暗号通貨業界のトップステーブルコイン発行者であるTetherは、世界制覇の方向に進んでいるようです。そして、私はそれを支持します！
2日前、同社はラテンアメリカの農業 giant であるAdecoagroの9.8%の株式を取得したと驚くべき発表を行いました。この購入額は約1億ドルでした。
Adecoagroはアルゼンチン最大の乳製品生産者の一つで、毎日55万リットル以上の乳製品を扱っています。また、ブラジルで19万3000ヘクタール以上のサトウキビ畑を運営し、エタノールと精製糖を生産しています。
さらに、再生可能エネルギーにも参入しています。
Tetherは暗号通貨に限定せず、実世界にも進出しています。そして、あらゆる報告によれば、Tetherは多額の現金を保有しています。
8月現在、Tetherの準備金は約1184億ドルで、超過準備金は53億ドルでした。同社はまた、今年上半期だけで52億ドルの純利益を上げました。 狂っている！
USDTの時価総額は1140億ドルに達し、同社は今年を通じてその財務力を誇示してきました。さて、これらの人々が計画していること、そして彼らがどこから来たのかについて話しましょう。
起源
Tetherは常に「Tether」だったわけではありません。2014年、それはサンタモニカでRealcoinとして始まりました。 Brock Pierce、Reeve Collins、Craig Sellarsが背後にいた同社は、2014年10月にOmni Layer Protocolを使用してビットコインのブロックチェーン上で最初のトークンを発行しました。
Realcoinは、契約や取引所などのためにビットコインのインフラストラクチャを使用し、ビットコインの前例のない強力なセキュリティを活用しようとしていました。
Tetherの創設者たちも大きな計画を持っていました。彼らは銀行、取引所、ATMプロバイダーと協力して、そのビジョンを世界的に実現したかったのです。
しかし、2014年11月までに、彼らはRealcoinという名前を捨て、Tetherに改名しました。その後、ことは本格的に加速しました。同社は法定通貨で裏付けられた3つの主要なトークン、USD Tether（US+）、Euro Tether（EU+）、Yen Tether（JP+）を発行しました。
当時、それは独立した監査によって裏付けられていませんでした。Tetherはイギリス領ヴァージン諸島に設立され、スイスに事務所を設けましたが、残念ながら、透明性はあまり示されませんでした。
Tetherの大きなブーム
2015年から2018年の間、Tetherは規模を爆発的に拡大しました。Bitfinexに上場され、2017年から2018年の間にTetherトークンの量は1000万ドルから28億ドルに成長しました。
その間、Tetherはビットコインの取引量の約80%を占め、人々は everywhere でそれを使用して暗号通貨に交換していました。
Oもちろん、このような成長は多くの望ましくない注目を集めます。
2018年、Tetherの価格が一時的に0.88ドルに下落したとき、それは多くのトレーダーを恐怖させました。信用リスクへの懸念があり、人々はUSDTを売り、ビットコインに切り替え始めました。
その後 2018 、状況は悪化しました。ウォール・ストリート・ジャーナル 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 Tetherの所有者の一人であるStephen Mooreが、中国の銀行規則を回避するために偽の請求書や契約を使用していたと報じました。 Tetherの評判は傷つき、同社はジャーナルの主張が不正確で誤解を招くものであるとする声明を発表しました。
それはあなたが想像するほどうまくいきませんでした。
今日のTether
2019年、Tetherは取引量でビットコインを抜き、2021年にはすべてのビットコイン取引の約半分を占めるようになりました。これは驚くべきことです。しかし、それは規制当局の注目を集めました。
Tetherは2016〜2018年の完全な準備金の欠如と資産の証明を示さなかったことに対して罰金を科されました。同社は、すべてのトークンが法定通貨で1対1で裏付けられていると主張しました。
しかし、2019年にこれを改訂した際、Tetherは実際の準備金で74%しか裏付けられていないことが判明しました。残りは？受取手形やその他の資産です。
2021年、同社はニューヨーク州司法長官事務所との訴訟で1850万ドルで和解し、違法性を認めませんでした。それは良い印象ではありませんでしたが、同社は前進し続けました。
「私は、ステーブルコインが保険適用外の現金預金に多額の準備金を保持することを要求する規制について懸念を表明してきました。そのような義務は、USDTに依存する人々の金融安定性を危険にさらす可能性があり、数百万人のユーザーへのアクセスを犠牲にすることなく安全性を確保するためのより良い方法があると考えています。」
