La politica degli USA sulle stablecoin è molto più pericolosa dei dazi – Ministro dell'Economia italiano

Il ministro dell'Economia italiano, Giancarlo Giorgetti, afferma che la politica degli USA sulle stablecoin rappresenta una minaccia maggiore per la sovranità economica europea rispetto ai dazi commerciali.

Parlando a un evento sulla gestione patrimoniale a Milano martedì, ha ribadito che l'influenza globale delle stablecoin denominate in dollari mina l'indipendenza monetaria dell'Unione Europea (UE). Il presidente Donald Trump ha apportato modifiche alle politiche per invertire le restrizioni normative sulle criptovalute introdotte durante l'amministrazione dell'ex presidente Joe Biden.

Le stablecoin dominate dal dollaro avranno un impatto negativo sull'UE

Le stablecoin ancorate al dollaro statunitense, ora utilizzate non solo per il trading di criptovalute, aiutano i titolari a effettuare transazioni transfrontaliere tra criptovalute e valute fiat. Questo è anche supportato dalla presenza di diversi exchange di criptovalute che operano in Europa, regolamentati dalle severe leggi sulla Regolamentazione degli Asset Cripto (MiCA). 

Giorgetti ha avvertito che la loro facilità d'uso, la percezione di sicurezza e le capacità transfrontaliere le rendono particolarmente attraenti per i cittadini di tutta l'eurozona.

“L'attenzione generale in questi giorni è concentrata sull'impatto dei dazi commerciali. Tuttavia, ancora più pericolosa è la nuova politica degli USA sulle criptovalute e, in particolare, quella sulle stablecoin denominate in dollari,” ha dichiarato Giorgetti ai partecipanti.

Ha sostenuto che le stablecoin permettono agli individui di investire in attività percepite come a basso rischio e accettabili senza un conto bancario tradizionale negli Stati Uniti. 

Pagamenti frammentati ostacolano la necessità di un euro digitale

Giorgetti ha parlato della frammentazione dell'infrastruttura di pagamento dell'UE e ha chiesto alle istituzioni europee di trovare modi per aiutare l'euro a crescere come valuta di riserva in Europa. Ha elogiato gli sforzi della Banca Centrale Europea per sviluppare un euro digitale, che secondo lui potrebbe migliorare l'indipendenza fiscale dell'UE.

Il progetto dell'euro digitale potrebbe consentire ai residenti degli Stati membri dell'UE di detenere conti direttamente presso la BCE e di gestire transazioni quotidiane come acquisti online, pagamenti in negozio o trasferimenti peer-to-peer.

“L'euro digitale sarà essenziale per ridurre al minimo la necessità che i cittadini europei ricorrono a soluzioni straniere per accedere a un servizio di base come i pagamenti,” ha stimato Giorgetti.

Tuttavia, alcune banche europee temono che l'euro digitale possa deviare i depositi dei clienti dalle banche commerciali verso portafogli controllati dalla BCE, causando il crollo della stabilità finanziaria della regione.

La BCE affronta ancora venti contrari economici dai dazi USA

Dopo l'aumento dei dazi del 2 aprile, il "Giorno della Liberazione", gli economisti ritengono che la BCE taglierà il suo tasso di interesse al 2,25% di questo giovedì. La banca centrale potrebbe abbassare i tassi per aiutare l'economia dell'eurozona a rimanere a galla dopo essere stata colpita da shock legati al commercio e dal turbolento scenario economico globale.

I dazi indeboliscono sempre la valuta di una nazione riducendo la domanda di esportazioni, il che aumenterebbe i prezzi delle importazioni e l'inflazione. Sorprendentemente, invece di indebolirsi, l'euro si è rafforzato dopo l'annuncio dei dazi di Trump, contrariamente alle aspettative degli economisti.  

Secondo i dati di Eurostat, l'euro si è mantenuto stabile appena sotto la soglia di 1,14 dollari martedì, scambiandosi vicino al suo livello più alto da fine gennaio 2022. La coppia EUR/USD è scesa di 0,0034, ovvero lo 0,30%, a 1,1317, rispetto a 1,1351 della sessione precedente.

Il governatore della Banca di Francia, François Villeroy de Galhau, ha definito la resilienza inaspettata dell'euro come "probabilmente la sorpresa più grande nella reazione del mercato", affermando che potrebbe aiutare a frenare l'inflazione nell'eurozona.

L'inflazione scende, ma la crescita economica è debole

Gli ultimi dati dal sito web della Commissione Europea collocano il tasso di inflazione dell'area euro al 2,2% a marzo, in calo rispetto al 2,3% di febbraio 2025. In media, l'inflazione nella regione si è attestata al 2,23% dal 1991, con un picco del 10,6% registrato nell'ottobre 2022 e un minimo storico dello -0,6% nel luglio 2009.

Gli analisti di Morgan Stanley prevedono che la prossima dichiarazione della banca centrale manterrà un tono cauto e spiegherà che i tassi attuali sono ancora restrittivi. 

“Non è il momento di dare per conclusa la fase di allentamento,” hanno scritto in una nota ai clienti.

Altri fattori esterni, tra cui in calo i prezzi del petrolio e del gas naturale, hanno ridotto le pressioni inflazionistiche. Inoltre, gli economisti ritengono che gli esportatori cinesi colpiti dai dazi USA ridurranno i prezzi per rimanere competitivi in altri mercati, inclusa l'Europa. 

Anche se la Cina esercita una moderazione dei prezzi a seguito delle recenti discussioni tra la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen e il premier cinese Li Qiang, il blocco si aspetta che la pressione sull'inflazione dell'eurozona continui a deflazionare.