La CFTC di Trump compie i primi passi verso la regolamentazione dei mercati predittivi
- La CFTC ha proposto un "test di bilanciamento" per regolamentare i mercati predittivi, identificando quali contratti sono consentiti e quali sono vietati in base all'interesse pubblico.
- Questa mossa scatena uno scontro con gli stati che tentano di vietare queste piattaforme come gioco d'azzardo illegale, mentre il governo federale afferma la propria esclusiva competenza di vigilanza.
- L'agenzia affronta una forte pressione riguardo a potenziali conflitti di interesse, al calo dell'applicazione delle norme e ai rischi di insider trading man mano che il mercato si espande.
Oggi, 10 giugno 2026, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha presentato il suo primo quadro proposto per i mercati predittivi per determinare quali contratti su eventi sono nell'interesse pubblico e quali violano la legge federale.
Questo passo arriva dopo che il presidente Donald Trump ha recentemente dichiarato che è "criticamente importante" che la CFTC detenga la supervisione esclusiva del settore, creando così un significativo scontro legale con diversi procuratori generali statali che lavorano per proteggere la propria autorità sulle normative sul gioco d'azzardo.
Il presidente della CFTC, Michael Selig, che è anche l'unico commissario in carica dell'agenzia su quello che dovrebbe essere un pannello di cinque membri, ha detto che la proposta offre "un quadro durevole e trasparente per identificare i contratti che il Congresso ci ha ordinato di esaminare, permettendo al contempo ai mercati legittimi di procedere", secondo la comunicato stampa.
Quali contratti sono legali secondo le nuove regole della CFTC
La regolamentazione proposta dalla CFTC si concentra sulla Sezione 5c(c)(5)(C) del Commodity Exchange Act. Dovrebbe tracciare linee chiare tra le categorie di contratti su eventi che la CFTC è autorizzata a bandire.
Qualsiasi cosa legata al terrorismo, assassinio, guerra, giochi o condotta illecita è nella lista nera.
L'agenzia ha proposto un test in tre passaggi per determinare se un contratto dovrebbe essere proibito.
- Il contratto fa riferimento a un evento reale o potenziale?
- Rientra in una delle sue categorie ristrette?
- Il contratto è contrario all'interesse pubblico?
Invece di stabilire regole rigide, la CFTC propone un "test di bilanciamento" flessibile per i contratti dei mercati predittivi. Il test prevede il ponderamento di vari fattori come l'utilità del contratto per l'assicurazione contro i rischi, la sua capacità di aiutare a scoprire i prezzi di mercato e se potrebbe incoraggiare attività illegali.
Dopo che la proposta sarà finalizzata, la CFTC consentirà una finestra di 45 giorni per il feedback pubblico quando la regola sarà approvata, e la regola diventerà ufficiale 60 giorni dopo la sua adozione finale.
La CFTC ha anche applicato scenari della vita reale su come differenzia i termini ristretti e accettabili. Ad esempio, un contratto basato sul trasporto di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz non sarebbe classificato nelle categorie di "guerra" o "terrorismo" perché non viola le restrizioni dell'agenzia. Il regolamento di quel contratto è strettamente legato all'attività commerciale piuttosto che al conflitto stesso.
Cosa dice il governo?
Il nuovo quadro fa parte di un più ampio conflitto in corso tra le autorità federali e statali. Dall'aprile 2026, la CFTC ha attivamente citato in giudizio stati come Arizona, Connecticut, Illinois, New York e Wisconsin per bloccare i loro tentativi di utilizzare le leggi locali sul gioco d'azzardo per chiudere le piattaforme di mercati predittivi, secondo Cryptopolitan. La tensione è peggiorata il mese scorso quando il Minnesota è diventato il primo stato a criminalizzare questi mercati apertamente, poiché il governatore Tim Walz ha imposto ufficialmente pene per reati gravi agli operatori.
Una coalizione di 39 procuratori generali, guidata da Aaron Ford del Nevada e Dave Yost dell'Ohio, ha presentato un "amicus brief" sostenendo il Massachusetts nella sua battaglia legale in corso contro i contratti sportivi di Kalshi.
Secondo Cryptopolitan, la coalizione ha sostenuto che queste piattaforme erano essenzialmente operazioni di gioco d'azzardo non regolamentate, affermando che oltre 1 miliardo di dollari sono stati scommessi su 3,4 milioni di scommesse legate allo sport tra gennaio e giugno 2025, con circa il 90% di quel volume direttamente legato ai risultati sportivi.
