Le Vietnam lance un essai de licence 5-ans pour les échanges de crypto

Le Vietnam, en Asie du Sud-Est, a lancé un régime d’essai de licence pour les échanges d’actifs cryptographiques, marquant sa première étape formelle vers la régulation d’un secteur qui opérait sans surveillance juridique claire depuis des années. 

Le ministère des Finances du Vietnam a déclaré qu’il avait commencé à accepter les demandes le mardi de la part des entreprises intéressées par l’offre de services de trading d’actifs cryptographiques. Les demandes relèvent des procédures décrites dans la Décision n° 96/QD-BTC, publiée le même jour. Elle a également introduit trois nouvelles procédures administratives régissant la délivrance, la modification ou la révocation des licences des VASPs. 

5-ans d’essai réglementaire ouvrent la porte à une surveillance formelle

L’année dernière, le gouvernement vietnamien a dévoilé un programme pilote de 5 ans pour tester les échanges de crypto, aboutissant à la Résolution gouvernementale n° 05/2025/NQ-CP, publiée en septembre. Pendant cette période, seuls les prestataires de services agréés dans le registre du ministère des Finances seront autorisés à exploiter des systèmes de trading. 

Les entreprises qui souhaitent offrir des services de trading de crypto ne seront autorisées à le faire qu’à travers ces prestataires et doivent être constituées en sociétés à responsabilité limitée ou en sociétés par actions. Chaque entité doit avoir un capital statutaire minimum de 10 000 milliards de VND, entièrement contribué en dong vietnamien.

Au moins 65 % de la propriété doit être détenue par des institutions, avec un minimum de 35 % détenu par au moins deux organisations qualifiées. Ces institutions qualifiées comprennent des banques, des sociétés de valeurs mobilières, des gestionnaires de fonds, des compagnies d’assurance ou des entreprises technologiques. 

Les prestataires de services doivent disposer de locaux appropriés, de systèmes d’information et de technologie répondant aux normes de niveau 4 telles qu’évaluées par le ministère de la Sécurité publique, et de personnel qualifié. 

Les exigences de gestion incluent un directeur général ayant au moins 2 ans d’expérience dans une institution financière et un CTO ayant au moins 5 ans d’expérience en TI dans une institution financière ou une entreprise technologique. De plus, les règles de personnel exigent au moins 10 employés certifiés en cybersécurité et au moins 10 membres du personnel détenant des certificats de pratique en valeurs mobilières. 

L’échelle du marché crypto du Vietnam a suscité un intérêt réglementaire

Selon la firme d’analyse blockchain Chainalysis, la valeur des transactions de cryptomonnaies en Vietnam était estimée entre 220 milliards et 230 milliards de dollars de juillet 2024 à juin 2025, soit une moyenne de plus de 600 millions de dollars de transactions par jour. 

Le pays figure parmi les trois plus grands marchés crypto en APAC, représentant 10 % de la valeur totale des transactions dans la région, derrière seulement l’Inde et la Corée du Sud. 

Selon le portail du gouvernement vietnamien, environ 10 sociétés de valeurs mobilières et banques ont déjà a annoncé l’intention d’offrir des services d’échange d’actifs cryptographiques une fois qu’elles recevront des licences des régulateurs. 

Le régime de licence introduit également des règles détaillées régissant la participation des investisseurs et les flux de trésorerie. Tous les investisseurs, y compris les investisseurs étrangers et les investisseurs nationaux détenant déjà des actifs cryptographiques, doivent ouvrir des comptes de trading auprès de prestataires de services agréés pour pouvoir trader.

Chaque investisseur étranger doit ouvrir un compte en espèces unique dénommé en VND dans une banque locale autorisée à fournir des services de change. Ce compte sera utilisé pour tous les paiements et transferts liés au trading d’actifs cryptographiques.

Les flux entrants autorisés dans ces comptes incluent les produits de la vente de devises étrangères aux banques agréées, les transferts depuis les comptes de paiement VND de l’investisseur, les produits de la vente d’actifs cryptographiques dans le cadre du programme pilote, les transferts de solde lors du changement de banque et les intérêts gagnés sur les soldes de compte. 

Les flux sortants incluent les paiements pour l’achat d’actifs cryptographiques, les transferts vers d’autres comptes de paiement VND, les achats de devises étrangères pour des transferts licites à l’étranger, les transferts de solde lors du changement de banque et les frais de service.

Les banques détenant ces comptes sont responsables de la vérification des transactions et de la conservation plus tôt, les dépenses de cartes crypto ont dépassé 10 milliards de dollars, restant l'un des meilleurs ajustements produit-marché pour les produits on-chain. pour assurer la conformité avec les lois sur le change et l’utilisation appropriée des comptes.

En août, la Banque militaire a signé un mémorandum d’entente avec le Sud-Coréen Dunamu. Dunamu exploite Upbit, la troisième plus grande exchange centralisée de crypto au monde et 80 % du marché en Corée du Sud, avec des volumes de transactions dépassant 1,1 billion de dollars en 2025.

La Banque militaire est la cinquième plus grande banque de prêt du Vietnam, avec des actifs totaux de 1,29 billion de VND à la fin du deuxième trimestre 2025. Au cours des six premiers mois de l’année, la banque a déclaré un bénéfice avant impôt de 15 889 milliards de VND, en hausse de 18 % par rapport à la même période l’année dernière.

Selon un projet de résolution sur le marché des actifs numériques qui devrait être soumis au gouvernement, les opérateurs d’échanges seront soumis à des exigences de capital et de propriété conformes à celles décrites dans le programme pilote.