Bitget abre seus mercados a custodiantes próprios de instituições com lançamento da Open Custody Network

Nos mercados financeiros tradicionais, a execução de negociações e a custódia de ativos têm sido fornecidas por diferentes tipos de provedores de serviços. As instituições podem decidir quem guarda seus ativos, onde negociam e como a liquidação é concluída, com base em suas políticas de conformidade, apetite ao risco, modelo operacional e requisitos de gestão de ativos.

À medida que os mercados de ativos digitais amadurecem, as instituições estão solicitando infraestrutura semelhante. Uma pesquisa realizada pela Coinbase e EY-Parthenon com 351 instituições revelou que 46% dos entrevistados identificaram a melhoria da infraestrutura de nível institucional como um fator-chave para o aumento das alocações em criptoativos. 

A custódia, a liquidação e os controles de risco tornaram-se considerações importantes para as instituições que buscam aprofundar sua participação em ativos digitais.

A Bitget traz seu mercado para as custodiante escolhidas pelas instituições

Para plataformas de negociação, a liquidez e o acesso a produtos não são mais suficientes. Atender a diversos pools de capital institucional também exige compatibilidade com as relações de custódia existentes dos clientes e seus frameworks operacionais. É por isso que a Bitget lançou a Bitget Open Custody Network, um framework de acesso aberto para clientes institucionais, parceiros de custódia e parceiros de ativos.

Seu princípio central é simples: Sua custódia, seus ativos, sua escolha. A Bitget traz o mercado.

Por meio da Bitget Open Custody Network, instituições elegíveis podem acessar a negociação, a liquidez e a infraestrutura de contas da Bitget, mantendo suas arranjos de custódia de terceiros preferidos. 

Para instituições que buscam separar a custódia da execução, manter as relações de custódia existentes ou adotar uma estrutura alinhada aos requisitos de conformidade e operacionais, a rede oferece mais opções, fluxos de trabalho mais claros para gestão de garantias e contas, e uma experiência de negociação institucional mais flexível.

Por que as instituições estão reavaliando a custódia de ativos digitais e a execução de negociações?

Nos mercados tradicionais, a custódia, a execução, a compensação e a gestão de riscos são normalmente fornecidas por partes diferentes. 

À medida que os ativos digitais se tornam mais institucionalizados, mais empresas buscam um modelo operacional comparável — um que mantenha a eficiência das negociações, permitindo que determinem suas disposições de custódia com base na política de investimento, na estrutura organizacional e na tolerância ao risco.

Essa demanda é geralmente impulsionada por várias considerações.

1. Crescente demanda para separar a custódia da execução

Algumas instituições preferem não manter todos os ativos de negociação diretamente em uma única plataforma de negociação. Em vez disso, podem optar por manter o colateral com um custodiante independente e participar das negociações por meio de arranjos de crédito, delegação ou liquidação.

Esse modelo não elimina os riscos de negociação, de mercado, de custódia ou de liquidação. No entanto, pode permitir que as instituições tomem decisões mais personalizadas sobre como os ativos são mantidos, como a exposição à contraparte é gerenciada e com que frequência ocorre a liquidação.

2. As instituições já possuem fluxos de trabalho estabelecidos de custódia e aprovação

Muitos fundos de hedge, gestores de ativos, market makers e equipes de tesouraria corporativa já construíram permissões de carteiras, processos de aprovação, controles operacionais e estruturas de conformidade em torno de provedores como Copper, Fireblocks ou custodiantes bancários regulados.

Para essas instituições, a rota preferida não é necessariamente substituir a infraestrutura existente. Trata-se de acessar novas fontes de liquidez de negociação, mantendo seus fluxos de trabalho estabelecidos de custódia e operações.

3. Diferentes instituições precisam de diferentes modelos de liquidação e colateral

As estratégias de negociação, a rotatividade de capital e as estruturas de gestão de risco variam amplamente entre as instituições. Market makers de alta frequência e empresas quantitativas podem valorizar mais a eficiência do colateral entre plataformas e uma liquidação mais frequente. 

Os gestores de ativos e escritórios familiares podem, em vez disso, priorizar a custódia regulada, a proteção de nível bancário ou a disponibilidade de serviço em jurisdições específicas.

Um único modelo de custódia ou liquidação não pode atender a todos os requisitos institucionais. Uma rede de parceiros aberta permite que os clientes escolham a rota que melhor se adapte às suas circunstâncias.

O que é a Rede de Custódia Aberta da Bitget?