他の暗号通貨企業が2022年に苦戦する中、Tetherはより強固な姿で浮上しました。最も近い競合他社であるCircleも成長に苦戦しました。
10月 2023、 パオロ・アルドイーノ、Tetherの最高技術責任者（CTO）が、Jean-Louis van der Veldeに代わってCEOに就任することが承認されました。
しかし、Paoloの昇進が発表された直後、ウォール・ストリート・ジャーナルは、Tetherがマネーロンダリング、テロ資金調達、制裁回避といったかなり暗い関与を疑う、さらなる衝撃的なレポートを掲載しました。
この レポート Tetherがハマスへの資金提供、中国のフェンタニル供給者への支払い、北朝鮮の核プログラムへの資金提供、さらにはロシアのオリガルヒへの制裁対象ベネズエラ産石油の購入に使用されたと主張しました。
Tetherはブログ記事を発表し、すべての非難を否定しました。この記事は、盗難に関連する8億3500万ドルの資産の凍結に協力し、政府と刑事捜査で連携したことを強調しました。
何らかの形で、同社はその騒動から無傷で抜け出しました。
2024年2月の議会公聴会において、ミネソタ州選出のトム・エマー下院議員は、ウォール・ストリート・ジャーナルのレポートを「誤り」と呼び、連邦報告書がこれらのグループによって使用されている暗号通貨の量がはるかに少ないことを示していると指摘しました。
悪評にもかかわらず、テザーは計画を着実に推進してきました。2023年5月、テザーはウランゴでビットコイン採掘事業を開始すると発表しました。ウランゴは風力や水力など再生可能エネルギー源から電力の98％以上を供給する国です。
ビットコイン採掘が多大なエネルギーを消費し、暗号通貨業界が環境破壊で非難されていることを考えると、これは賢明な判断と言えます。
2023年11月までに、テザーは6ヶ月間で5億ドルを投資し、世界トップクラスのビットコイン採掘業者になることを約束しました。
この投資の一部は、フランクフルトに本拠を置く上場ビットコイン採掘企業Northern Data AGに対して提供された6億1000万ドルのクレジット施設から来ました。
テザーはさらにジョージア政府と覚書を締結し、地域でブロックチェーン技術を開発するための地元のスタートアップ向け特別基金の創設に合意しました。
2023年12月、スイスのルガーノは税金、罰金、その他の請求書の支払いにテザーを含む暗号通貨の受け入れを開始し、グローバルな金融システムにおける地位を確固たるものとしました。
透明性の問題
2022年が暗号通貨にとって不運な年となる以前から、人々はテザーの準備金について明確でないとして非難し、一部の人々はテザーが主張する法定通貨の裏付けを持っているかどうかさえ疑っていました。
テザーは監査を受けると言い続けてきましたが、それは実現しませんでした。監査に最も近かったのは2022年7月で、BDO Italiaを通じて四半期レポートの公開を開始した時でした。
ウォール・ストリート・ジャーナルはこれらのレポートが特定の時点でのテザー資産の「スナップショット」に過ぎないとして満足せず、批評家たちにとって不十分でしたが、その後、同社は状況を逆転させ始めました。
2022までに、テザーはすでに暗号通貨界の大手プレイヤーとなっており、 USDT イーサリアム、ソラナ、トロン、アルゴランドなどのブロックチェーン上で発行していました。テザーはもはやビットコインに限定されなくなりました。
テザーの存在感は誰の予想も裏切る形で拡大し、その影響力は急速に高まり、日常の暗号通貨取引量において不可欠な存在となりました。
「テザーを取り巻くFUD（恐怖、不確実性、疑念）の一部は、私たちの過去の無知に起因していたことを理解しています。私たちは良い仕事を行えば疑念は消えると信じていました。しかし今、私たちの運営やより広範な暗号通貨エコシステムにおける信頼を構築するために、透明性とコミュニケーションの重要性を認識しています。」
— パオロ・アルドイーノ
2024年1月、ウォールストリートの巨頭カンター・フィッツジェラルドのCEOであるハワード・ルツニック氏はブルームバーグに対し、テザーの準備金に関する懸念は誤りであり、「彼らはお金を持っている」と確信を与えました。
また、ハワードは自社のテザーの準備金の保管者として機能していることを世界に明らかにし、安定コイン発行者が切実に必要としていた正当性を少しだけもたらしました。
今日に至るまで、テザーは違法活動に使用されているという疑念に直面し続けています。
ブロックチェーン分析会社のTRM Labsによると、USDTは2023年中を通じて犯罪活動で最も使用された安定コインであり、193億ドルの違法取引に関連していました。
これは2022年の247億ドルから大幅な減少でした。
再編
2024年2月、同社はテザー・エデュを発表しました。これはブロックチェーンやデジタル技術、特にアフリカ、ラテンアメリカ、アジアなどの取り残された地域での教育に焦点を当てた新しい教育部門です。 目標は、ブロックチェーン、デザイン、AI、コーディングのトレーニングを提供し、これらの分野での教育格差を埋めることでした。
