Крупнейший эмитент стейблкоинов в индустрии криптовалют, Tether, похоже, движется в направлении захвата мира. И я полностью за это!
Два дня назад компания сделала неожиданное объявление о том, что приобрела 9,8% акций латиноамериканского сельскохозяйственного гиганта Adecoagro. Сделка оценилась примерно в 100 миллионов долларов.
Adecoagro является одним из крупнейших производителей молока в Аргентине, перерабатывая более 550 000 литров молока ежедневно. Она также управляет сахарными плантациями площадью более 193 000 гектаров в Бразилии, производя этанол и рафинированный сахар.
Кроме того, они занимаются возобновляемой энергетикой.
Tether входит в реальный мир, не ограничиваясь только криптовалютами. И, судя по всему, у нее также есть приличная куча наличных.
По состоянию на август резервы Tether составляли около 118,4 миллиарда долларов, из которых 5,3 миллиарда долларов приходилось на избыточные резервы. Компания также получила чистую прибыль в размере 5,2 миллиарда долларов только за первую половину года. Это безумие!
Рыночная капитализация USDT составляет 114 миллиардов долларов, и компания демонстрировала свою финансовую мощь весь год. Теперь давайте поговорим о том, что эти ребята планируют и откуда они вообще взялись.
Происхождение
Tether не всегда называлась «Tether». В 2014 году она начала свою деятельность как Realcoin в Санта-Монике. За ней стояли Брок Пайрс, Рив Коллинз и Крейг Селларс, первые токены были запущены в блокчейне Bitcoin в октябре 2014 года с использованием протокола Omni Layer.
Realcoin использовала инфраструктуру Bitcoin для таких вещей, как контракты и биржи, пытаясь воспользоваться беспрецедентно сильной безопасностью Bitcoin.
У основателей Tether также были большие планы. Они хотели работать с банками, биржами и поставщиками банкоматов, чтобы реализовать свое видение в глобальном масштабе.
Однако к ноябрю 2014 года они отказались от названия Realcoin и перешли на Tether. Затем дела действительно пошли в гору. Компания выпустила три основных токена, обеспеченных фиатными валютами — USD Tether (US+), Euro Tether (EU+) и Yen Tether (JP+).
В то время она не обеспечивалась независимыми аудитами. Tether была зарегистрирована на Британских Виргинских островах и открыла офисы в Швейцарии, но, к сожалению, не проявляла особой прозрачности.
Большой бум Tether
В период с 2015 по 2018 год Tether взлетела в размерах. Она была листингована на Bitfinex, и с 2017 по 2018 год объем токенов Tether вырос с 10 миллионов до 2,8 миллиарда долларов.
В то время на Tether приходилось около 80% объема торгов Bitcoin, и люди повсеместно использовали его для обмена на криптовалюты.
Очевидно, такой рост привлекает много нежелательного внимания.
К 2018 году, когда цена Tether временно упала до 0,88 доллара, это напугало многих трейдеров. Возникли опасения по поводу кредитных рисков, и люди начали сбрасывать свои USDT в обмен на Bitcoin.
Позже в 2018 ситуация ухудшилась. The Wall Street Journal сообщал сообщила, что один из владельцев Tether, Стивен Мур, был вовлечен в использование фальшивых счетов и контрактов для обхода банковских правил в Китае. Репутация Tether пострадала, и она выпустила заявление, назвав утверждения Journal неточными и вводящими в заблуждение.
Это сработало так же, как вы и ожидали.
Tether сегодня
В 2019 году Tether обогнала Bitcoin по объему торгов, и к 2021 году на нее приходилось около половины всех сделок с Bitcoin. Это дико. Но это также привлекло внимание регуляторов.
Tether была оштрафована за отсутствие полных резервов в 2016–2018 годах и за неспособность предоставить доказательства своих активов. Компания утверждала, что все ее токены обеспечены фиатной валютой в соотношении 1 к 1.
Но когда она пересмотрела это в 2019 году, оказалось, что Tether была обеспечена реальными резервами только на 74%. Остальное? Дебиторская задолженность и другие активы.
В 2021 году компания урегулировала иск с офисом Генерального прокурора Нью-Йорка за 18,5 миллиона долларов, не признав вины. Это выглядело не очень хорошо, но компания продолжала продвигаться вперед.
«Я открыто высказывал свои опасения по поводу регулирования, требующего от стейблкоинов держать значительные резервы в необеспеченных банковских депозитах. Такие мандаты могут поставить под угрозу финансовую стабильность тех, кто полагается на USDT, и я считаю, что есть лучшие способы обеспечения безопасности без ущерба для доступа миллионов пользователей.»
В то время как другие криптокомпании боролись в 2022 году, Tether emerged looking stronger. Circle, ее ближайший конкурент, также боролся с ростом.
В октябре 2023, Паоло Ардойно, Главный технологический директор Tether, получил назначение на пост генерального директора, сменив Жан-Луи ван дер Вельде.