A Rede de Custódia Aberta da Bitget é uma extensão da infraestrutura institucional da Bitget. Ela conecta as parceiras de custódia e ativos escolhidas pelos clientes ao ecossistema de negociação e liquidez da Bitget, permitindo que instituições solicitem acesso às negociações à vista, à vista com margem e a futuros sem precisar reestruturar totalmente seus arranjos existentes de ativos. 

Os produtos e serviços disponíveis dependem da solução de custódia selecionada, da elegibilidade do cliente e dos acordos finais.

A Rede de Custódia Aberta da Bitget inclui atualmente os seguintes parceiros e soluções:

• Copper ClearLoop
• Fireblocks Off Exchange
• Cactus Custody Oasis
• Bitfire PrimeMirror
• OSL MirrorEX
• Sygnum Protect

Copper, Fireblocks, Cactus Custody, Bitfire e OSL fornecem rotas de custódia de terceiros e Liquidação Fora da Exchange (OES) para a Bitget. 

A Sygnum Protect concluiu o processo de integração como parceira da rede e oferece uma estrutura de custódia, penhor e empréstimo para instituições que exigem custódia de nível bancário.

O que é Liquidação Fora da Exchange (OES)?

A Liquidação Fora de Bolsa (OES) é um modelo de serviço institucional no qual o colateral elegível do cliente permanece com um custodiante terceirizado ou dentro de uma estrutura de conta designada, enquanto o cliente recebe crédito comercial correspondente e liquida o lucro e a perda conforme as regras acordadas.

Em um modelo OES típico:

1. O cliente mantém ativos elegíveis com um custodiante terceirizado ou em uma conta de colateral designada.
2. A Bitget fornece crédito comercial correspondente, sujeito ao modelo de custódia selecionado e aos requisitos de onboarding do cliente.
3. O cliente negocia na Bitget.
4. O lucro e a perda são liquidados on-chain ou off-chain entre a Bitget e a estrutura de conta do custodiante, sob um mecanismo de liquidação predefinido.

Bitget Open Custody Network: comparação de soluções parceiras

*O suporte ao trading, ativos elegíveis, arranjos de crédito, funcionalidades da conta e disponibilidade dos serviços dependem da elegibilidade do cliente, jurisdição, avaliação de risco e acordos finais.

Como escolher a solução certa de custódia institucional de ativos digitais

Instituições que avaliam custódia de terceiros ou OES devem olhar além dos ativos suportados e da frequência de liquidação. Uma solução adequada também deve refletir as relações de custódia existentes, estratégia de negociação, perfil do ativo, capacidade operacional e política de risco.

Se você já usa a Copper e precisa de negociação em múltiplas plataformas

O Copper ClearLoop foi projetado para instituições que buscam conectar-se a múltiplas plataformas de negociação por meio de uma única relação de custódia. Seu modelo de liquidação off-chain e o cronograma configurável de liquidação em quatro horas podem atender market makers, equipes de negociação quantitativa e clientes institucionais ativos que priorizam eficiência de colateral, operações entre plataformas e continuidade nas negociações.

Se você deseja manter os fluxos de trabalho de carteiras e aprovações do Fireblocks

O Fireblocks Off Exchange foi projetado para instituições que já utilizam a infraestrutura do Fireblocks. Os clientes podem gerenciar o colateral por meio de uma Conta de Caixa de Colateral dedicada, mantendo sua configuração MPC existente, políticas de carteira e fluxos de aprovação.

Esta rota utiliza liquidação líquida on-chain, com as taxas de gás arcadas pelo cliente. Para liquidação de perdas, os clientes geralmente dispõem de uma janela de assinatura de duas horas. Caso o cliente não assine dentro desse período, o Assinador de Colateral da Bitget poderá co-assinar. Se um cliente rejeitar uma liquidação, o processo pode entrar em uma janela de disputa.

Se você prioriza a liquidação off-chain dentro de uma estrutura de custódia

Tanto o Cactus Custody Oasis quanto o Bitfire PrimeMirror oferecem rotas de liquidação off-chain dentro de suas respectivas estruturas de contas de custódia, tornando-os relevantes para instituições que buscam reduzir os requisitos operacionais on-chain durante a liquidação.

Uma diferença chave é o tempo de liquidação:

• Cactus Custody Oasis: A cada oito horas
• Bitfire PrimeMirror: Diariamente às 10:00 UTC+8

O Cactus Custody Oasis pode ser mais adequado para instituições que negociam com maior frequência e buscam liquidações mais frequentes, enquanto o Bitfire PrimeMirror pode atender melhor empresas que operam em um ciclo de gestão de fim de dia.