今年第1四半期までに、同社の純利益は45億2000万ドルに達し、その大部分は米国国債証券からのものでした。テザーはゴールドとビットコインのポジションからも巨額の利益を上げました。
4月、同社は過剰準備金の2億ドルをブラックロック・ニュートロに投資すると発表しました。ブラックロック・ニュートロは米国のブレインチップ企業です。 ブラックロック・ニュートロは、人が動かずにコンピュータや義手を制御できるブレイン・コンピュータ・インターフェースを開発しています。
5月、テザーは主要な再編を発表しました。事業範囲の拡大を反映し、ファイナンス、データ、パワー、エデュの4つの部門に分割されました。
これらの新しい部門は、伝統的な金融から再生可能エネルギー、デジタル教育に至るまであらゆる分野をカバーし、見出しの問いに戻ります：テザーは世界を支配できるでしょうか？
今日のグローバル経済におけるテザー
現実を言いましょう。グローバル経済はあまり良くありません。そして、過去5年の大部分においてそうでした。世界銀行は、年末までに世界経済成長率が2.4％に低下すると予測しており、これは過去30年で最も弱いパフォーマンスの一つです。
なぜでしょうか？高金利、鈍化する世界貿易、ウクライナや中東の紛争といった地政学的災害が原因です。これらの問題は企業、労働者、政府に大きな打撃を与え、全般的に多くの不安定さをもたらしました。
さらに、インフレは依然として大きな問題です。米国の年間インフレ率は2024年7月に2.9％で、8月には前月比0.2％の増加が見られました。
食品とエネルギーを除くコアインフレ率は、前年比3.2％です。ユーロ圏ではインフレ率は2.6％、イギリスは3.5％、カナダと日本はともに3.0％です。
発展途上経済はさらに大きな打撃を受けています。実際、低所得国の約40％がパンデミック以前よりも貧しくなることが予測されています。
破滅的な債務と兆単位の投資の緊急の必要性を加えると、経済状況が厳しいことは明らかです。
そして、そこにテザーが登場するのです。
まず第一に、テザーは特に現地の通貨が不安定な地域での国境を越えた取引を支援できます。ベネズエラ、ナイジェリア、アルゼンチン、ブラジルなど、その影響がすでに完全に発揮されている地域を考えてみてください。
USDTは伝統的な銀行の障壁や通貨変動を回避し、安定した交換媒体を提供できる可能性があります。
しかし、それで終わるわけではありません。テザーは金融包摂を次のレベルに押し上げる可能性があります。
スマートフォンで簡単にアクセスできるデジタルドルを提供することで、伝統的な銀行にアクセスできない発展途上地域の人が、金融サービスを利用できるようになります。 何百万人もの銀行口座を持たない人々が経済に参加する力を得ることで、最終的に成長を強化することになります。
さらに、新興市場には巨額の投資ギャップがあります。世界銀行は、世界の開発目標を達成するために年間2.4兆ドルが必要であると指摘しています。
テザーはインフラや開発プロジェクトへの投資を通じて、これらの低所得地域へのさらなる投資を引き付ける流動性と安定性を提供することで、ここで役割を果たす可能性があります。
「ドルの安定性は新興市場にとって不可欠であり、USDTは短期米国国債のトップ3グローバル購入者の一つです。デジタル通貨と伝統的な市場の統合は、グローバルな経済的レジリエンスを促進するために不可欠です。」
— パオロ・アルドイーノ
テザーが貢献できるもう一つの方法は、インフレの影響を軽減することです。ハイパーインフレが特定の地域の経済を破壊している中で、USDTは信頼できる価値の保存手段を提供できます。
送金についても忘れてはいけません。紛争の影響を受けた地域の多くの家族は、海外から送られるお金に依存して生活しています。テザーはこれらの取引をより速く、安価にすることができます。
このような経済的エンパワーメントは、貧困と機会の欠如に起因する社会的混乱を和らげるのに役立ちます。
テザーはまた、コンプライアンスに取り組んでおり、「トラベルルール」に対するソリューションを開発しています。このルールは、国境を越えた取引において顧客情報を共有することを義務付けています。
これは国家間や金融機関間の信頼を構築し、国際取引のためのより安定した環境を作り出します。しかし、それは犯罪者がより簡単に活動できることを意味する可能性もあります。
しかし、私がこの記事を書いている間、 発表 テザー、TRON、TRM Labsが協力して、TRON上のUSDT使用に関連する違法活動に対処するためのT3金融犯罪ユニットを設立したというメールを受け取りました。
その設立以降の数週間で、このイニシアチブは法執行機関と協力し、脅迫スキャンや投資詐欺スキームなど、さまざまな犯罪活動に関連する1200万ドル以上の資金を凍結しました。
警察は少なくとも11人の被害者を特定しましたが、調査が進むにつれて、この数は増加すると予想されます。テザーは世界規模の経済活動を支配する方向に進んでいるようです。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
