A turbulência bancária nos EUA desperta uma febre por ouro nos bancos centrais

O Conselho Mundial do Ouro (WGC) relatou uma demanda recorde de ouro de bancos centrais no primeiro trimestre deste ano, impulsionada pela crescente incerteza econômica, possíveis problemas do setor bancário dos EUA e possíveis pausas nos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve.

Os preços do ouro ultrapassaram a marca de US$ 2.000 por onça e continuam se aproximando dos máximos históricos.

Bancos centrais aumentam reservas de ouro

No primeiro trimestre de 2023, os bancos centrais adicionaram 228 toneladas de ouro às suas reservas, a maior taxa de compras registrada desde que a série de dados começou em 2000.

Apesar desse aumento, foi uma taxa mais lenta em comparação com os trimestres recentes. Louise Street, analista de mercado sênior do Conselho Mundial do Ouro, mencionou que o papel do ouro como um ativo de diversificação e sua retenção de valor a longo prazo foram fatores-chave nas compras dos bancos centrais.

Street também observou que a importância do ouro aumentou devido ao seu desempenho em tempos de crise. Embora o WGC antecipe uma moderação na demanda dos bancos centrais este ano, destaca que centros financeiros mais desenvolvidos agora estão mostrando maior interesse no ouro.

A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) foi a maior compradora única no Q1, adicionando 69 toneladas de ouro às suas reservas, agora 45% maior do que no final de 2022.

O Banco Popular da China (PBoC) adquiriu 58 toneladas, elevando suas reservas totais de ouro para 2.068 toneladas ou 4% do total global. Os bancos centrais da Turquia e da Índia também aumentaram suas reservas de ouro em 30 toneladas e 7 toneladas, respectivamente.

Os consumidores chineses compraram 198 toneladas de joias de ouro no Q1, representando 41% do total global. No entanto, os preços altos e voláteis na Índia levaram à demanda mais fraca do Q1 em três anos. No geral, a demanda por joias permaneceu relativamente plana durante o período.

Street observou um aumento notável na demanda de investimento em ouro em março, após o colapso do Silicon Valley Bank e falhas subsequentes no sistema bancário dos EUA entre instituições regionais expostas a taxas de juros mais altas.

As entradas em ETFs lastreados em ouro em março, impulsionadas pelo medo de risco sistêmico na economia dos EUA, ajudaram a contrabalançar as saídas dos dois primeiros meses do ano.

Mudanças nos mercados dos EUA e Europa

A demanda por barras e moedas aumentou 5% ano a ano para 302 toneladas, com mudanças notáveis em mercados-chave. A demanda dos EUA atingiu seu nível trimestral mais alto desde 2010 devido aos medos de recessão e uma fuga para a segurança em meio à turbulência bancária.

Em contraste, a demanda europeia, particularmente na Alemanha, enfraqueceu significativamente devido às taxas de juros reais positivas e a um preço do ouro em euro crescente, o que levou os investidores a realizar lucros.

Street relatou que o WGC está testemunhando fluxos contínuos na América no início do Q2, que agora se estendem à Europa.

Ela explicou que o quadro misto da demanda por ouro é resultado de vários fatores, como preços altos e crescentes de ouro, a mini crise bancária em março, a inflação contínua alta e as preocupações em torno da recuperação econômica global.

A oferta total de ouro aumentou 1% ano a ano, impulsionada por um recorde no primeiro trimestre na produção de mineração de 856 toneladas e maior reciclagem de 310 toneladas.

As diversas fontes de demanda por ouro e sua reação a vários fatores o tornam um excelente ativo estratégico de diversificação, segundo Street.