Se você prioriza custódia regulada e saques de lucros elegíveis

O OSL MirrorEX foi projetado para instituições que valorizam o quadro regulamentado de custódia de ativos digitais de Hong Kong. Seu modelo de liquidação possui uma característica distinta: a liquidação é acionada imediatamente quando as perdas atingem ou excedem 15% dos ativos totais sob custódia. Sujeito aos requisitos e controles aplicáveis, os lucros elegíveis podem ser sacados da conta Bitget.

Isto não é o mesmo que liquidação periódica. As instituições devem avaliar independentemente se um modelo de liquidação acionado por perdas está alinhado com a gestão de posições, orçamento de risco, reservas de garantia e requisitos de gestão de liquidez.

Se a sua política de investimento exigir custódio de nível bancário

O Sygnum Protect destina-se a instituições com requisitos específicos para custódia bancária, padrões de serviço de instituições financeiras reguladas ou um quadro operacional tradicional de serviços financeiros. A sua estrutura difere do OES convencional: os ativos são mantidos num Portfólio Sygnum Protect e suportam negociação através de um mecanismo de penhor e empréstimo.

A Sygnum é um banco de ativos digitais supervisionado pela FINMA, com licença bancária suíça. O âmbito de negociação, as LTVs específicas para cada ativo, as taxas, a estrutura da conta e os parâmetros de risco devem ser confirmados durante o processo de onboarding do cliente. Como as alterações das garantias e os aportes adicionais podem envolver processos manuais, as instituições devem planear reservas de garantia e liquidez adequadas com antecedência.

O que as instituições devem saber antes de se ligarem à Bitget Open Custody Network?

Estrutura de conta principal e subconta

Na maioria das rotas OES ao vivo, a conta mestre da Bitget está normalmente vinculada ao arranjo de custódia. As contas subordinadas podem negociar em conformidade com as regras aplicáveis, com o P&L agregado e liquidado no nível da conta mestre. As contas subordinadas geralmente não podem vincular, delegar ou desvincular independentemente os ativos de custódia.

As instituições que gerenciam múltiplas estratégias, equipes ou estruturas de permissões de conta devem confirmar os arranjos de conta mestre, conta subordinada, permissão de negociação e agregação de liquidação com a equipe institucional da Bitget antes do onboarding.

Regras de depósito e saque

Em determinados modelos de custódia, depósitos e saques on-chain padrão por meio da conta Bitget podem ser restritos ou desativados assim que o modo de custódia for ativado, ajudando a manter a consistência nos fluxos de trabalho de colateral, crédito e liquidação. Os requisitos variam conforme a solução.

A OSL é uma exceção entre as rotas ao vivo: os depósitos são suportados e os lucros elegíveis podem ser sacados, sujeitos aos controles aplicáveis.

Crédito e colateral nem sempre são fixos em 1:1

A Copper, a Cactus Custody, a Bitfire e a OSL oferecem crédito de negociação 1:1 contra saldos delegados elegíveis. O crédito da Fireblocks é determinado durante o processo de integração e pode ser inferior a 1:1. A Sygnum Protect utiliza uma estrutura de custódia, penhor e empréstimo baseada em LTV (Loan-to-Value) específica para cada ativo, em vez de um modelo convencional de crédito espelhado.

Durante o processo de integração, as instituições devem confirmar:

• Ativos colaterais elegíveis;
• Descontos ou rácios de crédito dos ativos;
• Limites de risco e requisitos de reforço de garantia;
• Frequência e processo de liquidação;
• Taxas aplicáveis, taxas de gás e custos de financiamento; e
• Restrições regionais e permissões de conta.

A sua escolha de custódia. O acesso ao mercado da Bitget

A Rede de Custódia Aberta da Bitget não foi concebida para impor um único modelo de custódia de ativos digitais institucionais. Foi projetada para proporcionar diferentes tipos de instituições rotas mais viáveis para o mercado.

Se uma instituição priorizar a eficiência do colateral multi-plataforma, fluxos de trabalho de carteiras existentes, liquidação off-chain, custódia regulamentada em Hong Kong ou custódia de ativos de nível bancário, a Bitget tem como objetivo conectar a infraestrutura de custódia escolhida pelos clientes às capacidades de negociação e liquidez da Bitget.

Para saber mais sobre elegibilidade, ativos suportados, estruturas de conta e soluções adequadas, entre em contato com seu representante dedicado da Bitget Institutional.