Но как только было объявлено о повышении Паоло, The Wall Street Journal выпустила еще один сенсационный отчет, обвиняющий Tether в участии в довольно темных делах: отмывании денег, финансировании терроризма и обходе санкций.
Корпоративные отчете утверждала, что Tether использовалась для финансирования ХАМАС, оплаты поставщиков фентанила из Китая, финансирования ядерной программы Северной Кореи и даже покупки санкционированной венесуэльской нефти для российских олигархов.
Tether ответила публикацией в блоге, отвергая все обвинения. В посте подчеркивалось, как она помогла заморозить 835 миллионов долларов активов, связанных с кражей, и сотрудничала с правительствами в расследовании преступлений.
Каким-то образом компания вышла из этого скандала без повреждений.
Во время слушаний в Конгрессе в феврале 2024 года конгрессмен Том Эммер из Миннесоты назвал отчет The Wall Street Journal «ошибочным», сославшись на федеральные отчеты, которые показали гораздо меньший объем криптовалюты, используемой этими группами.
Несмотря на плохую прессу, Tether продолжала продвигаться вперед со своими планами. В мае 2023 года она объявила о создании операции по добыче биткоина в Уругвае, стране, которая получает более 98% своей электроэнергии из возобновляемых источников, таких как ветер и гидроэнергия.
Это умно, учитывая, сколько энергии использует добыча биткоина и сколько критики получает криптоиндустрия за ущерб окружающей среде.
К ноябрю 2023 года Tether обязалась инвестировать полмиллиарда долларов в течение шести месяцев, чтобы стать одним из крупнейших майнеров биткоина в мире.
Часть этой инвестиции поступила из кредитной линии в размере 610 миллионов долларов, предоставленной Northern Data AG, публичной компании по добыче биткоина во Франкфурте.
Tether далее подписала меморандум с правительством Грузии о создании специального фонда для местных стартапов по разработке блокчейн-технологий в регионе.
В декабре 2023 года Лугано, Швейцария начала принимать криптовалюты, включая Tether, для уплаты налогов, штрафов и других счетов, закрепив свое место в глобальных финансовых системах.
Проблемы с прозрачностью
Еще до того, как 2022 год стал проклятым годом для криптовалют, люди уже обвиняли Tether в отсутствии ясности относительно ее резервов, и некоторые не были уверены, есть ли у нее фиатное обеспечение, которое она заявляла.
Tether продолжала говорить, что компания пройдет аудит, но этого так и не произошло. Ближе всего к аудиту она подошла в июле 2022 года, когда начала публиковать квартальные отчеты через BDO Italia.
The Wall Street Journal не впечатлилась, сказав, что эти отчеты были просто «снимками» активов Tether в конкретные моменты времени. Этого было недостаточно для критиков, но затем компания начала менять ситуацию.
К 2022 она уже была крупным игроком в криптоиндустрии, выпуская USDT в блокчейнах, таких как Ethereum, Solana, Tron и Algorand. Tether больше не была связана только с Bitcoin.
Присутствие Tether выросло способами, которых никто не ожидал, и ее охват рос быстрее, сделав ее критически важной для ежедневных объемов торгов криптовалютами.
«Я понимаю, что часть FUD (страха, неопределенности и сомнений) вокруг Tether была вызвана нашей предыдущей наивностью. Мы верили, что если будем хорошо работать, сомнения исчезнут. Теперь мы осознаем важность прозрачности и коммуникации для построения доверия к нашим операциям и более широкой экосистеме криптовалют.»
— Паоло Ардойно
В январе 2024 года Говард Лутник, генеральный директор крупного нью-йоркского гиганта Cantor Fitzgerald, сказал Bloomberg, что опасения относительно резервов Tether необоснованны, заверив, что «у них есть деньги».
Именно тогда Говард раскрыл миру, что его компания действует как кастодиан резервов Tether, что принесло немного легитимности, в которой эмитент стейблкоинов отчаянно нуждался.
По сей день Tether продолжает сталкиваться с обвинениями в использовании для незаконной деятельности.
Согласно данным компании по анализу блокчейна TRM Labs, USDT был самым используемым стейблкоином для преступной деятельности на протяжении всего 2023 года, связанным с 19,3 миллиарда долларов незаконных транзакций.
Это было значительное снижение по сравнению с 2022 годом, когда цифра составляла 24,7 миллиарда долларов.
Реорганизация
В феврале 2024 года компания объявила о создании Tether Edu, нового образовательного подразделения, сосредоточенного на обучении блокчейну и цифровым технологиям, особенно в недостаточно обслуживаемых регионах, таких как Африка, Латинская Америка и Азия. Целью было предоставление обучения по блокчейну, дизайну, ИИ и программированию, стремясь сократить разрыв в образовании в этих областях.
К первому кварталу этого года чистая прибыль компании составила 4,52 миллиарда долларов, большая часть которой поступила от ценных бумаг казначейства США. Tether также получила огромную прибыль от своих позиций в золоте и биткоине.
