Vietnam hat in Südostasien ein Pilotprojekt zur Lizenzierung von Kryptobörsen gestartet – ein erster formeller Schritt zur Regulierung eines Sektors, der jahrelang ohne klare rechtliche Aufsicht operierte.
Das vietnamesische Finanzministerium gab am Dienstag bekannt, dass es Anträge von Unternehmen entgegennimmt, die Kryptohandelsdienstleistungen anbieten möchten. Die Anträge unterliegen den in der am selben Tag erlassenen Entscheidung Nr. 96/QD-BTC festgelegten Verfahren. Zudem wurden drei neue Verwaltungsverfahren eingeführt, die die Erteilung, Änderung und den Entzug von Lizenzen für virtuelle Kryptodienstleistungsanbieter (VASPs) regeln.
Ein fünfjähriges Pilotprojekt zur Regulierung ebnet den Weg für eine formelle Aufsicht
Im vergangenen Jahr stellte die vietnamesische Regierung ein fünfjähriges Pilotprogramm zum Testen des Kryptohandels vor, das im September mit der Regierungsverordnung Nr. 05/2025/NQ-CP seinen Höhepunkt fand. Während dieses Zeitraums dürfen nur im Register des Finanzministeriums eingetragene, lizenzierte Dienstleister Handelssysteme betreiben.
Unternehmen, die Kryptohandelsdienstleistungen anbieten möchten, dürfen dies ausschließlich über diese Anbieter tun und müssen als Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbH) oder Aktiengesellschaften gegründet sein. Jedes Unternehmen muss über ein Mindeststammkapital von 10 Billionen VND verfügen, das vollständig in vietnamesischen Dong eingezahlt werden muss.
Mindestens 65 % der Anteile müssen von Institutionen gehalten werden, wobei mindestens 35 % von mindestens zwei qualifizierten Organisationen gehalten werden müssen. Zu diesen qualifizierten Institutionen zählen Banken, Wertpapierfirmen, Vermögensverwalter, Versicherungen und Technologieunternehmen.
Die Dienstleister müssen über geeignete Räumlichkeiten, IT-Systeme, die den vom Ministerium für öffentliche Sicherheit bewerteten Standards der Stufe 4 entsprechen, und qualifiziertes Personal verfügen.
Die Anforderungen an das Management umfassen einen Geschäftsführer mit mindestens zwei Jahren Erfahrung in einem Finanzinstitut und einen CTO mit mindestens fünf Jahren IT-Erfahrung in einem Finanzinstitut oder Technologieunternehmen. Darüber hinaus schreiben die Personalrichtlinien mindestens zehn Mitarbeiter mit einer Zertifizierung im Bereich Cybersicherheit und mindestens zehn Mitarbeiter mit einer Wertpapierhandelslizenz vor.
Die Größe des vietnamesischen Kryptomarktes führte zu regulatorischem Interesse
Laut dem Blockchain-Analyseunternehmen Chainalysis wurde der Wert der Kryptowährungstransaktionen in Vietnam im Zeitraum von Juli 2024 bis Juni 2025 auf 220 bis 230 Milliarden US-Dollar geschätzt, was einem Durchschnitt von mehr als 600 Millionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag entspricht.
Das Land zählt zu den drei größten Kryptomärkten im asiatisch-pazifischen Raum und hält einen Anteil von 10 % am gesamten Transaktionsvolumen der Region. Nur Indien und Südkorea liegen noch dahinter.
Laut dem Portal der vietnamesischen Regierung haben bereits rund 10 Wertpapierfirmen und Banken angekündigt , Krypto-Asset-Handelsdienste anzubieten, sobald sie die entsprechenden Lizenzen von den Aufsichtsbehörden erhalten.
Das Lizenzierungsverfahren enthält zudem detaillierte Regeln für die Beteiligung von Investoren und cash . Alle Investoren, einschließlich ausländischer und inländischer Investoren, die bereits Krypto-Assets halten, müssen Handelskonten bei lizenzierten Dienstleistern eröffnen, um handeln zu können.
Jeder ausländische Investor muss ein einzelnes, auf VND lautendes cash bei einer lokalen Bank eröffnen, die über eine Lizenz für Devisengeschäfte verfügt. Dieses Konto dient der Abwicklung aller Zahlungen und Überweisungen im Zusammenhang mit dem Handel von Kryptowährungen.
Zulässige Zuflüsse auf diese Konten umfassen Erlöse aus dem Verkauf von Fremdwährungen an lizenzierte Banken, Überweisungen von den VND-Zahlungskonten des Anlegers, Erlöse aus dem Verkauf von Krypto-Assets im Rahmen des Pilotprogramms, Guthabenübertragungen beim Bankwechsel und Zinsen auf Kontoguthaben.
Zu den Abflüssen gehören Zahlungen für den Kauf von Krypto-Assets, Überweisungen auf andere VND-Zahlungskonten, Käufe von Fremdwährung für rechtmäßige Auslandsüberweisungen, Saldentransfers beim Bankwechsel und Servicegebühren.
Die Banken, die diese Konten führen, sind für die Überprüfung der Transaktionen und die Aufbewahrung der Aufzeichnungen , um die Einhaltung der Devisengesetze und die ordnungsgemäße Nutzung der Konten sicherzustellen.
Im August unterzeichnete die Militärbank eine Absichtserklärung mit dem südkoreanischen Unternehmen Dunamu. Dunamu betreibt Upbit, die weltweit drittgrößte zentralisierte Kryptobörse, die in Südkorea einen Marktanteil von 80 % hält und deren Transaktionsvolumen im Jahr 2025 1,1 Billionen US-Dollar übersteigen soll.
Die Militärbank ist Vietnams fünftgrößtes Kreditinstitut mit einem Gesamtvermögen von 1,29 Billionen VND zum Ende des zweiten Quartals 2025. In den ersten sechs Monaten des Jahres erzielte die Bank einen Vorsteuergewinn von 15.889 Milliarden VND, ein Plus von 18 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Laut einem Entwurf einer Resolution zum Markt für digitale Vermögenswerte, der voraussichtlich der Regierung vorgelegt wird, werden Börsenbetreiber Kapital- und Eigentumsanforderungen unterliegen, die mit den im Pilotprogramm festgelegten Anforderungen übereinstimmen.
