitfire PrimeMirror
• OSL MirrorEX
• Sygnum Protect

Copper, Fireblocks, Cactus Custody, Bitfire y OSL proporcionan rutas de custodia de terceros y Liquidación fuera de Exchange (OES) para Bitget. 

Sygnum Protect ha completado su incorporación como socio de la red y ofrece una estructura de custodia, garantía y préstamo para instituciones que requieren custodia de nivel bancario.

¿Qué es la Liquidación fuera de Exchange (OES)?

Liquidación fuera de bolsa (OES) es un modelo de servicio institucional en el que la garantía elegible del cliente permanece con un custodio de terceros o dentro de una estructura de cuenta designada, mientras que el cliente recibe crédito comercial correspondiente y liquida las ganancias y pérdidas según las reglas acordadas.

En un modelo OES típico:

1. El cliente mantiene activos elegibles con un custodio de terceros o en una cuenta de garantía designada.
2. Bitget proporciona el crédito comercial correspondiente, sujeto al modelo de custodia seleccionado y a los requisitos de incorporación del cliente.
3. El cliente opera en Bitget.
4. Las ganancias y pérdidas se liquidan on-chain o off-chain entre Bitget y la estructura de cuenta del custodio bajo un mecanismo de liquidación predefinido.

Red de Custodia Abierta de Bitget: comparación de soluciones asociadas

*El comercio soportado, los activos elegibles, las disposiciones crediticias, la funcionalidad de la cuenta y la disponibilidad de los servicios dependen de la elegibilidad del cliente, la jurisdicción, la evaluación de riesgos y los acuerdos finales.

Cómo elegir la solución correcta de custodia de activos digitales institucionales

Las instituciones que evalúan custodia de terceros o OES deben mirar más allá de los activos soportados y la frecuencia de liquidación. Una solución adecuada también debe reflejar las relaciones de custodia existentes, la estrategia de comercio, el perfil del activo, la capacidad operativa y la política de riesgo.

Si ya utiliza Copper y necesita comercio multi-venue

Copper ClearLoop está diseñado para instituciones que buscan conectarse a múltiples mercados de negociación a través de una única relación de custodia. Su modelo de liquidación fuera de la cadena y su horario de liquidación configurable de cuatro horas pueden adaptarse a creadores de mercado, equipos de trading cuantitativo y clientes institucionales activos que priorizan la eficiencia del colateral, las operaciones entre mercados y la continuidad operativa.

Si desea conservar los flujos de trabajo de billetera y aprobación de Fireblocks

Fireblocks Off Exchange está diseñado para instituciones que ya utilizan la infraestructura de Fireblocks. Los clientes pueden gestionar el colateral a través de una Cuenta de Bóveda de Colateral dedicada, manteniendo su configuración MPC existente, las políticas de billetera y los flujos de trabajo de aprobación.

Esta ruta utiliza la liquidación neta en la cadena, con las tarifas de gas asumidas por el cliente. Para la liquidación de pérdidas, los clientes generalmente disponen de un plazo de firma de dos horas. Si el cliente no firma dentro de ese período, el Firmante de Colateral de Bitget puede co-firmar. Si un cliente rechaza una liquidación, el proceso puede entrar en una ventana de disputa.

Si prioriza la liquidación fuera de la cadena dentro de una estructura de custodia

Tanto Cactus Custody Oasis como Bitfire PrimeMirror ofrecen rutas de liquidación fuera de la cadena dentro de sus respectivas estructuras de cuentas de custodia, lo que los hace relevantes para las instituciones que buscan reducir los requisitos operativos en la cadena durante la liquidación.

Una diferencia clave es el momento de la liquidación:

• Cactus Custody Oasis: Cada ocho horas
• Bitfire PrimeMirror: Diariamente a las 10:00 UTC+8

Cactus Custody Oasis puede ser más adecuado para instituciones que comercian con mayor frecuencia y buscan liquidaciones más frecuentes, mientras que Bitfire PrimeMirror puede adaptarse mejor a empresas que operan bajo un ciclo de gestión al cierre del día.

