La economía del Reino Unido se contrae más de lo esperado, la libra cae

La economía del Reino Unido se contrajo más de lo previsto en julio, lo que indica una desaceleración de la actividad en medio de medidas de ajuste por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Como respuesta, la libra experimentó una caída del 0,4 % frente al dólar, alcanzando los 1,2449 $. Además, el euro ganó un 0,2 % frente a la libra, acercándose a su nivel más alto en un mes en 86,27 peniques. Los datos sugieren una volatilidad económica continua y destacan la sensibilidad de los mercados de divisas a los indicadores económicos.

La economía del Reino Unido experimenta una contracción mayor a la esperada 

En julio, hubo una caída del 0,5 % en el producto interior bruto, según informó la Oficina Nacional de Estadísticas. Esta disminución fue mayor que el 0,2 % previsto por los economistas encuestados. El sector de los servicios registró una disminución del 0,5 %, en parte debido a las huelgas en el sector de la salud. Además, la producción manufacturera disminuyó un 0,8 %, y la construcción reportó un descenso.

Esta contracción sigue a un período de crecimiento mejor de lo esperado en el segundo trimestre, impulsado principalmente por un sólido sector de servicios. La caída en julio indica que la decisión del Banco de Inglaterra de aumentar las tasas de interés está comenzando a enfriar la economía del Reino Unido.

Paul Dales, el economista jefe del Reino Unido en Capital Economics, comentó sobre la situación, diciendo que la disminución del PIB en julio sugiere que el crecimiento subyacente ha perdido impulso desde principios de año. Eso tendría sentido dado que el impacto de las tasas de interés más altas debería ser ahora más pronunciado, añadió.

A principios de esta semana, las cifras de desempleo revelaron un ligero aumento en la tasa de desempleo del Reino Unido durante los tres meses anteriores a julio. Sin embargo, el crecimiento salarial se mantuvo estable durante el mismo período.

Darren Morgan, el director de estadísticas económicas de la ONS, explicó que en julio, las huelgas de trabajadores de la salud y maestros perjudicaron a los servicios, y las condiciones climáticas adversas hicieron que fuera un mes más difícil para la construcción y el comercio minorista. También señaló que la manufactura disminuyó después de recuperarse del impacto del día festivo adicional de mayo.

Próxima decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra

La economía británica, proyectada por el Banco de Inglaterra para mostrar poco o ningún crecimiento durante los próximos años, ahora enfrenta una desaceleración debido a un aumento significativo en los costos de endeudamiento. Este desarrollo podría hacer que los responsables de la política reconsideren la decisión de aumentar las tasas de interés la próxima semana para controlar la inflación.

El BOE se reunirá la próxima semana para deliberar sobre el aumento de su tasa de referencia más allá del actual 5,25 %, con el objetivo de abordar el rápido aumento de la inflación de precios. Desde diciembre de 2021, el Banco de Inglaterra ha aumentado las tasas de interés 14 veces, alcanzando un máximo de 15 años del 5,25 %. Los operadores de mercados monetarios estiman una probabilidad de aproximadamente el 75 % de otro aumento de tasas en el próximo anuncio de política, con una probabilidad del 25 % de tasas estables.

Recientemente, la dirección del banco ha estado enviando señales que sugieren una disposición a potencialmente detener los aumentos de tasas tan pronto como en septiembre. El aumento del desempleo de abril a julio se alinea con las opiniones de los responsables de la política, quienes creen que puede ser necesario crear algo de margen para moderar la inflación salarial y de precios futura. 

Sin embargo, los datos no son del todo concluyentes, ya que el crecimiento persistente de los salarios subraya la ausencia de un cambio definitivo en la inflación impulsada internamente hasta ahora. Dado el aumento anticipado en los precios del petróleo, que probablemente empujará hacia arriba la inflación general, un enfoque cauteloso se inclina hacia un aumento más de tasas en septiembre para la gestión de riesgos.

Vistas divergentes en el Reino Unido sobre las tasas de interés del BoE

Dales señaló anteriormente que ha habido una desaceleración en el crecimiento subyacente desde principios de este año, lo que sugiere que podría estar en curso una recesión leve. También mencionó que estas cifras indican que el crecimiento del PIB para el tercer trimestre probablemente se quedará significativamente corto de la previsión del Banco de Inglaterra del 0,4 % trimestre a trimestre.

Sarah Breeden, que asumirá el cargo de la Vicegobernadora del BoE Jon Cunliffe en noviembre, cree que los riesgos asociados con la inflación se inclinan hacia un aumento. Ha proyectado que la estabilidad de precios podría lograrse dentro de dos años.

Mientras tanto, el Canciller del Tesoro, Jeremy Hunt, expresó optimismo sobre el futuro, citando que el Reino Unido se recuperó rápidamente de la pandemia y destacando la predicción del FMI de que el país superará a Alemania, Francia e Italia a largo plazo.

Kitty Ussher, la economista jefe del Instituto de Directores, utilizó los datos de hoy para abogar por que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés en su nivel actual la próxima semana, permitiendo tiempo para que sus medidas surtan efecto en lugar de arriesgarse a un ajuste excesivo. Instó al BOE a reconsiderar la posibilidad de un decimoquinto aumento consecutivo de tasas la próxima semana.