EN DIRECT : Intel, Nokia, Nasdaq et le Dow publient leurs résultats

Intel a intensifié sa stratégie en matière d'IA agentique avec de nouveaux systèmes au niveau du rack et des composants d'inférence distincts, basés sur les processeurs Intel Xeon.

L'entreprise a collaboré avec SambaNova et Foxconn pour présenter un système prêt pour la production, conçu spécifiquement pour l'inférence et les charges de travail autonomes en IA. Vector Core Compute, également connu sous le nom de VC2, a introduit une configuration cloud agentique distincte qui associe les processeurs Intel Xeon, les unités RDUs de SambaNova et les GPU Nvidia Blackwell.

Intel a également dévoilé le Xeon 6+, son prochain processeur pour centres de données. Il s'agit de la première puce serveur d'Intel fabriquée avec le processus Intel 18A et est conçue pour maintenir des performances optimales lorsque les limites de puissance sont strictes.

L'entreprise gagne également du terrain dans la robotique et l'IA physique. Plus de 130 clients utilisent ou évaluent déjà les processeurs Intel Core Ultra Series 3 et Intel Core Series 3 pour des systèmes d'IA et de robotique déployés en périphérie (edge).

Intel a présenté OpenVINO Physical AI aux côtés de ce nouveau matériel. Ce logiciel open source fournit aux développeurs des outils pour exécuter des modèles de robotique capables de gérer la vision, le langage naturel, la prise de décision et le contrôle des mouvements.

Pour le gaming, Intel a lancé la gamme Arc G-Series, une nouvelle série de processeurs conçue pour les futures consoles portables de jeu.

Intel a également noué des partenariats avec Foxconn, Siemens, Hitachi, Echo Neurotechnologies et Greenstone Biosciences. Ces entreprises collaboreront sur des produits d'IA et informatiques destinés à des secteurs spécifiques, utilisant des processeurs Intel et des puces personnalisées.

Son activité réseau a ajouté le portefeuille Ethernet E835, offrant des débits allant de 10 gigabits par seconde à 200 gigabits par seconde. Cette gamme cible les plateformes cloud, les systèmes d'IA, les entreprises, l'informatique en périphérie (edge computing) et les réseaux de télécommunications.

La division de fabrication de puces d'Intel a également fait état de progrès sur plusieurs projets. L'Intel 18A-P est entré en production à risque selon le calendrier communiqué aux clients et partenaires. La plateforme de fabrication mise à jour offre des améliorations en termes de performances, de consommation d'énergie et de résistance thermique.

Intel Foundry a également démarré la production à grande échelle de certains processeurs Intel Core Ultra Series 3, connus sous le nom interne Panther Lake. Ces processeurs sont fabriqués avec l'équipement EXE High-NA EUV d'ASML.

L'entreprise élargit son activité de puces personnalisées au-delà du matériel réseau et des unités de traitement d'infrastructure. Intel et Fortinet développeront conjointement le Fortinet Security Processor 6 en utilisant les technologies de conception, d'emballage et de fabrication de puces d'Intel.

Intel a également annoncé un investissement de 5 milliards d'euros pour augmenter la capacité de ses usines. La production supplémentaire soutiendra les processeurs Xeon 6 et les futures puces Xeon fabriquées avec le procédé Intel 3.

La capacité augmente également sur le campus Bowers d'Intel. Cette expansion augmentera les opérations de production de masques de l'entreprise, qui soutiennent le développement et la fabrication des technologies de puces avancées actuelles et futures.

Les actions d'Alphabet et de Tesla ont chuté jeudi après que les deux entreprises ont présenté des plans pour dépenser beaucoup plus dans l'intelligence artificielle, alimentant les inquiétudes des investisseurs quant au coût de cette expansion de l'IA.

Tesla a perdu 14,5 %, sa plus forte baisse en une journée depuis mars 2025. Alphabet a reculé de 7,1 %. Le mouvement de vente a effacé environ 200 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Tesla et environ 300 milliards de dollars de celle d'Alphabet.

Les deux entreprises avaient signalé un flux de trésorerie libre négatif pour le deuxième trimestre, un jour plus tôt.

Alphabet a également relevé sa prévision d'investissements en capital pour 2026 à une fourchette comprise entre 195 milliards et 205 milliards de dollars, contre une précédente estimation allant de 180 milliards à 190 milliards de dollars. Le groupe mère de Google a indiqué que ces dépenses pourraient augmenter à nouveau en 2027.

