Morgan Stanley zündet Krypto-Gebührenkrieg mit reduzierten Handelspreisen

Morgan Stanley ist über seine ETrade-Plattform in den Kryptowährungs-Handelsmarkt eingetreten und hat eine Gebührenstruktur von 50 Basispunkten eingeführt, die darauf abzielt, große Wettbewerber zu unterbieten. Dieser Schritt bringt den Wall-Street-Riesen in direkten Wettbewerb mit Diensten wie Coinbase, Robinhood und Charles Schwab, während er den Zugang für Millionen von Privatkunden ausbaut. 

Der Wall-Street-Riese positioniert sich aggressiv im Kryptowährungs-Handelsmarkt neu, indem er seine $13 Milliarden Akquisition von ETrade und eine Preisstruktur von 50 Basispunkten nutzt, die große Wettbewerber unterbietet. Bevor der Dienst später in diesem Jahr für alle 8,6 Millionen ETrade-Kunden vollständig gestartet wird, unterstützt er zunächst Bitcoin, Ethereum und Solana. 

Morgan Stanley löst Gebührenkrieg unter Konkurrenten aus

Durch die Einführung einer Gebühr von 50 Basispunkten auf seiner E*Trade-Plattform positioniert sich die Bank als der erschwinglichste Mainstream-Finanzakteur im Retail-Kryptomarkt, indem sie weniger als Coinbase mit 60 Basispunkten, Robinhood startet bei 95 Basispunkten, bis hin zu 0,03 % für Volumenhandel, und Charles Schwab mit 75 Basispunkten berechnet.

Der Preisansatz konzentriert sich auf kostensensible Privatanleger, während der Wettbewerb für Anfänger, die zum ersten Mal in den Digital-Asset-Markt einsteigen, zunimmt. Die Maßnahme von Morgan Stanley ist ein Indiz für einen größeren „Race to the Bottom“ bei den Handelskosten, bei dem krypto-native Plattformen und traditionelle Bankinstitute nun direkt in Bezug auf die Ausführungskosten konkurrieren, anstatt in der Produktinnovation.

Jed Finn, Executive im Wealth Management bei Morgan Stanley, behauptete, das Ziel der Strategie sei es, „die Disintermediäre zu disintermedieren“, und stellte die Krypto-Bereitstellung als mehr als eine Handelsausweitung dar. Der Kommentar impliziert einen grundlegenden Wandel in der Perspektive des Unternehmens, da es den Kryptowährungs-Handel nun als Tor zu einem breiteren digitalen Asset-Ökosystem sieht, das Handel, Wealth Management und institutionelle Dienste umfasst, anstatt als eigenständiges Produkt. 

Der Launch zeigt, dass Morgan Stanley den Krypto-Zugang nicht als eigenständige Produktlinie betreibt, sondern ihn in seine breitere Wealth- und Brokerage-Infrastruktur integriert. Die Bank erhöht die Exposition gegenüber digitalen Assets über einen Retail-Investmentkanal, der bereits von Millionen von Kunden genutzt wird, indem sie den Handel direkt in die ETrade-Plattform integriert.

Nach Angaben von Führungskräften ist das Vorhaben Teil eines größeren Vorstoßes, um neue digitale Asset-Märkte mit traditionellen Investmentdiensten in Einklang zu bringen. Der Ansatz geht über Ausführungsleistungen hinaus; Pläne scheinen eine weitere Integration zwischen Krypto-Beständen und anderen Investmentprodukten auf der Website einzuschließen.

Die Expansion fällt auch mit dem beschleunigten Vordringen großer Finanzinstitute in digitale Assets zusammen, das als Reaktion auf Veränderungen in der US-Regulierungslandschaft erfolgt. Banken, die Krypto-Angebote untersuchen, stehen vor weniger Hürden aufgrund der nachsichtigeren Regierungsposition, was die Entwicklung regulierter Eintrittspunkte für institutionelle und private Anleger beschleunigt hat.

Morgan Stanley erweitert Krypto-Strategie über Gebührenkrieg hinaus

Morgan Stanleys aggressives Pricing ist nur ein Aspekt eines breiteren Vorstoßes in digitale Assets, der die Wettbewerbsintensität in der Branche erhöht. Die Bank entwickelt seit einigen Monaten eine Full-Stack-Kryptowährungsstrategie. Dazu gehören Pläne für zusätzliche Ethereum- und Solana-bezogene Produkte sowie Einreichungen für Spot-Bitcoin- und Solana-Exchange-Traded Funds (ETFs). Dieser mehrschichtige Ansatz deutet darauf hin, dass sich das Unternehmen darauf vorbereitet, gleichzeitig in den Bereichen Verwahrung, Asset Management und tokenisierte Märkte zu konkurrieren.

Über die Produkte hinaus übernimmt die Bank die Verantwortung für die zugrunde liegende Infrastruktur. Am 18. Februar reichte der Wall-Street-Riese eine Bewerbung bei der Office of the Comptroller of the Currency (OCC) für eine nationale Trust-Bank-Lizenz ein, die es ihr ermöglichen würde, digitale Assets direkt zu verwahren. Die Lizenz würde es Morgan Stanley auch ermöglichen, Handels- und Staking-Dienste in einem kontrollierten Umfeld anzubieten. Wenn dies genehmigt wird, würde dies die Bank in direkten Wettbewerb mit Infrastruktur-Anbietern und krypto-nativen Verwahrern bringen und den Druck auf Unternehmen erhöhen, die diese Märkte bisher kontrolliert hatten.

Nach Angaben von Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, erforscht die Bank auch Dienste, die es Kunden ermöglichen würden, Krypto-Bestände in ETFs umzuwandeln, ohne einen Verkauf auszulösen, und bereitet sich gleichzeitig auf den möglichen Handel mit tokenisierten Aktien später in diesem Jahr vor. Diese Initiativen signalieren einen Wandel hin zur Integration blockchain-basierter Assets in traditionelle Kapitalmärkte.

Berichten zufolge untersucht die Bank Optionen, die es Kunden ermöglichen würden, Krypto-Bestände in ETFs umzuwandeln, ohne einen Verkauf einzuleiten, und bereitet sich gleichzeitig auf den möglichen Handel mit tokenisierten Aktien später in diesem Jahr vor. Diese Bemühungen deuten auf einen Wandel hin zur Integration blockchain-basierter Assets in konventionelle Kapitalmärkte hin. 

Dieser größere Vorstoß findet mit erheblichen Einnahmen im Spiel statt. Im Jahr 2025 erzielte Coinbase 3,32 Milliarden US-Dollar aus Verbrauchertransaktionen, während Robinhoodetwa 1 Milliarde US-Dollar aus kryptowährungsbezogenen Aktivitäten verbuchte.