La Tether di crypto è in cerca di conquistare il mondo?

Il principale emittente di stablecoin del settore crypto, Tether, sembra muoversi nella direzione di conquistare il mondo. E io sono tutto a favore!

Due giorni fa, l'azienda ha fatto un annuncio sorprendente: ha appena acquistato una partecipazione del 9,8% nel gigante agricolo sudamericano Adecoagro. L'acquisto valeva circa 100 milioni di dollari.

Adecoagro è uno dei più grandi produttori di latte dell'Argentina, gestendo oltre 550.000 litri di latte al giorno. Gestisce anche campi di canna da zucchero che si estendono per oltre 193.000 ettari in Brasile, producendo etanolo e zucchero raffinato.

Inoltre, sono coinvolti anche nelle energie rinnovabili.

Tether si sta inserendo nel mondo reale, non limitandosi solo alla crypto. E, secondo tutti i resoconti, sta anche accumulando un'enorme quantità di contanti.

Ad agosto, le riserve di Tether erano di circa 118,4 miliardi di dollari, con 5,3 miliardi di dollari di riserve in eccesso. L'azienda ha anche realizzato un profitto di 5,2 miliardi di dollari solo nella prima metà dell'anno. È pazzesco!

La capitalizzazione di mercato di USDT è di 114 miliardi di dollari e l'azienda ha mostrato i suoi muscoli finanziari per tutto l'anno. Ora parliamo di cosa stanno pianificando questi ragazzi e da dove sono venuti.

L'origine

Tether non è sempre stata "Tether". Nel 2014, è iniziata come Realcoin, a Santa Monica. Brock Pierce, Reeve Collins e Craig Sellars erano dietro di essa, con i primi token lanciati sulla blockchain di Bitcoin nell'ottobre 2014 utilizzando il protocollo Omni Layer. 

Realcoin utilizzava l'infrastruttura di Bitcoin per cose come contratti e scambi, cercando di sfruttare la sicurezza senza precedenti di Bitcoin. 

I fondatori di Tether avevano grandi piani. Volevano lavorare con banche, exchange e fornitori di ATM per realizzare la loro visione a livello globale.

Tuttavia, nel novembre 2014, hanno abbandonato il nome Realcoin e hanno scelto Tether. Poi, le cose sono davvero decollate. L'azienda ha emesso tre token principali garantiti da valute fiat: USD Tether (US+), Euro Tether (EU+) e Yen Tether (JP+). 

All'epoca, non era garantita da audit indipendenti. Tether è stata incorporata nelle Isole Vergini Britanniche e ha aperto uffici in Svizzera, ma purtroppo non ha mostrato molta trasparenza.

Il grande boom di Tether

Tra il 2015 e il 2018, Tether è esplosa in dimensioni. È stata quotata su Bitfinex e, dal 2017 al 2018, la quantità di token Tether è cresciuta da 10 milioni a 2,8 miliardi di dollari.

In quel periodo, Tether rappresentava circa l'80% del volume di trading di Bitcoin e le persone la usavano ovunque per scambiare in crypto.

Ovviamente, questo tipo di crescita attira molta attenzione indesiderata.

Nel 2018, quando il prezzo di Tether è sceso brevemente a 0,88 dollari, ha spaventato molti trader. C'erano preoccupazioni sui rischi di credito e le persone hanno iniziato a vendere i loro USDT per Bitcoin.

Più tardi, in 2018, le cose sono peggiorate. Il Wall Street Journal ha riportato che uno dei proprietari di Tether, Stephen Moore, era coinvolto nell'uso di fatture e contratti falsi per aggirare le regole bancarie in Cina. La reputazione di Tether ne ha risentito e ha rilasciato una dichiarazione definendo le affermazioni del Journal inaccurate e fuorvianti. 

Questo ha funzionato tanto quanto ti aspetteresti. 

Tether oggi

Nel 2019, Tether ha superato Bitcoin nel volume di trading e, nel 2021, era responsabile di circa la metà di tutti i trade di Bitcoin. È pazzesco. Ma ha anche attirato l'attenzione dei regolatori.

