Le posizioni onchain su azioni e materie prime spingono l'open interest dei perpetuals RWA a 5,78 miliardi di dollari

L'open interest (OI) sui futures perpetui su asset reali on-chain (RWA) ha raggiunto nuovi massimi di 5,78 miliardi di dollari, secondo i dati più recenti di DefiLlama. L'OI degli RWA è cresciuto da livelli vicini allo zero un anno fa, registrando un aumento stupefacente di 25,6 volte dall'inizio dell'anno. Analizzando la composizione di questo mercato, la maggior parte di tale OI risiede su una singola piattaforma. 

trade[XYZ] detiene 3,866 miliardi di dollari del totale, ovvero circa il 67% del mercato al momento della scrittura. Variational si piazza al secondo posto con 968,17 milioni di dollari, pari al 17%. Insieme, le due piattaforme rappresentano circa l'84% di tutte le posizioni aperte nel settore.  

I trader stanno detenendo esposizioni su azioni e materie prime on-chain

I perps RWA sono contratti futures perpetui che tracciano classi di attività tradizionali come azioni, indici azionari, materie prime e valute. Vengono scambiati su exchange decentralizzati per prodotti perpetui, non hanno data di scadenza e solitamente vengono regolati in stablecoin, con l'uso della leva finanziaria che è prassi standard. 

L'open interest calcola il valore totale di tutti i contratti ancora aperti in un determinato momento. A differenza del volume, che conta ogni operazione durante un periodo, incluse le operazioni rapide di acquisto e vendita. Un open interest in aumento è indicativo del fatto che i trader stanno costruendo posizioni e le mantengono. 

È importante notare che un trader che apre una posizione su un perp Nvidia possiede zero azioni Nvidia. Il contratto si limita a tracciare il prezzo dell'azione ed è questo l'unico livello di esposizione. I 5,78 miliardi di dollari di open interest sono separati dai Treasury e dalle azioni tokenizzati, che di solito sono garantiti da attività detenute da un emittente o da un custode. 

Il mercato ha utilizzato una singola piattaforma per la maggior parte dell'anno

All'inizio dell'anno, trade [XYZ] era l'unica piattaforma nella categoria, mentre altre piattaforme che offrono perp RWA sono emerse intorno ad aprile. QFEX detiene ora 274,61 milioni di dollari e GMTrade ne detiene 189,72 milioni, mentre Lighter si attesta appena sopra i 100 milioni. Ondo, Extended, Entropy, edgeX e RISEx detengono ciascuna meno di 80 milioni.

Variational è l'ultimo arrivato ad essersi distaccato dal gruppo. Il suo open interest è aumentato in modo significativo nelle ultime settimane e si sta avvicinando a 1 miliardo di dollari. trade[XYZ] detiene ancora quattro volte tanto.

L'accesso nel fine settimana è una parte importante dell'attrattiva

I mercati azionari chiudono la notte e nei weekend. I DEX per perpetual non lo fanno. Un trader che detiene stablecoin può assumere una posizione leveraged su oro o un titolo tecnologico alle 3 del mattino di una domenica senza aprire un conto broker o spostare fondi off-chain.

Questo accesso è particolarmente importante per gli utenti fuori dagli Stati Uniti, molti dei quali affrontano restrizioni o costi elevati nell'acquisto di azioni americane tramite broker locali. Anche i trader nativi del crypto ottengono qualcosa: possono coprirsi o speculare sui movimenti macroeconomici senza lasciare le piattaforme dove il loro capitale è già depositato.

Almeno 10 piattaforme ora quotano perpetual su RWA, ma due di esse controllano la maggior parte delle posizioni aperte. La scalata di Variational nelle recenti settimane è la cosa più vicina alla vera concorrenza che il leader abbia mai affrontato finora.