Il Volume Onchain delle Azioni Tokenizzate Raggiunge $9Mld, +800% Da Gennaio
- Il volume on-chain delle azioni tokenizzate ha raggiunto i 9,0 miliardi di dollari a luglio, un incremento otto volte superiore rispetto ai 1,0 miliardo di dollari di gennaio
- L'impennata risale a giugno, quando il volume è raddoppiato dopo che Robinhood Chain e bStocks di Binance hanno portato i token azionari alla base degli utenti retail esistenti
In termini di valore totale, le azioni tokenizzate sono tra le categorie in più rapida crescita nello spazio RWA. Da inizio anno, il valore totale delle azioni tokenizzate è passato da $683,6 milioni a $2,399 miliardi, ovvero una crescita di circa il 250%, secondo RWA.xyz. Questo rende le azioni tokenizzate la seconda categoria in più rapida crescita tra gli RWA, subito dietro il Venture Capital, che ha visto una crescita di circa il 270% nello stesso periodo.
L'adozione diventa ancora più marcata quando guardiamo al volume di trading onchain. Le azioni tokenizzate hanno superato i $9 miliardi di volume di trading, secondo i dati di Blockworks. Questo numero a gennaio era di $1 miliardo e $300 milioni un anno fa. La maggior parte di questo movimento è avvenuta nell'arco di due mesi.
Giugno È Dove La Curva Si Piega
Per la maggior parte dell'anno, il trend del volume è apparso stabile e graduale. Aprile ha visto i volumi raggiungere $2,7 miliardi e il mese successivo ha raggiunto $3,6 miliardi, il tipo di crescita naturale che si legge come crescita normale della categoria. Giugno è dove i numeri sono cresciuti in modo esponenziale, raddoppiando a $7,2 miliardi prima di crescere un altro 25% a luglio. Guadagni mensili di questa entità non possono essere attribuiti agli utenti esistenti che scambiano di più, ma piuttosto a nuove piattaforme che emergono.
Il picco di volume a giugno e luglio coincide con il lancio di Robinhood Chain e bStocks di Binance. Entrambi i prodotti hanno portato i token azionari a milioni di utenti esistenti.
La distribuzione è cambiata, il prodotto no
Per la maggior parte dell'anno scorso, le azioni tokenizzate vivevano su DEX nativi per le criptovalute e rimanevano sotto il miliardo di dollari al mese. Acquistare esposizione su Tesla on-chain significava trovare il pool giusto, fidarsi di un emittente di cui nessuno aveva mai sentito parlare e accettare spread che rendevano l'operazione appena appena conveniente. Questa frizione è stata ciò che ha limitato la categoria.
Ciò che è cambiato è la posizione dei prodotti. Le azioni tokenizzate si sono spostate nelle interfacce di brokeraggio e degli exchange con milioni di account esistenti, eliminando completamente la fase di onboarding.
La domanda sottostante è un arbitraggio di accesso. Nessuno compra un'azione tokenizzata di Apple perché non può comprare Apple. Compra il wrapper: trading 24/7, dimensioni frazionarie, regolamento in stablecoin e disponibilità per gli utenti fuori dagli Stati Uniti che non possono aprire facilmente un conto di brokeraggio domestico. Quest'ultimo gruppo è il vero motore del volume e non appare affatto nei dati del mercato azionario statunitense.
La regolamentazione ha smesso di essere un ostacolo da qualche parte in quella finestra. I binari delle stablecoin post-GENIUS hanno dato al regolamento effettivo una solida base legale, e un atteggiamento più favorevole verso i titoli tokenizzati ha fatto sì che gli emittenti smettessero di aspettare un permesso che non sarebbe mai arrivato come benedizione formale.
Nasdaq punta allo stesso obiettivo
Ciò porta alla parte scomoda della storia della crescita. Nasdaq prevede di estendere il trading a 23 ore al giorno, cinque giorni alla settimana, posizionando il più grande venue incumbent direttamente sopra l'argomento sempre attivo su cui sono state costruite le azioni tokenizzate.
Se un exchange regolamentato offre un accesso quasi continuo con una definitiva liquidazione e senza questioni di controparte, il vantaggio nativo delle criptovalute si restringe. Ciò che sopravvive sono i fine settimana, l'accesso globale senza una relazione di brokeraggio negli Stati Uniti, la frazionamento a dimensioni molto piccole e la composabilità con i protocolli DeFi. Questa è una lista reale. È una lista più corta di prima.
Nasdaq comprime il fossato piuttosto che chiuderlo. La domanda a cui risponderanno i prossimi dati è se i 9 miliardi di dollari siano stati l'inizio di una curva o la cima di un picco di lancio del venue, e i dati di agosto sono il primo mese in cui gli effetti dei nuovi listing dovrebbero essersi dissipati.
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Anush Jafer
Anush è un analista di ricerca crypto e giornalista con quattro anni di esperienza nel settore. Si occupa di stablecoin, analisi on-chain, sviluppi normativi e narrazioni crypto guidate dalla macroeconomia. Ospita inoltre gli stream live e i podcast di Cryptopolitan sul mercato.