Les investissements en capital de Tesla ont bondi de 142 % par rapport à l'année précédente, atteignant 5,79 milliards de dollars au cours du trimestre. L'entreprise prévoit désormais de dépenser plus de 25 milliards de dollars cette année.

Les actions Amazon ont reculé de 4,6 %, la pression se répercutant sur les grandes valeurs technologiques. Cette baisse a effacé environ 120 milliards de dollars de la capitalisation boursière de l'entreprise.

Le marché plus large a également clôturé en forte baisse. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 506,93 points, soit 0,97 %, pour s'établir à 51 711,65. Le S&P 500 a baissé de 1,21 % à 7 408,30, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 2,15 % à 25 137,69.

Les prix du pétrole ont évolué dans l'autre sens. Le brut Brent a progressé de 7 % à 100,69 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate a gagné 6 % à 92,19 dollars. Les deux contrats ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis avant que les États-Unis et l'Iran n'acceptent, le mois dernier, de mettre fin à leur guerre.

La hausse du brut a poussé les rendements obligataires à la hausse. Le rendement du Treasury à 10 ans a brièvement dépassé 4,7 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis janvier 2025. Le rendement à 2 ans a grimpé jusqu'à 4,37 % au cours de la séance.

Les actions d'Intel ont progressé d'environ 4 % après la cloche de clôture de jeudi, l'entreprise ayant affiché des chiffres du deuxième trimestre supérieurs aux attentes des analystes et formulé une perspective optimiste pour les mois à venir.

Le bénéfice ajusté s'est établi à 42 cents par action, soit le double des 21 cents projetés par les analystes interrogés par LSEG. Les revenus ont atteint 16,1 milliards de dollars, bien au-dessus de l'estimation de 14,42 milliards de dollars.

Les ventes ont augmenté de 25 % par rapport à la même période l'an dernier, marquant la croissance trimestrielle la plus rapide d'Intel depuis 2011. La demande liée au déploiement des infrastructures d'intelligence artificielle a stimulé les achats des processeurs de l'entreprise utilisés dans les serveurs de centres de données.

Le PDG d'Intel, Lip-Bu Tan, a déclaré : « L'IA génère une demande sans précédent en matière de puissance de calcul. » Lip-Bu a ajouté qu'une exécution continue devrait permettre à l'entreprise de sécuriser une croissance durable dans son activité de processeur central.

Le cours de l'action avait déjà grimpé de plus de 170 % en 2026 à la clôture du jeudi, après une hausse de 84 % en 2025. La progression de l'année dernière s'est produite alors que le gouvernement américain a acquis une participation de 10 % dans Intel dans le cadre d'une initiative plus large visant à renforcer la production nationale de semi-conducteurs.

Plus récemment, toutefois, l'élan d'Intel a perdu de sa vigueur. Les actions ont reculé de 28 % au cours du mois de juillet avant la publication des résultats trimestriels de jeudi.

Pour le trimestre en cours, Intel prévoit un bénéfice ajusté de 38 cents par action et un chiffre d'affaires compris entre 15,8 milliards et 16,8 milliards de dollars. Wall Street anticipait un bénéfice de 27 cents par action sur des ventes de 15,1 milliards de dollars.

Nasdaq a enregistré un deuxième trimestre supérieur aux attentes des analystes, soutenu par de nouvelles cotes majeures, notamment celle de SpaceX, et par la demande persistante pour ses produits de données de marché.

Le revenu net a atteint 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 15 % par rapport à la même période l'année précédente. La division Capital Access Platforms a généré l'essentiel de cette croissance. Le revenu de cette unité, qui couvre les services de cotation ainsi que les données sur les actions et les options, a progressé de 19 % pour s'établir à 621 millions de dollars.

Les bénéfices ajustés se sont élevés à 1,07 $ par action, dépassant la prévision moyenne des analystes de 0,98 $. Sur une base GAAP, les bénéfices dilués s'établissaient à 0,89 $ par action, en hausse de 14 % en glissement annuel. Les bénéfices dilués non-GAAP ont progressé de 25 %, tant sur une base déclarée qu'ajustée.

Nasdaq a clôturé le trimestre avec un revenu récurrent annualisé de 3,3 milliards de dollars, en hausse de 11 % tel que déclaré et de 12 % organiquement par rapport au deuxième trimestre 2025. Le revenu SaaS (logiciel en tant que service) a augmenté de 12 %, soit 15 % organiquement, représentant 38 % du revenu récurrent total.

