Tether, la criptovaluta, è intenzionata a conquistare il mondo?

Tether, il principale emittente di stablecoin del settore delle criptovalute, sembra orientato a conquistare il mondo. E io sono assolutamente d'accordo!

Due giorni fa, l'azienda ha annunciato a sorpresa di aver appena acquisito una quota del 9,8% del colosso agricolo latinoamericano Adecoagro. L'acquisizione ha un valore di circa 100 milioni di dollari.

Adecoagro è uno dei maggiori produttori di latte in Argentina, con una produzione giornaliera di oltre 550.000 litri. Gestisce inoltre campi di canna da zucchero che si estendono per oltre 193.000 ettari in Brasile, producendo etanolo e zucchero raffinato.

Inoltre, sono interessati anche alle energie rinnovabili.

Tether sta entrando nel mondo reale, non limitandosi solo alle criptovalute. E, a quanto pare, è anche seduto su un bel po' di cash.

Ad agosto, le riserve di Tether ammontavano a circa 118,4 miliardi di dollari, con 5,3 miliardi di dollari di riserve in eccesso. L'azienda ha inoltre realizzato un profitto di ben 5,2 miliardi di dollari solo nel primo semestre dell'anno. Incredibile!

La capitalizzazione di mercato di USDT è di 114 miliardi di dollari e la società ha dimostrato la sua forza finanziaria per tutto l'anno. Ora parliamo di cosa stanno progettando questi ragazzi e da dove arrivano.

L'origine

Tether non si è sempre chiamata "Tether". Nel 2014, ha iniziato la sua attività come Realcoin, a Santa Monica. Dietro al progetto c'erano Brock Pierce, Reeve Collins e Craig Sellars, con i primi token lanciati sulla Bitcoinnell'ottobre del 2014 utilizzando l'Omni Layer Protocol. 

Realcoin ha utilizzato l’infrastruttura di Bitcoinper cose cometrace scambi, cercando di sfruttare la sicurezzatrondentdi Bitcoin. 

Anche i fondatori di Tether avevano grandi progetti. Volevano collaborare con banche, exchange e gestori di sportelli bancomat per realizzare la loro visione a livello globale.

Tuttavia, nel novembre 2014, abbandonarono il nome Realcoin e passarono a Tether. Da lì, le cose decollarono davvero. L'azienda emise tre token principali garantiti da valute fiat: USD Tether (US+), Euro Tether (EU+) e Yen Tether (JP+). 

All'epoca, non era supportata da alcuna verificadent . Tether fu costituita nelle Isole Vergini Britanniche e aprì uffici in Svizzera, ma sfortunatamente non dimostrò molta trasparenza.

Il grande boom di Tether

Tra il 2015 e il 2018, Tether ha avuto un'impennata di dimensioni. È stata quotata su Bitfinex e, dal 2017 al 2018, il valore dei token Tether è cresciuto da 10 milioni a 2,8 miliardi di dollari.

In quel periodo, Tether rappresentava circa l'80% del volume di scambi Bitcoin e le persone lo utilizzavano ovunque per effettuare scambi di criptovalute.

Naturalmente, questo tipo di crescita attira molta attenzione indesiderata.

Nel 2018, quando il prezzo di Tether scese brevemente a 0,88 dollari, molti trader ne furono spaventati. C'erano preoccupazioni per i rischi di credito e la gente iniziò a scambiare i propri USDT con Bitcoin.

Nel corso del 2018, la situazione peggiorò ulteriormente. Il Wall Street Journal riportò che uno dei proprietari di Tether, Stephen Moore, era coinvolto nell'utilizzo di fatture e contratti falsitraceludere le normative bancarie in Cina. La reputazione di Tether subì un duro colpo e la società rilasciò una dichiarazione in cui definiva le affermazioni del Journal inaccurate e fuorvianti. 

Ha funzionato proprio come avresti potuto immaginare. 

Legare oggi

Nel 2019, Tether ha superato Bitcoin in termini di volume di scambi e, nel 2021, era responsabile di circa la metà di tutte le transazioni Bitcoin . È incredibile. Ma ha anche attirato l'attenzione delle autorità di regolamentazione.

