I turbamenti bancari degli Stati Uniti scatenano la frenesia dell'oro nelle banche centrali

Il World Gold Council (WGC) ha riportato una domanda di oro ai massimi storici dalle banche centrali nel primo trimestre di quest'anno, alimentata da una crescente incertezza economica, potenziali problemi del settore bancario degli Stati Uniti e possibili pause nei tassi di interesse della Federal Reserve.

I prezzi dell'oro hanno superato la soglia dei 2.000 dollari per oncia e continuano ad avvicinarsi ai massimi storici.

Le banche centrali aumentano le riserve d'oro

Nel primo trimestre del 2023, le banche centrali hanno aggiunto 228 tonnellate di oro alle loro riserve, il tasso più alto di acquisti registrato da quando la serie di dati è iniziata nel 2000.

Nonostante questo aumento, è stato un tasso più lento rispetto ai trimestri recenti. Louise Street, analista di mercato senior presso il World Gold Council, ha menzionato che il ruolo dell'oro come attività di diversificazione e la sua capacità di mantenere il valore a lungo termine sono stati fattori chiave negli acquisti delle banche centrali.

Street ha anche notato che l'importanza dell'oro è aumentata a causa delle sue prestazioni in tempi di crisi. Sebbene il WGC preveda una moderazione della domanda delle banche centrali quest'anno, sottolinea che i centri finanziari più sviluppati stanno ora mostrando un maggiore interesse per l'oro.

L'Autorità Monetaria di Singapore (MAS) è stata il più grande acquirente singolo nel Q1, aggiungendo 69 tonnellate di oro alle sue riserve, ora del 45% superiore rispetto alla fine del 2022.

La Banca Popolare Cinese (PBoC) ha acquisito 58 tonnellate, portando le sue riserve totali d'oro a 2.068 tonnellate o il 4% del totale globale. Le banche centrali di Turchia e India hanno anche aumentato le loro riserve d'oro di 30 tonnellate e 7 tonnellate, rispettivamente.

I consumatori cinesi hanno acquistato 198 tonnellate di gioielli d'oro nel Q1, rappresentando il 41% del totale globale. Tuttavia, i prezzi elevati e volatili in India hanno portato alla domanda più debole del Q1 in tre anni. Nel complesso, la domanda di gioielli è rimasta relativamente piatta durante il periodo.

Street ha osservato un notevole aumento della domanda di investimento in oro a marzo, in seguito al crollo della Silicon Valley Bank e ai successivi fallimenti nel sistema bancario degli Stati Uniti tra le istituzioni regionali esposte a tassi di interesse più elevati.

Gli afflussi di ETF garantiti dall'oro a marzo, guidati dalle paure del rischio sistemico nell'economia degli Stati Uniti, hanno aiutato a controbilanciare i deflussi dei primi due mesi dell'anno.

Spostamenti nei mercati USA ed europei

La domanda di barre e monete è aumentata del 5% anno su anno a 302 tonnellate, con spostamenti notevoli nei mercati chiave. La domanda degli Stati Uniti ha raggiunto il livello trimestrale più alto dal 2010 a causa delle paure di recessione e di una fuga verso la sicurezza in mezzo ai turbamenti bancari.

Al contrario, la domanda europea, in particolare in Germania, si è indebolita significativamente a causa dei tassi di interesse reali positivi e di un prezzo dell'oro in euro in aumento, che ha indotto gli investitori a realizzare profitti.

Street ha riferito che il WGC sta assistendo a continui afflussi in Nord America all'inizio del Q2, che ora si stanno estendendo all'Europa.

Ha spiegato che il quadro misto della domanda d'oro è il risultato di vari fattori come i prezzi elevati e in aumento dell'oro, la mini crisi bancaria a marzo, la continua alta inflazione e le preoccupazioni riguardo alla ripresa economica globale.

L'offerta totale d'oro è aumentata dell'1% anno su anno, guidata da un record storico nel primo trimestre nella produzione mineraria di 856 tonnellate e da un riciclaggio più alto di 310 tonnellate.

Le diverse fonti di domanda per l'oro e la sua reazione a vari fattori lo rendono un'eccellente attività di diversificazione strategica, secondo Street.