سياسة الولايات المتحدة بشأن العملات المستقرة أكثر خطورة من التعريفات الجمركية – وزير الاقتصاد الإيطالي

يقول وزير الاقتصاد الإيطالي، جانكارلو جيورجيتي، إن سياسة الولايات المتحدة بشأن العملات المستقرة تمثل تهديداً أكبر للسيادة الاقتصادية الأوروبية من التعريفات الجمركية التجارية.

تحدث في فعالية لإدارة الأصول في ميلانو يوم الثلاثاء، وأكد مرة أخرى أن التأثير العالمي للعملات المستقرة المقومة بالدولار يقوض الاستقلال النقدي للاتحاد الأوروبي (EU). قام الرئيس دونالد ترامب بإجراء تغييرات في السياسات لعكس الهجمات التنظيمية على العملات المشفرة التي أدخلتها إدارة الرئيس السابق جو بايدن.

العملات المستقرة المهيمنة بالدولار ستؤثر سلباً على الاتحاد الأوروبي

العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، المستخدمة الآن لأكثر من التداول في العملات المشفرة، تساعد الحائزين على إجراء معاملات عبر الحدود بين عملات مشفرة وعملات ورقية. هذا مدعوم أيضاً بوجود العديد من منصات تداول العملات المشفرة التي تعمل في أوروبا وتخضع لقوانين تنظيم الأصول في سوق العملات المشفرة (MiCA) الصارمة. 

جيورجيتي حذرت أن سهولة استخدامها، والأمان المتصور، والقدرات عبر الحدود تجعلها جذابة بشكل خاص للمواطنين عبر منطقة اليورو.

“التركيز العام هذه الأيام هو على تأثير التعريفات الجمركية التجارية. ومع ذلك، فإن السياسة الأمريكية الجديدة بشأن العملات المشفرة، وتحديداً تلك المقومة بالدولار، أكثر خطورة،" قال جيورجيتي للحضور.

جادل بأن العملات المستقرة تسمح للأفراد بالاستثمار في أصول تُعتبر منخفضة المخاطر ومقبولة دون الحاجة إلى حساب مصرفي أمريكي تقليدي. 

المدفوعات المجزأة تعيق الحاجة إلى اليورو الرقمي

تحدث جيورجيتي عن بنية المدفوعات المجزأة في الاتحاد الأوروبي وطلب من المؤسسات الأوروبية إيجاد طرق لمساعدة اليورو على النمو ليصبح عملة احتياطية لأوروبا. أشاد بجهود البنك المركزي الأوروبي لتطوير اليورو الرقمي، الذي يعتقد أنه يمكن أن يحسن الاستقلال المالي للاتحاد الأوروبي.

يمكن لمشروع اليورو الرقمي أن يسمح لسكان دول الاتحاد الأوروبي بالاحتفاظ بحسابات مباشرة مع البنك المركزي الأوروبي وخدمة المعاملات اليومية مثل المشتريات عبر الإنترنت، أو المدفوعات في المتاجر، أو التحويلات من نظير إلى نظير.

“سيكون اليورو الرقمي ضرورياً لتقليل الحاجة إلى المواطنين الأوروبيين للجوء إلى حلول أجنبية للوصول إلى خدمة أساسية مثل الدفع،" حسب تقدير جيورجيتي.

ومع ذلك، يقلق بعض البنوك الأوروبية من أن اليورو الرقمي قد يحول ودائع العملاء بعيداً عن البنوك التجارية وداخل محافظ يتحكم فيها البنك المركزي الأوروبي، مما يتسبب في انهيار الاستقرار المالي في المنطقة.

البنك المركزي الأوروبي لا يزال يواجه رياحاً معاكسة اقتصادية من التعريفات الجمركية الأمريكية

بعد زيادات التعريفات الجمركية في 2 أبريل "يوم التحرير"، يعتقد الاقتصاديون أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض سعر الفائدة إلى 2.25٪ هذا الخميس. يمكن للبنك المركزي خفض الأسعار لمساعدة اقتصاد منطقة اليورو على البقاء على قيد الحياة بعد أن تعرض للصدمة من الصدمات المتعلقة بالتجارة والاضطرابات الاقتصادية العالمية.

من المتوقع دائماً أن تضعف التعريفات الجمركية عملة الأمة من خلال تقليل طلب الصادرات، مما يعزز أسعار الواردات والتضخم. وبشكل مفاجئ، بدلاً من الضعف، عزز اليورو قوته بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية، على عكس توقعات الاقتصاديين.  

وفقاً لبيانات Eurostat، بقي اليورو مستقراً قليلاً تحت عتبة 1.14 دولار يوم الثلاثاء، يتداول بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر يناير 2022. انخفض زوج EUR/USD بمقدار 0.0034، أو 0.30٪، إلى 1.1317، مقارنة بـ 1.1351 في الجلسة السابقة.

وصف حاكم بنك فرنسا، فرانسوا فيلروي دي غالو، المرونة غير المتوقعة لليورو بأنها "على الأرجح أكبر مفاجأة في رد فعل السوق"، قائلاً إنها يمكن أن تساعد في كبح التضخم في منطقة اليورو.

التضخم ينخفض، لكن النمو الاقتصادي خامل

تضع أحدث البيانات من موقع المفوضية الأوروبية معدل التضخم في منطقة اليورو عند 2.2٪ في مارس، انخفاضاً من 2.3٪ في فبراير 2025. في المتوسط، وقف التضخم في المنطقة عند 2.23٪ منذ عام 1991، مع ذروة بلغت 10.6٪ في أكتوبر 2022 ومنخفض تاريخي بلغ -0.6٪ في يوليو 2009.

يتوقع محللو Morgan Stanley أن تحافظ بيان البنك المركزي القادم على نبرته الحذرة وتوضح أن الأسعار الحالية لا تزال مقيدة. 

“هذا ليس الوقت المناسب لإنهاء دورة التخفيف،" كتبوا في مذكرة للعملاء.

عوامل خارجية أخرى، بما في ذلك تتراجع أسعار النفط والغاز الطبيعي، خفضت الضغوط التضخمية. علاوة على ذلك، يرى الاقتصاديون أن المصدرين الصينيين المتأثرين بالرسوم الجمركية الأمريكية سيخفضون الأسعار للبقاء قادرين على المنافسة في أسواق أخرى، بما في ذلك أوروبا. 

حتى إذا مارست الصين ضبط النفس في التسعير بعد المناقشات الأخيرة بين رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين ورئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ، يتوقع الكتلة استمرار الضغط على تضخم منطقة اليورو في الانخفاض.