Tether è stata multata per non aver avuto riserve complete durante il 2016-2018 e per non aver dimostrato la prova dei suoi asset. L'azienda ha affermato che tutti i suoi token erano garantiti 1:1 da valuta fiat. 

Ma quando ha rivisto questo nel 2019, è risultato che Tether era garantita solo per il 74% da riserve effettive. Il resto? Crediti e altri asset.

Nel 2021, l'azienda ha risolto una causa con l'ufficio dell'Avvocato Generale di New York per 18,5 milioni di dollari senza ammettere colpe. Non era un bel colpo, ma l'azienda ha continuato ad andare avanti.

"Sono stato vocale riguardo alle mie preoccupazioni per le regolamentazioni che richiedono alle stablecoin di detenere riserve significative in depositi in contanti non assicurati. Tali mandati potrebbero mettere a rischio la stabilità finanziaria di coloro che fanno affidamento su USDT, e credo che ci siano modi migliori per garantire la sicurezza senza compromettere l'accesso per milioni di utenti."

— Paolo Ardoino

Mentre altre aziende crypto faticavano nel 2022, Tether è emersa più forte. Circle, il suo principale concorrente, ha anche faticato con la crescita.

A ottobre 2023, Paolo Ardoino, il Chief Technology Officer di Tether, ha ricevuto il via libera per diventare CEO, succedendo a Jean-Louis van der Velde. 

Ma proprio mentre l'ascesa di Paolo era stata annunciata, il Wall Street Journal ha pubblicato un altro rapporto sconvolgente che accusava Tether di essere coinvolta in cose piuttosto oscure: riciclaggio di denaro, finanziamento del terrorismo ed evasione delle sanzioni. 

Il rapporto ha affermato che Tether è stata utilizzata per finanziare Hamas, pagare fornitori cinesi di fentanil, finanziare il programma nucleare della Corea del Nord e persino acquistare petrolio venezuelano sanzionato per gli oligarchi russi. 

Tether ha risposto pubblicando un post sul blog, negando tutte le accuse. Il post sottolineava come avesse aiutato a congelare 835 milioni di dollari in asset legati a furti e avesse collaborato con i governi nelle indagini penali.

In qualche modo, l'azienda è emersa illesa da quel casino.

Durante un'audizione del Congresso a febbraio 2024, il deputato Tom Emmer del Minnesota ha definito il rapporto del Wall Street Journal "erroneo", citando rapporti federali che mostravano una quantità molto inferiore di crypto utilizzata da questi gruppi.

Nonostante la cattiva stampa, Tether ha continuato ad andare avanti con i suoi piani. A maggio 2023, ha annunciato un'operazione di mining di Bitcoin in Uruguay, un paese che ottiene oltre il 98% della sua elettricità da fonti rinnovabili come eolico e idroelettrico. 

Questo è intelligente, considerando quanto energia utilizza il mining di Bitcoin e quante critiche il settore crypto riceve per i danni ambientali. 

A novembre 2023, Tether si è impegnata a investire mezzo miliardo di dollari in sei mesi per diventare uno dei principali miner di Bitcoin al mondo.

Parte di questo investimento è arrivata da una linea di credito di 610 milioni di dollari estesa a Northern Data AG, un'azienda di mining di Bitcoin quotata in borsa a Francoforte.

Tether ha poi firmato un memorandum con il governo della Georgia per creare un fondo speciale per le startup locali per sviluppare tecnologie blockchain nella regione.

A dicembre 2023, Lugano, in Svizzera, ha iniziato ad accettare criptovalute, inclusa Tether, per il pagamento di tasse, multe e altre fatture, consolidando il suo posto nei sistemi finanziari globali.

Problemi di trasparenza

Anche prima dell'anno maledetto dalla crypto che il 2022 si è rivelato essere, le persone accusavano già Tether di non essere chiara sulle sue riserve, e alcuni non erano sicuri se avesse davvero la garanzia fiat che affermava di avere.

