Il Vietnam, nel sud-est asiatico, ha lanciato un regime pilota di licenze per gli scambi di criptovalute come primo passo formale verso la regolamentazione di un settore che da anni opera senza una chiara supervisione legale.
Il Ministero delle Finanze vietnamita ha dichiarato di aver iniziato ad accettare le domande di iscrizione da martedì da parte di aziende interessate a offrire servizi di trading di criptovalute. Le domande rientrano nelle procedure descritte nella Decisione n. 96/QD-BTC, emanata lo stesso giorno. Ha inoltre introdotto tre nuove procedure amministrative che disciplinano il rilascio, la modifica o la revoca delle licenze dei VASP.
Un progetto pilota di regolamentazione quinquennale apre le porte alla supervisione formale
Lo scorso anno, il governo vietnamita ha lanciato un programma pilota quinquennale per testare il trading di criptovalute, culminato nella Risoluzione governativa n. 05/2025/NQ-CP, emessa a settembre. Durante questo periodo, solo i fornitori di servizi autorizzati e registrati presso il Ministero delle Finanze potranno gestire sistemi di trading.
Le aziende che desiderano offrire servizi di trading di criptovalute potranno farlo solo tramite questi fornitori e dovranno essere costituite come società a responsabilità limitata o società per azioni. Ogni entità dovrà avere un capitale sociale minimo di 10.000 miliardi di VND, interamente versato in dong vietnamiti.
Almeno il 65% della proprietà deve essere detenuto da istituzioni, con un minimo del 35% detenuto da almeno due organizzazioni qualificate. Tra queste istituzioni qualificate figurano banche, società di intermediazione mobiliare, gestori di fondi, compagnie assicurative o aziende tecnologiche.
I fornitori di servizi devono disporre di locali adeguati, di sistemi informatici conformi agli standard di Livello 4, come valutati dal Ministero della Pubblica Sicurezza, e di personale qualificato.
I requisiti di gestione includono un direttore generale con almeno 2 anni di esperienza presso un istituto finanziario e un CTO con almeno 5 anni di esperienza IT presso un istituto finanziario o un'azienda tecnologica. Inoltre, le norme relative al personale richiedono almeno 10 dipendenti certificati in sicurezza informatica e almeno 10 dipendenti in possesso di attestati per la gestione di titoli.
La portata del mercato delle criptovalute in Vietnam ha suscitato interesse da parte degli enti regolatori
Secondo la società di analisi blockchain Chainalysis, il valore delle transazioni in criptovaluta in Vietnam è stato stimato tra 220 e 230 miliardi di dollari da luglio 2024 a giugno 2025, con una media di oltre 600 milioni di dollari di transazioni al giorno.
Il Paese è tra i tre maggiori mercati di criptovalute nell'area APAC, con il 10% del valore totale delle transazioni nella regione, preceduto solo da India e Corea del Sud.
Secondo il portale del governo vietnamita, circa 10 società di intermediazione mobiliare e banche hanno già annunciato l'intenzione di offrire servizi di scambio di criptovalute una volta ottenute le licenze dagli enti regolatori.
Il regime di licenze introduce anche norme dettagliate che disciplinano la partecipazione degli investitori e i flussi cash . Tutti gli investitori, compresi gli investitori stranieri e nazionali che già detengono criptovalute, devono aprire conti di trading presso fornitori di servizi autorizzati per poter operare.
Ogni investitore straniero deve aprire un singolo conto cash denominato in VND presso una banca locale autorizzata a fornire servizi di cambio valuta. Questo conto sarà utilizzato per tutti i pagamenti e le rimesse relativi al trading di criptovalute.
Gli afflussi consentiti in questi conti includono i proventi derivanti dalla vendita di valuta estera a banche autorizzate, i trasferimenti dai conti di pagamento VND dell'investitore, i proventi derivanti dalla vendita di criptovalute nell'ambito del programma pilota, i trasferimenti di saldo quando si cambia banca e gli interessi maturati sui saldi dei conti.
I deflussi includono pagamenti per l'acquisto di criptovalute, trasferimenti verso altri conti di pagamento VND, acquisti di valuta estera per rimesse legittime all'estero, trasferimenti di saldo quando si cambia banca e commissioni di servizio.
Le banche che detengono questi conti sono tenute a verificare le transazioni e a conservare i registri per garantire la conformità alle leggi sui cambi e il corretto utilizzo dei conti.
Ad agosto, la Military Bank ha firmato un memorandum d'intesa con la sudcoreana Dunamu. Dunamu gestisce Upbit, il terzo exchange centralizzato di criptovalute al mondo e detiene l'80% del mercato in Corea del Sud, con volumi di transazioni che superano 1,1 trilioni di dollari nel 2025.
Military Bank è il quinto istituto di credito del Vietnam , con un totale attivo di 1,29 trilioni di VND alla fine del secondo trimestre del 2025. Nei primi sei mesi dell'anno, la banca ha registrato un utile ante imposte di 15.889 miliardi di VND, in aumento del 18% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Secondo una bozza di risoluzione sul mercato delle risorse digitali che dovrebbe essere presentata al governo, gli operatori di borsa dovranno soddisfare requisiti di capitale e proprietà coerenti con quelli delineati nel programma pilota.