In un post su Truth Social del 27 maggio, il presidente Donald Trump ha identificato diversi funzionari statali, tra cui Chris Christie, Letitia James, Tim Walz e JB Pritzker, come ostacoli primari alla supervisione federale dei mercati predittivi. "Altri Paesi sono interessati a questa nuova forma di Mercato Finanziario, e vogliamo rimanere in cima", ha scritto.
Perché la nuova proposta sta causando disaccordo
La nuova proposta sta scatenando dibattiti sul fatto che le azioni dell'agenzia siano guidate da obiettivi di politica genuini o da influenza politica. Secondo Cryptopolitan, la senatrice Elizabeth Warren ha inviato una richiesta formale alla CFTC lunedì per i registri interni, le comunicazioni con le aziende del settore e i dettagli sulle recenti dimissioni del personale. Apparentemente, la sua indagine è stata scatenata da una riduzione del personale del 25% da gennaio 2025 e da un calo delle azioni di enforcement da 58 nell'anno fiscale 2024 a 11 sotto l'amministrazione attuale.
Warren ha ulteriormente intensificato il suo scrutinio segnalando possibili problemi riguardanti conflitti di interesse, indicando specificamente i legami finanziari tra la famiglia Trump e le aziende regolamentate dalla CFTC. Secondo un'indagine del New York Times citata in un rapporto di Cryptopolitan, questi collegamenti includono una partnership commerciale tra Trump Media e Crypto.com, investimenti della società di Donald Trump Jr. (1789 Capital) in Polymarket, e il sostegno finanziario dei fratelli Winklevoss ad American Bitcoin Corp, co-fondata da Eric Trump.
Secondo Reuters, le preoccupazioni riguardo al trading insider stanno ulteriormente complicando il panorama dei mercati predittivi poiché casi di alto profilo sono aumentati negli ultimi mesi. Esempi notevoli includono un soldato delle Forze Speciali degli Stati Uniti che scommetteva sulla cattura di Nicolás Maduro, George Santos che scommetteva sulla propria presenza al discorso sullo Stato dell'Unione, e un ingegnere di Google accusato di aver sfruttato dati non pubblici sulle tendenze di ricerca per profitto. Kalshi ha risposto questa settimana implementando una supervisione più rigorosa richiedendo la divulgazione dell'impiego per i trader in mercati sensibili e segnalando oltre 20 riferimenti interni alle autorità durante il primo trimestre del 2026, secondo Cryptopolitan.
Il settore dei mercati predittivi è cresciuto da circa 30,63 milioni di dollari di volume di trading mensile a gennaio 2025 a quasi 479,5 miliardi di dollari a gennaio 2026, secondo DefiLlama. A partire da questa settimana, il valore totale bloccato attraverso i protocolli dei mercati predittivi è cresciuto fino a circa 500 milioni di dollari, con Kalshi e Polymarket che rappresentano la maggior parte dell'attività.
Se stai leggendo questo, sei già avanti. Resta così con la nostra newsletter.
Domande frequenti
Cosa fa la proposta di regolamento della CFTC sui mercati predittivi?
Il regolamento istituisce un processo di revisione di 90 giorni e un test in tre parti per valutare se i contratti su eventi coinvolgano attività come terrorismo, guerra, giochi o condotte illegali e, in tal caso, se tali contratti siano contrari all'interesse pubblico, secondo il comunicato stampa della CFTC del 10 giugno.
Quali stati stanno contestando alla CFTC i mercati predittivi?
La CFTC ha intentato cause legali contro Arizona, Connecticut, Illinois, New York e Wisconsin, e ha citato in giudizio separatamente il Minnesota dopo che è diventato il primo stato a criminalizzare i mercati predittivi nel maggio 2026. Una coalizione di 39 procuratori generali ha inoltre sostenuto il Massachusetts nella sua causa contro Kalshi.
Perché la senatrice Warren sta indagando sulla CFTC?
Il 10 giugno Warren ha inviato una lettera al presidente della CFTC Michael Selig chiedendo documenti interni entro il 18 giugno, citando una riduzione del personale del 25%, un calo drastico delle azioni di enforcement e legami finanziari tra la famiglia Trump e società sotto la supervisione dell'agenzia, tra cui Crypto.com, Polymarket e Gemini.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