Tether continuava a dire che l'azienda si sarebbe sottoposta a un audit, ma non è mai successo. Il più vicino a un audit è stato a luglio 2022, quando ha iniziato a rilasciare report trimestrali attraverso BDO Italia. 

Il Wall Street Journal non ne è rimasto impressionato, dicendo che questi report erano solo "istantanee" degli asset di Tether in momenti specifici. Non era abbastanza per i critici, ma poi l'azienda ha iniziato a girare le cose.

A 2022, era già un grande attore nella crypto, emettendo USDT su blockchain come Ethereum, Solana, Tron e Algorand. Tether non era più legata solo a Bitcoin.

La presenza di Tether è cresciuta in modi inaspettati e la sua portata è cresciuta più velocemente, rendendola critica per i volumi di trading crypto quotidiani.

"Capisco che parte della FUD (paura, incertezza e dubbio) riguardante Tether fosse dovuta alla nostra precedente ingenuità. Credevamo che se avessimo fatto un buon lavoro, i dubbi sarebbero svaniti. Ora, ci rendiamo conto dell'importanza della trasparenza e della comunicazione per costruire fiducia nelle nostre operazioni e nell'ecosistema crypto più ampio."

— Paolo Ardoino

A gennaio 2024, Howard Lutnick, CEO del gigante di Wall Street Cantor Fitzgerald, ha detto a Bloomberg che le preoccupazioni sulle riserve di Tether erano infondate, assicurando che "hanno i soldi".

È stato anche allora che Howard ha rivelato al mondo che la sua società stava agendo come custode per le riserve di Tether, il che ha portato un po' di legittimità, qualcosa di cui l'emittente di stablecoin aveva disperatamente bisogno. 

Ancora oggi, Tether continua ad affrontare accuse di essere utilizzata per attività illecite.

Secondo l'azienda di analisi blockchain TRM Labs, USDT è stata la stablecoin più utilizzata per attività criminali durante tutto il 2023, collegata a 19,3 miliardi di dollari in transazioni illecite.

Questo è stato un grande calo rispetto al 2022, quando il numero era di 24,7 miliardi di dollari.

La ristrutturazione 

A febbraio 2024, l'azienda ha annunciato Tether Edu, una nuova divisione educativa focalizzata sull'insegnamento della blockchain e delle tecnologie digitali, specialmente nelle regioni sottoservite come Africa, America Latina e Asia. L'obiettivo era fornire formazione in blockchain, design, AI e coding, volendo colmare il divario educativo in queste aree.

Nel primo trimestre di quest'anno, gli utili netti dell'azienda erano di 4,52 miliardi di dollari, con la maggior parte proveniente da titoli del Tesoro degli Stati Uniti. Tether ha anche realizzato enormi profitti dalle sue posizioni in oro e Bitcoin. 

A aprile, l'azienda ha annunciato un investimento di 200 milioni di dollari dalle sue riserve in eccesso in Blackrock Neutro, un'azienda americana di brain-chip. Blackrock Neutro sviluppa interfacce cervello-computer, che permettono alle persone di controllare computer e arti protesici senza muoversi.

A maggio, Tether ha annunciato una grande ristrutturazione. Si è divisa in quattro divisioni—Finanza, Dati, Energia ed Edu—per riflettere la sua crescente portata operativa. 

Queste nuove divisioni coprono tutto, dalle finanze tradizionali alle energie rinnovabili e all'educazione digitale, riportandoci alla domanda nel titolo: Tether potrebbe conquistare il mondo?

Tether nell'economia globale di oggi

Siamoci chiari. L'economia globale non sta andando bene. E non lo è da buona parte di cinque anni. La Banca Mondiale dice che la crescita globale scenderà al 2,4% entro la fine dell'anno, che è una delle prestazioni più deboli che abbiamo visto in trenta anni.

Perché? Tassi di interesse elevati, commercio globale stagnante e disastri geopolitici come i conflitti in Ucraina e in Medio Oriente. Questi problemi colpiscono duramente imprese, lavoratori e governi, lasciando un'ampia instabilità.