Tether è stata multata per non aver avuto riserve complete nel periodo 2016-2018 e per non aver fornito prova dei propri asset. La società ha affermato che tutti i suoi token erano garantiti 1 a 1 da valuta fiat. 

Ma quando la situazione è stata rivista nel 2019, è emerso che Tether era coperto solo per il 74% da riserve effettive. Il resto? Crediti e altre attività.

Nel 2021, l'azienda ha patteggiato una causa con l'ufficio del Procuratore Generale di New York per 18,5 milioni di dollari senza ammettere alcun illecito. Non è stata una bella figura, ma l'azienda ha continuato ad andare avanti.

"Ho espresso apertamente le mie preoccupazioni riguardo alle normative che impongono alle stablecoin di detenere riserve significative in depositi cash non assicurati. Tali obblighi potrebbero mettere a repentaglio la stabilità finanziaria di coloro che fanno affidamento su USDT e credo che esistano modi migliori per garantire la sicurezza senza compromettere l'accesso a milioni di utenti"

— Paolo Ardoino

Mentre altre aziende crypto hanno faticato nel 2022, Tether è emersa piùtron. Anche Circle, il suo concorrente più vicino, ha avuto difficoltà a crescere.

Nell'ottobre del 2023, Paolo Ardoino, Chief Technology Officer di Tether, è stato nominato CEO, succedendo a Jean-Louis van der Velde. 

Ma proprio mentre veniva annunciata la promozione di Paolo, il Wall Street Journal ha pubblicato un altro articolo bomba che denunciava il coinvolgimento di Tether in attività piuttosto losche: riciclaggio di denaro, finanziamento del terrorismo ed evasione delle sanzioni. 

Il rapporto affermava che Tether veniva utilizzato per finanziare Hamas, pagare i fornitori cinesi di fentanil, finanziare il programma nucleare nordcoreano e persino acquistare petrolio venezuelano soggetto a sanzioni per gli oligarchi russi. 

Tether ha risposto pubblicando un post sul blog, negando tutte le accuse. Il post sottolineava come avesse contribuito a congelare 835 milioni di dollari di beni legati a furti e collaborato con i governi nelle indagini penali.

In qualche modo, l'azienda è uscita indenne da quel fiasco.

Durante un'udienza del Congresso del febbraio 2024, il deputato Tom Emmer del Minnesota ha definito "errato" il rapporto del Wall Street Journal, citando rapporti federali che mostravano che questi gruppi utilizzavano una quantità di criptovalute molto inferiore.

Nonostante la cattiva pubblicità, Tether ha continuato a portare avanti i suoi piani. Nel maggio 2023, ha annunciato un'operazione di mining Bitcoin in Uruguay, un paese che ricava oltre il 98% della sua elettricità da fonti rinnovabili come l'energia eolica e idroelettrica. 

È una mossa intelligente, considerando quanta energia consuma il mining Bitcoin e quante critiche riceve l'industria delle criptovalute per i danni ambientali. 

Entro novembre 2023, Tether si è impegnata a investire mezzo miliardo di dollari in sei mesi per diventare uno dei principali miner Bitcoin al mondo.

Parte di questo investimento è derivato da una linea di credito di 610 milioni di dollari concessa a Northern Data AG, una società di mining Bitcoin quotata in borsa con sede a Francoforte.

Tether ha poi firmato un memorandum con il governo della Georgia per creare un fondo speciale per le startup locali che vogliono sviluppare tecnologie blockchain nella regione.

Nel dicembre 2023, Lugano, in Svizzera, ha iniziato ad accettare criptovalute, tra cui Tether, per pagare tasse, multe e altre fatture, consolidando il suo posto nei sistemi finanziari globali.

Problemi di trasparenza

Anche prima dell'anno maledetto dalle criptovalute che si è rivelato essere il 2022, le persone accusavano già Tether di non essere chiara riguardo alle sue riserve, e alcuni non erano nemmeno sicuri che avesse il supporto fiat che sosteneva di avere.

