Le ministre italien de l'Économie, Giancarlo Giorgetti, affirme que la politique américaine en matière de stablecoins constitue une menace plus importante pour la souveraineté économique européenne que les droits de douane.
S'exprimant mardi lors d'un événement de gestion d'actifs à Milan, il a réaffirmé que l'influence mondiale des stablecoins libellés en dollars compromet l'indépendance monétaire de l'Union européenne (UE). dent Donald Trump a modifié sa politique afin d'annuler les mesures de répression réglementaire imposées aux cryptomonnaies par l' dent , Joe Biden.
Les stablecoins dominés par le dollar auront un impact négatif sur l'UE
Les stablecoins indexés sur le dollar américain, désormais utilisés pour bien plus que le simple trading de cryptomonnaies, permettent à leurs détenteurs d'effectuer des transactions transfrontalières entre cryptomonnaies et monnaies fiduciaires. Cette pratique est également facilitée par la présence de plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies opérant en Europe et soumises à la réglementation stricte des marchés des actifs cryptographiques (MiCA).
Giorgetti a souligné que leur facilité d'utilisation, la sécurité perçue et leurs capacités transfrontalières les rendent particulièrement attrayants pour les citoyens de la zone euro.
« L’attention se porte généralement ces derniers temps sur l’impact des droits de douane. Cependant, la nouvelle politique américaine concernant les cryptomonnaies et, en particulier, les stablecoins libellés en dollars, est encore plus dangereuse », a déclaré Giorgetti aux participants.
Il a avancé que les stablecoins permettent aux particuliers d'investir dans des actifs perçus comme peu risqués et acceptables sans posséder de compte bancaire américain traditionnel.
Les paiements fragmentés freinent le développement de l'euro numérique
Giorgetti a évoqué la fragmentation des infrastructures de paiement de l'UE et a exhorté les institutions européennes à trouver des solutions pour que l'euro devienne la monnaie de réserve de l'Europe. Il a salué les efforts de la Banque centrale européenne pour développer un euro numérique, qui, selon lui, pourrait renforcer l'indépendance budgétaire de l'UE.
Le projet d'euro numérique pourrait permettre auxdentdes États membres de l'UE de détenir des comptes directement auprès de la BCE et d'effectuer des transactions quotidiennes telles que des achats en ligne, des paiements en magasin ou des transferts de pair à pair.
« L’euro numérique sera essentiel pour minimiser la nécessité pour les citoyens européens de recourir à des solutions étrangères pour accéder à un service aussi fondamental que le paiement », a estimé Giorgetti.
Cependant, certaines banques européennes craignent que l'euro numérique ne détourne les dépôts des clients des banques commerciales vers des portefeuilles contrôlés par la BCE, ce qui risquerait de faire s'effondrer la stabilité financière de la région.
La BCE reste confrontée à des difficultés économiques liées aux droits de douane américains
Suite aux hausses tarifaires du 2 avril, dites « Jour de la Libération », les économistes estiment que la BCE abaissera son taux directeur à 2,25 % ce jeudi. La banque centrale pourrait baisser ses taux pour soutenir l’économie de la zone euro, fragilisée par les chocs commerciaux et les turbulences économiques mondiales.
On s'attend toujours à ce que les droits de douane affaiblissent la monnaie d'un pays en réduisant la demande à l'exportation, ce qui entraînerait une hausse des prix à l'importation et de l'inflation. Contre toute attente, l'euro s'est renforcé après l'annonce des droits de douane par Trump, contrairement aux prévisions des économistes.
Selon les données d'Eurostat, l'euro s'est maintenu juste en dessous du seuil de 1,14 dollar mardi, s'échangeant près de son plus haut niveau depuis fin janvier 2022. La paire EUR/USD a reculé de 0,0034, soit 0,30 %, à 1,1317, contre 1,1351 lors de la séance précédente.
Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a qualifié la résilience inattendue de l'euro de « probablement la plus grande surprise dans la réaction du marché », ajoutant qu'elle pourrait contribuer à freiner l'inflation dans la zone euro.
L'inflation diminue, mais la croissance économique est atone
Les dernières données publiées sur le site web de la Commission européenne indiquent un taux d'inflation de 2,2 % dans la zone euro en mars, contre 2,3 % en février 2025. En moyenne, l'inflation dans la région s'est établie à 2,23 % depuis 1991, avec un pic de 10,6 % enregistré en octobre 2022 et un niveau historiquement bas de -0,6 % en juillet 2009.
Les analystes de Morgan Stanley prévoient que la prochaine déclaration de la banque centrale conservera son ton prudent et expliquera que les taux actuels restent restrictifs.
« Ce n’est pas le moment de mettre fin au cycle d’assouplissement », ont-ils écrit dans une note à leurs clients.
D'autres facteurs externes, comme la baisse des prix du pétrole et du gaz naturel, ont atténué les pressions inflationnistes. Par ailleurs, les économistes estiment que les exportateurs chinois touchés par les droits de douane américains réduiront leurs prix afin de rester compétitifs sur d'autres marchés, notamment en Europe.
Même si la Chine fait preuve de retenue en matière de prix suite aux récentes discussions entre la présidente de la Commission européennedent von der Leyen, et le Premier ministre chinois, Li Qiang, le bloc s'attend à ce que la pression à la baisse sur l'inflation dans la zone euro se poursuive.