Si prioriza la custodia regulada y los retiros de ganancias elegibles

OSL MirrorEX está diseñado para instituciones que valoran el marco regulado de custodia de activos digitales de Hong Kong. Su modelo de liquidación tiene una característica distintiva: la liquidación se activa inmediatamente cuando las pérdidas alcanzan o superan el 15% de los activos totales custodiados. Sujeto a los requisitos y controles aplicables, las ganancias elegibles pueden retirarse desde la cuenta de Bitget.

Esto no es lo mismo que el liquidación periódica. Las instituciones deben evaluar de forma independiente si un modelo de liquidación desencadenada por pérdidas se alinea con su gestión de posiciones, presupuesto de riesgo, colchones de garantía y requisitos de gestión de liquidez.

Si su política de inversión requiere custodia de nivel bancario

Sygnum Protect está diseñado para instituciones con requisitos específicos de custodia bancaria, estándares de servicio de instituciones financieras reguladas o un marco operativo tradicional de servicios financieros. Su estructura difiere de la OES convencional: los activos se mantienen en un Portafolio Sygnum Protect y admiten operaciones a través de un mecanismo de prenda y préstamo.

Sygnum es un banco de activos digitales supervisado por la FINMA con licencia bancaria suiza. El alcance comercial, los LTVs específicos por activo, las tarifas, la estructura de cuenta y los parámetros de riesgo deben confirmarse durante la incorporación del cliente. Dado que los cambios en la garantía y los aportes adicionales pueden implicar procesos manuales, las instituciones deben planificar con antelación colchones de garantía y liquidez adecuados.

¿Qué deben saber las instituciones antes de conectarse a la Red de Custodia Abierta de Bitget?

Estructura de cuenta principal y subcuenta

En la mayoría de las rutas OES en vivo, la cuenta maestra de Bitget suele estar vinculada al acuerdo de custodia. Las subcuentas pueden operar conforme a las normas aplicables, con el P&L agregado y liquidado a nivel de la cuenta maestra. Por lo general, las subcuentas no pueden vincular, delegar ni desvincular independientemente los activos de custodia.

Las instituciones que gestionan múltiples estrategias, equipos o estructuras de permisos de cuenta deben confirmar con el equipo institucional de Bitget los acuerdos relativos a la cuenta maestra, la subcuenta, los permisos de negociación y la agregación de liquidaciones antes del proceso de incorporación.

Reglas de depósito y retiro

Bajo ciertos modelos de custodia, los depósitos y retiros on-chain estándar a través de la cuenta de Bitget pueden estar restringidos o desactivados una vez activado el modo de custodia, lo que ayuda a mantener la coherencia en los flujos de trabajo de colateral, crédito y liquidación. Los requisitos varían según la solución.

OSL es una excepción entre las rutas en vivo: se admiten los depósitos y los beneficios elegibles pueden retirarse, sujetos a los controles aplicables.

El crédito y el colateral no siempre están fijos en 1:1

Copper, Cactus Custody, Bitfire y OSL ofrecen un crédito de negociación 1:1 contra los saldos delegados elegibles. El crédito de Fireblocks se determina durante el proceso de incorporación y puede ser inferior a 1:1. Sygnum Protect utiliza una estructura de custodia, empeño y préstamos basada en LTV específica para cada activo, en lugar de un modelo convencional de crédito espejado.

Durante la incorporación, las instituciones deben confirmar:

• Activos colaterales elegibles;
• Descuentos o ratios de crédito de los activos;
• Límites de riesgo y requisitos de reposición del colateral;
• Frecuencia y proceso de liquidación;
• Tarifas aplicables, tarifas de gas y costes de financiación; y
• Restricciones regionales y permisos de cuenta.

Su elección de custodia. El acceso al mercado de Bitget

La Red de Custodia Abierta de Bitget no está diseñada para imponer un único modelo de custodia de activos digitales institucionales. Está diseñada para ofrecer a diferentes tipos de instituciones rutas más viables hacia el mercado.

Ya sea que una institución priorice la eficiencia del colateral multiplataforma, los flujos de trabajo existentes de billeteras, la liquidación fuera de cadena, la custodia regulada en Hong Kong o la custodia de activos de nivel bancario, Bitget tiene como objetivo conectar la infraestructura de custodia que eligen los clientes con las capacidades de negociación y liquidez de Bitget.

Para obtener más información sobre la elegibilidad, los activos admitidos, las estructuras de cuenta y las soluciones adecuadas, comuníquese con su representante dedicado de Bitget Institutional.