Tether continuava a dire che l'azienda sarebbe stata sottoposta a verifica, ma non è mai successo. Il momento più vicino a una verifica è stato nel luglio 2022, quando ha iniziato a pubblicare report trimestrali tramite BDO Italia. 

Il Wall Street Journal non ne fu entusiasta, affermando che questi report erano solo "istantanee" degli asset di Tether in momenti specifici. Non fu sufficiente per i critici, ma poi l'azienda iniziò a invertire la rotta.

Nel 2022 era già un attore importante nel mondo delle criptovalute, emettendo USDT su blockchain come EthereumTronTron TronTronSolana, TronTron TronTrone Algorand. Tether non era più legato esclusivamente a Bitcoin .

La presenza di Tether è cresciuta in modi che nessuno si aspettava e la sua portata è cresciuta più rapidamente, rendendolo fondamentale per i volumi giornalieri di scambio di criptovalute.

"Capisco che parte del FUD che circondava Tether fosse dovuto alla nostra precedente ingenuità. Credevamo che se avessimo fatto un buon lavoro, i dubbi sarebbero svaniti. Ora, ci rendiamo conto dell'importanza della trasparenza e della comunicazione per costruire fiducia nelle nostre operazioni e nell'ecosistema delle criptovalute in generale."

— Paolo Ardoino

Nel gennaio 2024, Howard Lutnick, CEO del gigante di Wall Street Cantor Fitzgerald, ha dichiarato a Bloomberg che le preoccupazioni sulle riserve di Tether erano fuori luogo, assicurando che "hanno i soldi"

Fu anche in quel momento che Howard rivelò al mondo che la sua azienda fungeva da custode delle riserve di Tether, il che portò un po' di legittimità, qualcosa di cui l'emittente della stablecoin aveva disperatamente bisogno. 

Ancora oggi Tether continua a essere accusato di essere utilizzato per attività illecite.

Secondo la società di analisi blockchain TRM Labs, USDT è stata la stablecoin più utilizzata per attività criminali nel corso del 2023, collegata a 19,3 miliardi di dollari di transazioni illecite.

Si tratta di un calo notevole rispetto al 2022, quando la cifra era di 24,7 miliardi di dollari.

La ristrutturazione 

Nel febbraio 2024, l'azienda ha annunciato Tether Edu, una nuova divisione dedicata all'insegnamento della blockchain e delle tecnologie digitali, in particolare in regioni svantaggiate come Africa, America Latina e Asia. L'obiettivo era quello di fornire formazione in blockchain, design, intelligenza artificiale e programmazione, colmando il divario formativo in questi settori.

Nel primo trimestre di quest'anno, l'utile netto della società ha raggiunto i 4,52 miliardi di dollari, la maggior parte dei quali derivanti da titoli del Tesoro statunitense. Tether ha inoltre realizzato ingenti profitti dalle sue posizioni in oro e Bitcoin. 

Ad aprile, l'azienda ha annunciato un investimento di 200 milioni di dollari, provenienti dalle sue riserve in eccesso, in Blackrock Neutro, un'azienda americana produttrice di chip per il cervello. Blackrock Neutro sviluppa interfacce cervello-computer, che consentono alle persone di controllare computer e protesi senza muoversi.

A maggio, Tether ha annunciato un'importante ristrutturazione, suddividendosi in quattro divisioni (Finanza, Dati, Energia e Formazione) per riflettere la sua crescente portata operativa. 

Queste nuove divisioni coprono tutto, dalla finanza tradizionale alle energie rinnovabili e all'istruzione digitale, riportandoci alla domanda del titolo: Tether potrebbe conquistare il mondo?

Tether nell'economia globale odierna

Siamo realistici. L'economia globale non sta andando benissimo. E non va bene da quasi cinque anni. La Banca Mondiale prevede che la crescita globale scenderà al 2,4% entro la fine dell'anno, una delle performance più deboli degli ultimi trent'anni.

Perché? Tassi di interesse elevati, rallentamento del commercio globale e disastri geopolitici come i conflitti in Ucraina e in Medio Oriente. Questi problemi colpiscono duramente aziende, lavoratori e governi, creando una forte instabilità a livello generale.

