L'economia del Regno Unito si contrae più del previsto, la sterlina scende

L'economia del Regno Unito si è contratta più del previsto a luglio, indicando un rallentamento dell'attività in mezzo alle misure restrittive della Bank of England (BoE). Di conseguenza, la sterlina ha registrato un calo dello 0,4% contro il dollaro, raggiungendo $1,2449. Inoltre, l'euro ha guadagnato lo 0,2% contro la sterlina, avvicinandosi al suo livello più alto in un mese a 86,27 pence. I dati suggeriscono una continua volatilità economica e sottolineano la sensibilità dei mercati valutari agli indicatori economici.

L'economia del Regno Unito vede una contrazione maggiore del previsto 

A luglio, c'è stato un calo dello 0,5% nell'output lordo interno, come riportato dall'Office for National Statistics. Questo calo è stato maggiore dello 0,2% previsto dagli economisti intervistati. Il settore dei servizi ha registrato una diminuzione dello 0,5%, in parte a causa degli scioperi nel settore sanitario. Inoltre, la produzione manifatturiera è diminuita dell'0,8% e l'edilizia ha segnalato un calo.

Questa contrazione segue un periodo di crescita migliore del previsto nel secondo trimestre, principalmente guidata da un solido settore dei servizi. Il calo di luglio indica che la decisione della Bank of England di aumentare i tassi di interesse sta iniziando a raffreddare l'economia del Regno Unito.

Paul Dales, il principale economista del Regno Unito presso Capital Economics, ha commentato la situazione, affermando che il calo del PIL a luglio suggerisce che la crescita sottostante ha perso slancio rispetto all'inizio dell'anno. Questo avrebbe senso dato che l'impatto dei tassi di interesse più alti dovrebbe ora essere più pronunciato, ha aggiunto.

All'inizio di questa settimana, le cifre sulla disoccupazione hanno rivelato un leggero aumento del tasso di disoccupazione nel Regno Unito per i tre mesi che precedono luglio. Tuttavia, la crescita dei salari è rimasta stabile durante lo stesso periodo.

Darren Morgan, il direttore delle statistiche economiche presso l'ONS, ha spiegato che a luglio, gli scioperi degli operatori sanitari e degli insegnanti hanno danneggiato i servizi, e le condizioni meteorologiche avverse hanno reso il mese più difficile per l'edilizia e il commercio al dettaglio. Ha anche notato che la produzione è diminuita dopo essersi ripresa dall'impatto del Bank Holiday aggiuntivo di maggio.

Decisione sui tassi di interesse della Bank of England in arrivo

L'economia britannica, proiettata dalla Bank of England per mostrare poca o nessuna crescita nei prossimi due anni, sta ora affrontando un rallentamento a causa di un significativo aumento dei costi di borrowing. Questo sviluppo potrebbe portare i responsabili politici a riconsiderare la decisione di aumentare i tassi di interesse la prossima settimana per controllare l'inflazione.

La BOE si riunirà la prossima settimana per deliberare sull'aumento del suo tasso di riferimento oltre l'attuale 5,25%, con l'obiettivo di affrontare la rapida salita dell'inflazione dei prezzi. Da dicembre 2021, la Bank of England ha aumentato i tassi di interesse 14 volte, raggiungendo un massimo di 15 anni del 5,25%. I trader dei mercati monetari stimano una probabilità di circa il 75% di un ulteriore aumento dei tassi nell'imminente annuncio di politica monetaria, con una probabilità del 25% di tassi stabili.

Recentemente, la direzione della banca ha inviato segnali che suggeriscono una disponibilità a potenzialmente fermare gli aumenti dei tassi già a settembre. L'aumento della disoccupazione da aprile a luglio si allinea con le opinioni dei responsabili delle politiche monetarie, che ritengono possa essere necessario creare un certo margine di manovra per moderare l'inflazione futura sui salari e sui prezzi. 

Tuttavia, i dati non sono del tutto conclusivi, poiché la persistente crescita dei salari sottolinea l'assenza di un cambiamento definitivo nell'inflazione guidata internamente finora. Dato l'atteso aumento dei prezzi del petrolio, che probabilmente spingerà verso l'alto l'inflazione headline, un approccio cauto si inclina verso un ulteriore aumento dei tassi a settembre per la gestione del rischio.

Viste divergenti nel Regno Unito sui tassi di interesse della BoE

Dales ha sottolineato in precedenza che c'è stato un rallentamento della crescita sottostante rispetto all'inizio di quest'anno, suggerendo che potrebbe essere in corso una possibile recessione lieve. Ha anche menzionato che queste cifre indicano che la crescita del PIL per il terzo trimestre probabilmente cadrà significativamente al di sotto della previsione della Bank of England dello 0,4% trimestre su trimestre.

Sarah Breeden, che subentrerà al Vice Governatore della BoE Jon Cunliffe a novembre, ritiene che i rischi associati all'inflazione siano inclini verso un aumento. Ha proiettato che la stabilità dei prezzi potrebbe essere raggiunta entro due anni.

Nel frattempo, il Cancelliere dello Scacchiere Jeremy Hunt ha espresso ottimismo sul futuro, citando che il Regno Unito si è ripreso rapidamente dalla pandemia e sottolineando la previsione del FMI che il paese supererà Germania, Francia e Italia nel lungo periodo.

Kitty Ussher, il principale economista presso l'Istituto dei Direttori, ha utilizzato i dati di oggi per sostenere che la Bank of England mantenga i tassi di interesse al loro livello attuale la prossima settimana, consentendo tempo affinché le loro misure abbiano effetto piuttosto che rischiare un aggiustamento eccessivo. Ha esortato la BOE a riconsiderare la possibilità di un quindicesimo aumento consecutivo dei tassi la prossima settimana.