Inoltre, l'inflazione rimane un problema enorme. Il tasso di inflazione annuale degli Stati Uniti era al 2,9% nel luglio 2024, con un aumento mese su mese dello 0,2% registrato ad agosto. 

Il tasso di inflazione di base, che esclude cibo ed energia, si attesta al 3,2% su base annua. Nella zona euro, l'inflazione è al 2,6%. Nel Regno Unito è al 3,5%. Canada e Giappone sono entrambi al 3,0%.

Le economie in via di sviluppo vengono colpite ancora più duramente. Di fatto, si prevede che circa il 40% dei paesi a basso reddito sarà più povero rispetto a prima della pandemia.

Se si aggiungono debiti soffocanti e un urgente bisogno di investimenti per trilioni di dollari, è chiaro che il quadro economico è difficile. 

Ed È qui che entra in gioco Tether.

Per cominciare, può aiutare con le transazioni transfrontaliere, in particolare nelle regioni in cui la valuta locale è instabile. Pensiamo a Venezuela, Nigeria, Argentina e Brasile, dove il suo impatto è già pienamente in atto.

USDT potrebbe fornire un mezzo di scambio stabile, aggirando gli ostacoli bancari tradizionali e le fluttuazioni valutarie.

Ma non si ferma qui. Tether ha il potenziale per spingere l'inclusione finanziaria a un livello superiore.

Offrendo un dollaro digitale facilmente accessibile tramite smartphone, le persone nelle regioni in via di sviluppo che non hanno accesso alle banche tradizionali possono ora accedere ai servizi finanziari. Milioni di persone non bancarizzate potrebbero essere empowerate per partecipare all'economia, il che rafforzerebbe alla fine la crescita.

Poi c'è il enorme divario di investimento nei mercati emergenti. La Banca Mondiale ha sottolineato che sono necessari 2,4 trilioni di dollari all'anno per raggiungere gli obiettivi di sviluppo globali.

Tether potrebbe svolgere un ruolo qui investendo in infrastrutture e progetti di sviluppo, fornendo liquidità e stabilità che attraggono ulteriori investimenti in queste regioni a basso reddito.

“La stabilità del dollaro è cruciale per i mercati emergenti e USDT è tra i tre principali acquirenti globali di titoli di stato statunitensi a breve termine. L'integrazione delle valute digitali con i mercati tradizionali è essenziale per promuovere la resilienza economica globale.”

— Paolo Ardoino

Un altro modo in cui Tether potrebbe contribuire è mitigando l'impatto dell'inflazione. Con l'iperinflazione che distrugge le economie in alcune regioni, USDT può offrire una riserva di valore affidabile.

Non dimentichiamo le rimesse. Molte famiglie nelle aree colpite dai conflitti fanno affidamento sui soldi inviati dall'estero per sopravvivere. Tether può rendere queste transazioni più veloci ed economiche.

Questo tipo di empowerment economico può aiutare ad alleviare il malcontento sociale derivante dalla povertà e dalla mancanza di opportunità.

Tether ha anche lavorato sulla conformità, incluse soluzioni per la “Travel Rule”, che richiede la condivisione delle informazioni sui clienti per le transazioni transfrontaliere.

Questo aiuta a costruire fiducia tra nazioni e istituzioni finanziarie, creando un ambiente più stabile per le transazioni internazionali. Ma potrebbe anche rendere più facile per i criminali divertirsi.

Tuttavia, mentre scrivevo questo articolo, ho ricevuto un'email con il annuncio secondo cui Tether, TRON e TRM Labs si sono unite per istituire la T3 Financial Crime Unit per contrastare le attività illecite associate all'uso di USDT su TRON.

Nelle settimane successive al suo lancio, l'iniziativa, in collaborazione con le forze dell'ordine, ha congelato oltre 12 milioni di dollari in fondi collegati a una serie di attività criminali, tra cui una truffa di estorsione e un piano di frode negli investimenti. 

La polizia ha identificato almeno 11 vittime, ma poiché l'indagine continua, si prevede che questo numero aumenterà. Sembra che Tether si stia muovendo nella direzione giusta per dominare le attività economiche in tutto il mondo.