Oltre a ciò, l'inflazione rimane un problema enorme. Il tasso di inflazione annuo negli Stati Uniti era del 2,9% a luglio 2024, con un aumento mensile dello 0,2% ad agosto. 

Il tasso di inflazione di fondo, che esclude alimentari ed energia, si attesta al 3,2% su base annua. Nell'Eurozona, l'inflazione è al 2,6%. Nel Regno Unito è al 3,5%. Canada e Giappone sono entrambi al 3,0%.

Le economie in via di sviluppo stanno subendo un impatto ancora più duro. Infatti, si prevede che circa il 40% dei Paesi a basso reddito sarà più povero di quanto non fosse prima della pandemia.

Se a tutto ciò si aggiungono un debito paralizzante e un urgente bisogno di investimenti per migliaia di miliardi, è abbastanza chiaro che il quadro economico è difficile. 

Ed è QUI che entra in gioco Tether.

Innanzitutto, può essere utile per le transazioni transfrontaliere, in particolare nelle regioni in cui la valuta locale è instabile. Si pensi a Venezuela, Nigeria, Argentina e Brasile, dove il suo impatto è già pienamente evidente.

L'USDT potrebbe rappresentare un mezzo di scambio stabile, aggirando gli ostacoli bancari tradizionali e le fluttuazioni valutarie.

Ma non finisce qui. Tether ha il potenziale per portare l'inclusione finanziaria a un livello superiore.

Offrendo un dollaro digitale facilmente accessibile tramite smartphone, le persone nelle regioni in via di sviluppo che non hanno accesso alle banche tradizionali possono ora accedere ai servizi finanziari. Milioni di persone non bancarizzate potrebbero essere messe in condizione di partecipare all'economia, il che, in ultima analisi, rafforzerebbe la crescita.

Poi c'è l'enorme divario di investimenti nei mercati emergenti. La Banca Mondiale ha sottolineato che sono necessari 2,4 trilioni di dollari all'anno per raggiungere gli obiettivi di sviluppo globale.

Tether potrebbe svolgere un ruolo in questo senso investendo in progetti infrastrutturali e di sviluppo, fornendo liquidità e stabilità chetraculteriori investimenti in queste regioni a basso reddito.

"La stabilità del dollaro è fondamentale per i mercati emergenti e l'USDT è tra i tre principali acquirenti globali di buoni del Tesoro statunitensi a breve termine. Questa integrazione delle valute digitali con i mercati tradizionali è essenziale per promuovere la resilienza economica globale."

— Paolo Ardoino

Un altro modo in cui Tether potrebbe contribuire è mitigare l'impatto dell'inflazione. Con l'iperinflazione che sta devastando le economie di alcune regioni, USDT può offrire una riserva di valore affidabile.

Non dimentichiamoci delle rimesse. Molte famiglie nelle zone colpite da conflitti dipendono dal denaro inviato dall'estero per sopravvivere. Tether può rendere queste transazioni più rapide ed economiche.

Questo tipo di emancipazione economica può contribuire ad alleviare il malcontento sociale derivante dalla povertà e dalla mancanza di opportunità.

Tether si è anche occupata della conformità, comprese soluzioni per la "Travel Rule", che richiede la condivisione delle informazioni sui clienti per le transazioni transfrontaliere.

Ciò contribuisce a creare fiducia tra nazioni e istituzioni finanziarie, creando un ambiente più stabile per le transazioni internazionali. Ma potrebbe anche facilitare i traffici illeciti dei criminali.

Mentre scrivevo questo articolo, ho ricevuto un'email con l' annuncio che Tether, TRONTRONTRON TRONTRONTRONTRON TRONTRON.

Nelle settimane successive al suo lancio, l'iniziativa, in collaborazione con le forze dell'ordine, ha congelato oltre 12 milioni di dollari in fondi collegati a una serie di attività criminali, tra cui una truffa estorsione e una frode sugli investimenti. 

La polizia hadentalmeno 11 vittime, ma con il proseguire delle indagini, si prevede che il numero aumenterà. Sembra che Tether si stia muovendo nella giusta direzione per dominare le attività economiche in tutto il mondo.