В апреле компания объявила об инвестиции в размере 200 миллионов долларов из своих избыточных резервов в Blackrock Neutro, американскую компанию по разработке нейроинтерфейсов. Blackrock Neutro разрабатывает интерфейсы «мозг-компьютер», которые позволяют людям управлять компьютерами и протезами рук без движения.
В мае Tether объявила о крупной реорганизации. Она разделилась на четыре подразделения — Finance, Data, Power и Edu — чтобы отразить растущий масштаб своих операций.
Эти новые подразделения охватывают все, от традиционных финансов до возобновляемой энергии и цифрового образования, возвращая нас к вопросу в заголовке: Может ли Tether захватить мир?
Tether в современной глобальной экономике
Давайте будем честны. Глобальная экономика выглядит не очень хорошо. И она не выглядела лучше на протяжении большей части последних пяти лет. Всемирный банк говорит, что глобальный рост снизится до 2,4% к концу года, что является одним из самых слабых показателей, которые мы видели за тридцать лет.
Почему? Высокие процентные ставки, вялая глобальная торговля и геополитические катастрофы, такие как конфликты на Украине и на Ближнем Востоке. Эти проблемы сильно бьют по бизнесу, работникам и правительствам, оставляя много нестабильности во всех сферах.
Кроме того, инфляция остается огромной проблемой. Годовая инфляция в США составляла 2,9% в июле 2024 года, с ежемесячным увеличением на 0,2% в августе.
Базовая инфляция, которая исключает продукты питания и энергию, составляет 3,2% в годовом исчислении. В еврозоне инфляция составляет 2,6%. В Великобритании — 3,5%. В Канаде и Японии — по 3,0%.
Развивающиеся экономики страдают еще сильнее. Фактически, около 40% стран с низким уровнем дохода, как прогнозируется, будут беднее, чем до пандемии.
Если добавить к этому удушающий долг и острую необходимость в триллионах долларов инвестиций, то картина становится довольно ясной: экономическая ситуация тяжелая.
И ИМЕННО здесь на сцену выходит Tether.
Во-первых, она может помочь с трансграничными транзакциями, особенно в регионах, где местная валюта нестабильна. Подумайте о Венесуэле, Нигерии, Аргентине и Бразилии, где ее влияние уже в полной мере.
USDT может обеспечить стабильную среду обмена, обходя традиционные банковские препятствия и колебания валютных курсов.
Но на этом дело не ограничивается. Tether имеет потенциал вывести финансовую инклюзивность на новый уровень.
Предоставляя цифровой доллар, легко доступный через смартфоны, люди в развивающихся регионах, не имеющие доступа к традиционным банкам, теперь могут пользоваться финансовыми услугами. Миллионы необслуживаемых лиц могут быть наделены полномочиями участвовать в экономике, что в конечном итоге укрепит рост.
Затем есть огромный разрыв в инвестициях в развивающихся рынках. Всемирный банк указал, что для достижения глобальных целей развития требуется 2,4 триллиона долларов в год.
Tether может сыграть здесь роль, инвестируя в инфраструктуру и проекты развития, обеспечивая ликвидность и стабильность, которые привлекают дальнейшие инвестиции в эти регионы с низким уровнем дохода.
«Стабильность доллара имеет решающее значение для развивающихся рынков, и USDT входит в тройку крупнейших мировых покупателей краткосрочных казначейских облигаций США. Эта интеграция цифровых валют с традиционными рынками необходима для укрепления глобальной экономической устойчивости.»
— Паоло Ардойно
Еще один способ, которым Tether может внести вклад, — это смягчение последствий инфляции. С гиперинфляцией, разрушающей экономики в определенных регионах, USDT может предложить надежное средство сбережения стоимости.
Не стоит забывать и о денежных переводах. Многие семьи в зонах конфликтов полагаются на деньги, отправляемые из-за границы, чтобы выжить. Tether может сделать эти транзакции быстрее и дешевле.
Такой вид экономического расширения прав и возможностей может помочь смягчить социальное напряжение, вызванное бедностью и отсутствием возможностей.
Tether также работает над соблюдением нормативных требований, включая решения для «Правила путешествий» (Travel Rule), которое требует обмена информацией о клиентах при трансграничных транзакциях.
Это помогает укреплять доверие между странами и финансовыми институтами, создавая более стабильную среду для международных транзакций. Но это также может облегчить жизнь преступникам.
Хотя, пока я писал эту статью, мне пришло письмо с анонсировала в котором говорилось, что Tether, TRON и TRM Labs объединили усилия для создания T3 Financial Crime Unit для борьбы с незаконной деятельностью, связанной с использованием USDT в сети TRON.
За недели, прошедшие с момента запуска, инициатива в сотрудничестве с правоохранительными органами заморозила более 12 миллионов долларов в средствах, связанных с различными видами преступной деятельности, включая мошенничество с вымогательством и схему инвестиционного мошенничества.
Полиция идентифицировала как минимум 11 жертв, но по мере продолжения расследования это число, вероятно, возрастет. Похоже, Tether движется в правильном направлении, чтобы доминировать в экономической деятельности по всему миру.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
