La CFTC de Trump fait les premiers pas vers la régulation des marchés de prédiction

Aujourd’hui, le 10 juin 2026, la Commission des transactions sur produits à terme aux États-Unis (CFTC) a présenté son premier cadre proposé pour les marchés de prédiction, afin de déterminer quels contrats d’événements sont dans l’intérêt public et lesquels violent la loi fédérale. 

Cette démarche intervient après que le président Donald Trump a récemment déclaré qu’il était « crucialement important » que la CFTC détienne la supervision exclusive de l’industrie, créant ainsi un conflit juridique majeur avec plusieurs procureurs généraux d’États qui travaillent à protéger leur propre autorité en matière de réglementation des jeux.

Le président de la CFTC, Michael Selig, qui est également le seul commissaire en fonction de l’agence sur ce qui devrait être un panel de cinq membres, a déclaré que la proposition offre « un cadre durable et transparent pour identifier les contrats que le Congrès nous a ordonné d’examiner tout en permettant aux marchés légitimes de progresser », selon le communiqué de presse.

Quels contrats sont légaux selon les nouvelles règles de la CFTC ?

La réglementation proposée par la CFTC se concentre sur la section 5c(c)(5)(C) de la loi sur les produits agricoles (Commodity Exchange Act). Elle est censée tracer des lignes claires entre les catégories de contrats d’événements que la CFTC est autorisée à interdire.

Tout ce qui est lié au terrorisme, à l’assassinat, à la guerre, aux jeux ou à des activités illégales figure sur la liste noire.

L’agence a proposé un test en trois étapes pour déterminer si un contrat devrait être interdit.

• Le contrat fait-il référence à un événement réel ou potentiel ?
• Tombe-t-il dans l’une de ses catégories restreintes ?
• Le contrat est-il contraire à l’intérêt public ?

Au lieu d’établir des règles strictes, la CFTC propose un « test d’équilibre » flexible pour les contrats de marchés de prédiction. Le test implique de pondérer divers facteurs tels que l’utilité du contrat pour couvrir les risques, sa capacité à aider à découvrir les prix du marché et s’il pourrait encourager des activités illégales.

Après la finalisation de la proposition, la CFTC accordera une fenêtre de 45 jours pour les commentaires du public lorsque la règle sera adoptée, et la règle deviendra officielle 60 jours après son adoption finale.

La CFTC a également appliqué des scénarios de la vie réelle pour illustrer comment elle différencie les termes restreints et acceptables. Par exemple, un contrat basé sur le transport de pétrole brut par le détroit d’Hormuz ne serait pas classé sous les catégories « guerre » ou « terrorisme » car il ne viole pas les restrictions de l’agence. Le règlement de ce contrat est strictement lié à l’activité commerciale plutôt qu’au conflit lui-même.

Que dit le gouvernement ?

Le nouveau cadre s’inscrit dans un conflit plus large entre les autorités fédérales et étatiques. Depuis avril 2026, la CFTC a activement poursuivi en justice des États comme l’Arizona, le Connecticut, l’Illinois, New York et le Wisconsin pour bloquer leurs tentatives d’utiliser les lois locales sur les jeux pour fermer les plateformes de marchés de prédiction, selon Cryptopolitan. La tension s’est aggravée le mois dernier lorsque le Minnesota est devenu le premier État à criminaliser ces marchés ouvertement, le gouverneur Tim Walz ayant officiellement imposé des peines de felony aux opérateurs.

Une coalition de 39 procureurs généraux, dirigée par Aaron Ford du Nevada et Dave Yost de l’Ohio, a déposé un « amicus brief » soutenant le Massachusetts dans son combat juridique en cours contre les contrats sportifs de Kalshi.

Selon Cryptopolitan, la coalition a fait valoir que ces plateformes étaient essentiellement des opérations de jeu non réglementées, déclarant que plus d’un milliard de dollars avaient été misés sur 3,4 millions de paris liés au sport entre janvier et juin 2025, environ 90 % de ce volume étant directement lié aux résultats sportifs.

Dans un post sur Truth Social du 27 mai, le président Donald Trump a identifié plusieurs responsables d’États, dont Chris Christie, Letitia James, Tim Walz et JB Pritzker, comme les principaux obstacles à la supervision fédérale des marchés de prédiction. « D’autres pays s’intéressent à cette nouvelle forme de marché financier, et nous voulons rester au sommet », a-t-il écrit.

Pourquoi la nouvelle proposition suscite des désaccords

La nouvelle proposition suscite des débats sur le fait de savoir si les actions de l’agence sont motivées par de véritables objectifs politiques ou par une influence politique. Selon Cryptopolitan, la sénatrice Elizabeth Warren a adressé une demande formelle à la CFTC lundi pour obtenir des documents internes, des communications avec les entreprises du secteur et des détails sur les départs récents de personnel. Apparemment, sa demande a été déclenchée par une réduction de la main-d’œuvre de 25 % depuis janvier 2025 et une baisse des actions en justice, passant de 58 au cours de l’exercice fiscal 2024 à 11 sous l’administration actuelle.

Warren a intensifié son examen en signalant d’éventuels problèmes concernant les conflits d’intérêts, en pointant spécifiquement les liens financiers entre la famille Trump et les entreprises régulées par la CFTC. Selon une enquête du New York Times citée dans un rapport de Cryptopolitan, ces connexions incluent un partenariat commercial entre Trump Media et Crypto.com, des investissements de la firme de Donald Trump Jr. (1789 Capital) dans Polymarket, et le soutien financier des frères Winklevoss à American Bitcoin Corp, cofondée par Eric Trump.

Selon Reuters, les préoccupations concernant le trafic d’informations privilégiées compliquent davantage le paysage des marchés de prédiction, car des cas de haut profil ont augmenté ces derniers mois. Parmi les exemples notables figurent un soldat des Forces spéciales des États-Unis pariant sur la capture de Nicolás Maduro, George Santos pariant sur sa propre présence au discours sur l’État de l’Union, et un ingénieur de Google accusé d’avoir tiré parti de données non publiques sur les tendances de recherche à des fins lucratives. Kalshi a répondu cette semaine en mettant en œuvre une surveillance plus stricte en exigeant des divulgations d’emploi pour les traders sur les marchés sensibles et en signalant plus de 20 références internes aux régulateurs au cours du premier trimestre 2026, selon Cryptopolitan.

Le secteur des marchés de prédiction est passé d’environ 30,63 millions de dollars de volume de trading mensuel en janvier 2025 à près de 479,5 milliards de dollars en janvier 2026, selon DefiLlama. Au cours de cette semaine, la valeur totale bloquée (TVL) sur les protocoles de marchés de prédiction a atteint environ 500 millions de dollars, Kalshi et Polymarket représentant la majeure partie de l’activité.