L'activité Financial Technology a généré 539 millions de dollars, en hausse de 16 % sur une base déclarée et de 15 % organiquement.

Le revenu lié aux indices a atteint 271 millions de dollars, reflétant une croissance de 38 %, ou 35 % après ajustements. Les produits liés à Nasdaq ont attiré 109 milliards de dollars d'afflux nets au cours des douze derniers mois, dont 51 milliards durant le deuxième trimestre 2026.

L'entreprise a versé 174 millions de dollars de dividendes et dépensé 356 millions de dollars supplémentaires pour racheter ses propres actions au cours du trimestre. Elle a également réduit sa dette nette de 162 millions de dollars.

La présidente et PDG du Nasdaq, Adena Friedman, a indiqué que les trois divisions de l’entreprise ont enregistré une croissance à deux chiffres. Adena a également souligné que les actifs détenus dans des produits négociés en bourse indexés ont dépassé le seuil des 1 000 milliards de dollars, tandis que la introduction en bourse de SpaceX est devenue la plus grande offre publique initiale jamais réalisée sur la place.

Elle a affirmé que les changements impulsés par l’intelligence artificielle, la modernisation des systèmes de marché et un environnement réglementaire et risqué plus exigeant accroissent le besoin en technologies et en infrastructures financières de Nasdaq.

Les marchés tablent désormais à 82 % sur un relèvement des taux d’intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre, selon les prix suivis par l’outil FedWatch de CME. Ce chiffre était inférieur à 53 % il y a une semaine.

La plupart des traders s’attendent toujours à ce que les décideurs maintiennent le taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de leur prochaine réunion, prévue la semaine prochaine.

Pourtant, la possibilité d’un mouvement immédiat s’est accrue rapidement. Les contrats à terme indiquent désormais près de 38 % de probabilité d’une hausse de 0,25 point de pourcentage, contre moins de 12 % la semaine dernière.

Le rapport sur le travail de jeudi a donné à la Fed plus de marge de manœuvre pour se concentrer sur l’inflation, d’autant que les coûts énergétiques plus élevés menacent de faire remonter les prix. Les nouvelles demandes d’allocations chômage ont chuté à 187 000 au cours de la semaine se terminant le 18 juillet, a indiqué le département du Travail.

Il s’agit du total hebdomadaire le plus bas depuis 1969, lorsque la population des États-Unis n’était que d’environ 60 % de sa taille actuelle.

Les traders sur les marchés de prédiction sont également devenus plus confiants quant à une hausse des taux en septembre. Sur Kalshi, la probabilité d’une hausse d’un quart de point a atteint 48 % à midi jeudi, en hausse par rapport aux quelque 30 % enregistrés une semaine plus tôt.

Les économistes restent moins convaincus qu’une politique monétaire plus stricte soit imminente. L’estimation consensuelle recueillie par FactSet indique toujours aucune hausse des taux en 2026. Les prévisionnistes s’attendent plutôt à ce que la Fed réduise le coût d’emprunt d’un demi-point de pourcentage au total en 2027.

Les prix de l’or et de l’argent ont récupéré une partie de leur terrain après plusieurs semaines de pertes importantes, bien que plusieurs banques doutent que l’un ou l’autre métal revienne à son niveau record de sitôt.

Au moment de la mise sous presse, l'argent comptant se négociait à 59 dollars l'once. Cela représentait une hausse d'environ 6,3 % par rapport au prix de clôture de la semaine dernière, qui s'établissait à 56 dollars. L'or comptant a progressé d'environ 2,4 % sur la même période pour atteindre 4 119 dollars l'once.

Les stratèges matières premières d'ING, Warren Patterson et Ewa Manthey, ont indiqué que ce mouvement semblait provenir des acheteurs de métaux après la récente vente en masse. Ils n'ont pas relevé de preuve que le contexte économique ou géopolitique global ait suffisamment évolué pour entraîner un rallye durable.

Ces deux métaux sont encore loin des records qu'ils avaient établis fin janvier, suite à une forte progression amorcée en 2025. L'or avait atteint un pic de 5 589,38 dollars l'once, tandis que l'argent avait grimpé jusqu'à 121,67 dollars.

Le marché est depuis devenu moins favorable. Des taux d'intérêt élevés et un dollar américain plus fort ont rendu les actifs non rémunérateurs moins attractifs.

Parallèlement, la guerre en Iran a fait monter les prix du pétrole, ravivant les craintes inflationnistes et modifiant les attentes concernant la politique monétaire américaine.

