اضطرابات البنوك الأمريكية تثير جنون الذهب في البنوك المركزية

أبلغ المجلس العالمي للذهب (WGC) عن طلب قياسي من البنوك المركزية على الذهب في الربع الأول من هذا العام، مدفوعاً بزيادة عدم اليقين الاقتصادي، والاضطرابات المحتملة في قطاع البنوك الأمريكي، وإمكانية توقف رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تجاوزت أسعار الذهب علامة 2000 دولار للأونصة وتستمر في الاقتراب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

البنوك المركزية تعزز احتياطيات الذهب

في الربع الأول من عام 2023، أضافت البنوك المركزية 228 طناً من الذهب إلى احتياطياتها، وهو أعلى معدل للشراء تم تسجيله منذ بدء سلسلة البيانات في عام 2000.

وعلى الرغم من هذا الارتفاع، كان معدل أبطأ مقارنة بالأرباع الأخيرة. ذكرت لويز ستريت، محللة الأسواق البارزة في المجلس العالمي للذهب، أن دور الذهب كأصل للتنويع وقدرته على الاحتفاظ بالقيمة على المدى الطويل كانت عوامل رئيسية في مشتريات البنوك المركزية.

ولاحظت ستريت أيضاً أن أهمية الذهب زادت بسبب أدائه خلال أوقات الأزمات. وعلى الرغم من توقع المجلس العالمي للذهب تباطؤ الطلب من البنوك المركزية هذا العام، فإنه يسلط الضوء على أن المراكز المالية الأكثر تطوراً تظهر الآن اهتماماً متزايداً بالذهب.

كانت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) أكبر مشتري منفرد في الربع الأول، حيث أضافت 69 طناً من الذهب إلى احتياطياتها، بزيادة قدرها 45% مقارنة بنهاية عام 2022.

اشترت بنك الشعب الصيني (PBoC) 58 طناً، مما رفع إجمالي احتياطيات الذهب إلى 2068 طناً أو 4% من الإجمالي العالمي. كما زادت البنوك المركزية في تركيا والهند من احتياطياتها من الذهب بمقدار 30 طناً و7 طناً على التوالي.

اشترى المستهلكون الصينيون 198 طناً من مجوهرات الذهب في الربع الأول، مما يمثل 41% من الإجمالي العالمي. ومع ذلك، أدى ارتفاع الأسعار وتقلبها في الهند إلى أضعف طلب في الربع الأول منذ ثلاث سنوات. بشكل عام، ظل الطلب على المجوهرات مستقراً نسبياً خلال الفترة.

لاحظت ستريت ارتفاعاً ملحوظاً في طلب الاستثمار في الذهب في مارس، بعد انهيار بنك Silicon Valley Bank وفشل المؤسسات الإقليمية الأخرى في نظام البنوك الأمريكية المعرضة لأسعار فائدة أعلى.

ساعدت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في مارس، مدفوعة بمخاطر النظامية في الاقتصاد الأمريكي، في موازنة التدفقات الخارجة من الشهرين الأولين من العام.

تحولات أسواق الولايات المتحدة وأوروبا

زاد الطلب على السبائك والعملات بنسبة 5% على أساس سنوي ليصل إلى 302 طناً، مع تحولات ملحوظة في الأسواق الرئيسية. وصل الطلب في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى فصلي منذ عام 2010 بسبب مخاوف الركود والهروب إلى الملاذات الآمنة وسط الاضطرابات المصرفية.

في المقابل، ضعف الطلب الأوروبي، خاصة في ألمانيا، بشكل كبير بسبب أسعار الفائدة الحقيقية الإيجابية وارتفاع سعر الذهب باليورو، مما دفع المستثمرين إلى جني الأرباح.

أفادت ستريت بأن المجلس العالمي للذهب يشهد استمرار تدفقات في أمريكا الشمالية في بداية الربع الثاني، والتي تمتد الآن إلى أوروبا.

وشرحت أن الصورة المختلطة لطلب الذهب هي نتيجة لعوامل مختلفة مثل ارتفاع أسعار الذهب وارتفاعها، وأزمة البنوك الصغيرة في مارس، واستمرار ارتفاع التضخم، ومخاوف التعافي الاقتصادي العالمي.

زاد إجمالي عرض الذهب بنسبة 1% على أساس سنوي، مدفوعاً بأعلى إنتاج تعديني قياسي في الربع الأول بلغ 856 طناً وإعادة تدوير أعلى بلغت 310 طناً.

وفقاً لستريت، تجعل مصادر الطلب المتنوعة على الذهب واستجابته لعوامل مختلفة منه أصل تنويع استراتيجي ممتازاً.