Позиции в акциях и сырьевых товарах в блокчейне выводят открытый интерес по RWA-перпетуалам на уровень $5,78 млрд

Согласно последним данным от, открытый интерес (OI) к перпетуальным фьючерсам на реальные активы (RWA) в блокчейне достиг новых максимумов в $5,78 млрд DefiLlama. Открытый интерес по RWA вырос с почти нулевых значений год назад, что означает впечатляющее увеличение в 25,6 раза с начала года. При анализе структуры этого рынка видно, что большая часть OI сосредоточена на одной платформе. 

На момент написания статьи trade[XYZ] владеет $3,866 млрд из общей суммы, или примерно 67% рынка. Variational занимает второе место с $968,17 млн, или 17%. На долю этих двух платформ приходится около 84% всех открытых позиций в секторе.  

Трейдеры размещают экспозицию по акциям и сырьевым товарам в ончейн-среде

Перпетуальные фьючерсы на RWA — это контракты без даты экспирации, отслеживающие традиционные классы активов, такие как акции, индексы акций, товары и валюты. Они торгуются на децентрализованных биржах перпетуальных фьючерсов, не имеют срока действия и обычно рассчитываются в стейблкоинах, при этом использование кредитного плеча является стандартной практикой. 

Открытый интерес рассчитывает общую стоимость всех контрактов, которые остаются открытыми на данный момент. В отличие от объёма торгов, который учитывает каждую сделку за определённый период, включая быстрые входы и выходы из позиций. Растущий открытый интерес свидетельствует о том, что трейдеры формируют позиции и удерживают их. 

Важно отметить, что трейдер, открывший позицию по перпетуальному контракту Nvidia, не владеет акциями Nvidia. Контракт лишь отслеживает цену акции, и это полностью определяет уровень воздействия. Открытый интерес в размере $5,78 млрд отделён от токенизированных казначейских облигаций и акций, которые обычно обеспечены активами, хранящимися у эмитента или кастодиана. 

Большую часть года рынок работал через единую платформу

В начале года trade [XYZ] была единственной платформой в этой категории, тогда как другие платформы с RWA-перпетуальными контрактами начали появляться примерно в апреле. Сейчас QFEX удерживает $274,61 млн, GMTrade — $189,72 млн, а Lighter находится чуть выше отметки $100 млн. Ondo, Extended, Entropy, edgeX и RISEx каждая удерживают менее $80 млн.

Variational — единственный новый игрок, который оторвался от остальных. Открытый интерес заметно вырос за последние несколько недель и сейчас приближается к $1 млрд. trade[XYZ] по-прежнему удерживает в четыре раза больше.

Доступ на выходные — важная часть привлекательности

Акции закрываются ночью и в выходные. Перпетуальные DEX — нет. Трейдер, держащий стейблкоины, может открыть плечевую позицию на золото или технологическую акцию в 3 часа ночи в воскресенье, не открывая брокерский счет и не выводя средства с блокчейна.

Этот доступ особенно важен для пользователей за пределами США, многие из которых сталкиваются с ограничениями или высокими затратами при покупке американских акций через местных брокеров. Крипто-трейдеры тоже получают преимущество: они могут хеджировать или спекулировать на макроэкономических движениях, не покидая платформы, где уже находятся их средства.

По крайней мере 10 площадок теперь предлагают перпетуальные фьючерсы на RWA, но две из них контролируют основную часть открытых позиций. Рост Variational за последние недели — это ближайший вызов лидеру со стороны реальной конкуренции на данный момент.