Warren et Ewa ont souligné que les tensions au Moyen-Orient continuaient de soutenir les métaux précieux. Cependant, les investisseurs pondèrent désormais les données économiques américaines plus faibles avec la possibilité que des énergies coûteuses maintiennent l'inflation à un niveau élevé.

Ils s'attendent à ce que l'or continue de réagir étroitement aux évolutions du marché pétrolier et aux modifications des prévisions concernant les taux d'intérêt américains. L'argent pourrait mieux performer que l'or si les métaux industriels restent fermes tandis que les investisseurs continuent de rechercher des actifs défensifs.

L'argent bénéficie également de son utilisation dans l'industrie. Selon ING, une confiance accrue sur le marché des métaux industriels, en particulier celui du cuivre, a contribué à soutenir ses récentes hausses, parallèlement à la demande pour les valeurs refuges.

Bank of America a adopté un ton plus prudent sur l'or après que le métal a enregistré son trimestre le plus faible depuis 13 ans au cours des trois mois se terminant en juin.

Dans une note datée du 16 juillet, la banque a signalé une position baissière importante, des similitudes avec les sommets de marché précédents et l'apparition d'une croix de mort comme autant de signes indiquant que le ralentissement pourrait s'approfondir et durer plus longtemps.

Une croix de mort se forme lorsqu'une moyenne de prix à court terme, généralement la moyenne mobile à 50 jours, chute sous une mesure à long terme, typiquement la moyenne mobile à 200 jours. Les traders considèrent souvent ce motif comme un avertissement indiquant que la dynamique baissière s'intensifie.

UBS n'est pas convaincu non plus que l'argent ait atteint un point de retournement fiable et a conseillé aux investisseurs de ne pas précipiter leur augmentation d'exposition.

La banque suisse a abaissé la fourchette de prix à partir de laquelle elle considérerait l'argent comme attractif, passant d'environ 55 $ l'once à une plage comprise entre 48 et 50 $.

Le stratège d'UBS Dominic Schnider a écrit le 20 juillet que les risques croissants au Moyen-Orient, le coût de détention d'un métal qui ne génère aucun revenu et le dollar fort pourraient maintenir la pression sur l'argent dans un premier temps.

Dominic a indiqué qu'une demande d'investissement incohérente a laissé le marché sans plancher de prix clair, offrant aux traders peu de raisons de constituer des positions longues plus importantes.

Les futures boursiers américains ont reculé début jeudi alors que les traders traitaient un nouveau lot de résultats, face à de nouvelles inquiétudes concernant les dépenses en intelligence artificielle et à une nouvelle flambée des prix du brut. Les futures liés au Dow Jones Industrial Average ont perdu 43 points, soit 0,1 %, tandis que les futures S&P 500 et Nasdaq 100 ont chacun reculé de 0,2 %.

Les actions Alphabet ont reculé de 3 % en séance après le clôturage, après que la maison mère de Google a indiqué que ses dépenses en capital pour 2026 pourraient atteindre 205 milliards de dollars. L'entreprise a lié cette prévision à la hausse à la demande pour les produits d'IA, mais les investisseurs deviennent de plus en plus inquiets face aux sommes colossales investies par les grandes entreprises technologiques dans ce secteur.

Ce repli fait suite à une session calme et négative sur Wall Street. Le Dow Jones a perdu 6,06 points, soit 0,01 %, le S&P 500 a chuté de 0,14 %, et le Nasdaq Composite a terminé en baisse de 0,57 %.

Les marchés asiatiques ont évolué dans la direction opposée. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 0,46 %, le Kospi sud-coréen a bondi de 4,40 %, le S&P/ASX 200 australien a gagné 0,18 %, et l'indice CSI 300 chinois continental a augmenté de 0,23 %.

Le pétrole a grimpé après qu'un pétrolier a été touché par un projectile non identifié au large des côtes saoudiennes et que le président américain Donald Trump a menacé de frapper les infrastructures iraniennes. Le brut Brent pour septembre a progressé de 2 % à 95,99 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) gagnait environ 1,7 % à 88,27 $.

Le Bitcoin a rebondi au-dessus des 66 000 $ après avoir fléchi depuis les 67 000 $ hier, alors que l'attention se porte sur le vote imminent du Sénat américain sur le Clarity Act, qui pourrait établir des règles plus claires pour les actifs numériques.

Le dernier projet de loi indique que Trump a accepté une disposition éthique qui avait bloqué les discussions bipartites, éliminant ainsi l'un des principaux obstacles politiques avant la pause d'août du Sénat.