US-Politik zu Stablecoins ist gefährlicher als Zölle – Italiens Wirtschaftsminister

Italiens Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti sagt, die US-Politik zu Stablecoins sei eine größere Bedrohung für die europäische wirtschaftliche Souveränität als Handelszölle.

Bei einer Veranstaltung im Asset-Management-Bereich in Mailand am Dienstag betonte er erneut, dass der globale Einfluss von in US-Dollar denominierten Stablecoins die monetäre Unabhängigkeit der Europäischen Union (EU) untergräbt. Präsident Donald Trump hat politische Änderungen vorgenommen, um die während der Amtszeit von Ex-Präsident Joe Biden eingeführten regulatorischen Einschränkungen für Krypto rückgängig zu machen.

Dollar-dominierte Stablecoins werden die EU negativ beeinflussen

An den US-Dollar gekoppelte Stablecoins, die heute nicht nur für den Krypto-Handel, sondern auch für grenzüberschreitende Transaktionen zwischen Krypto- und Fiat-Währungen genutzt werden, werden durch die Präsenz mehrerer in Europa operierender Krypto-Börsen unterstützt, die den strengen Vorschriften der Markets in Crypto Asset Regulation (MiCA) unterliegen. 

Giorgetti warnte dass ihre Benutzerfreundlichkeit, die wahrgenommene Sicherheit und ihre grenzüberschreitenden Fähigkeiten sie für Bürger in der Eurozone besonders attraktiv machen.

“Der allgemeine Fokus liegt derzeit auf den Auswirkungen von Handelszöllen. Gefährlicher jedoch ist die neue US-Politik im Bereich Kryptowährungen und insbesondere im Bereich der in US-Dollar denominierten Stablecoins,”, sagte Giorgetti zu den Teilnehmern.

Er führte aus, dass Stablecoins es Einzelpersonen ermöglichen, in Anlagen zu investieren, die als risikoarm und akzeptabel gelten, ohne ein traditionelles US-Bankkonto zu benötigen. 

Fragmentierte Zahlungen behindern die Notwendigkeit eines digitalen Euro

Giorgetti sprach über die fragmentierte EU-Zahlungsinfrastruktur und forderte die europäischen Institutionen auf, Wege zu finden, um das Wachstum des Euro zur Reservewährung Europas zu fördern. Er lobte die Bemühungen der Europäischen Zentralbank (EZB), einen digitalen Euro zu entwickeln, von dem er glaubt, dass er die fiskalische Unabhängigkeit der EU verbessern könnte.

Das Projekt des digitalen Euro könnte es Bewohnern der EU-Mitgliedstaaten ermöglichen, Konten direkt bei der EZB zu führen und alltägliche Transaktionen wie Online-Einkäufe, Zahlungen im Geschäft oder Peer-to-Peer-Überweisungen abzuwickeln.

“Der digitale Euro wird unerlässlich sein, um die Notwendigkeit für europäische Bürger zu minimieren, auf ausländische Lösungen zurückgreifen zu müssen, um auf einen so grundlegenden Dienst wie Zahlungen zuzugreifen,” schätzte Giorgetti.

Dennoch befürchten einige europäische Banken, dass der digitale Euro Kundeneinlagen von kommerziellen Banken abziehen und in von der EZB kontrollierte Wallets lenken könnte, was die finanzielle Stabilität der Region zum Einsturz bringen könnte.

EZB sieht sich weiterhin mit wirtschaftlichen Gegenwinden durch US-Zölle konfrontiert

Nach den Zollerhöhungen am 2. April „Befreiungstag“ glauben Ökonomen, die EZB werde ihre Leitzins diesen Donnerstag auf 2,25 % senken. Die Zentralbank könnte die Zinssätze senken, um die Wirtschaft der Eurozone nach den durch handelsbedingte Schocks und globale wirtschaftliche Turbulenzen verursachten Einbußen am Leben zu erhalten.

Zölle schwächen normalerweise die Währung eines Landes, indem sie die Exportnachfrage reduzieren, was die Importpreise und die Inflation ankurbelt. Überraschenderweise hat sich der Euro nach Trumps Zollerklärung gestärkt, im Gegensatz zu den Erwartungen der Ökonomen.  

Laut Daten von Eurostat hielt sich der Euro am Dienstag knapp unter der 1,14-Dollar-Marke stabil und handelte nahe seinem höchsten Stand seit Ende Januar 2022. Das EUR/USD-Paar rutschte um 0,0034 bzw. 0,30 % auf 1,1317, gegenüber 1,1351 in der vorherigen Sitzung.

Der Gouverneur der Bank of France, François Villeroy de Galhau, beschrieb die unerwartete Resilienz des Euro als „wahrscheinlich die größte Überraschung in der Marktreaktion“ und sagte, dass dies dazu beitragen könnte, die Inflation in der Eurozone einzudämmen.

Die Inflation sinkt, aber das Wirtschaftswachstum ist schwach

Die neuesten Daten der Website der Europäischen Kommission zeigen, dass die Inflationsrate im Euroraum im März bei 2,2 % lag, gegenüber 2,3 % im Februar 2025. Im Durchschnitt lag die Inflation in der Region seit 1991 bei 2,23 %, mit einem Höchststand von 10,6 % im Oktober 2022 und einem historischen Tiefststand von -0,6 % im Juli 2009.

Analysten von Morgan Stanley prognostizieren, dass die kommende Erklärung der Zentralbank ihren vorsichtigen Ton beibehalten und erklären wird, dass die aktuellen Zinssätze immer noch restriktiv sind. 

“Es ist nicht die Zeit, den Lockerungszyklus für beendet zu erklären,, schrieben sie in einem Kundenbericht.

Weitere externe Faktoren, darunter rückläufig Öl- und Erdgaspreise, haben die Inflationsdrucke gesenkt. Darüber hinaus sehen Ökonomen, dass chinesische Exporteure, die von US-Zöllen betroffen sind, ihre Preise senken werden, um in anderen Märkten, einschließlich Europa, wettbewerbsfähig zu bleiben. 

Selbst wenn China nach den jüngsten Gesprächen zwischen der Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, und dem chinesischen Premierminister Li Qiang Preiskontinuität übt, erwartet der Block, dass der Druck auf die Inflation in der Eurozone weiter nachlässt.