O principal emissor de stablecoin da indústria de criptografia, Tether, parece estar se movendo na direção de dominar o mundo. E eu sou totalmente a favor!
Há dois dias, a empresa fez um anúncio surpreendente de que acabara de comprar uma participação de 9,8% na gigante agrícola latino-americana Adecoagro. A compra custou cerca de US$ 100 milhões.
A Adecoagro é um dos maiores produtores de leite da Argentina, movimentando mais de 550 mil litros de leite diariamente. Também administra canaviais que abrangem mais de 193 mil hectares no Brasil, produzindo etanol e açúcar refinado.
Além disso, eles também gostam de energia renovável.
O Tether está entrando no mundo real, não apenas se limitando à criptografia. E, ao que tudo indica, também está sobre uma grande pilha de cash.
Em agosto, as reservas do Tether eram de cerca de US$ 118,4 bilhões, com US$ 5,3 bilhões em reservas excedentes. A empresa também obteve um lucro incrível de US$ 5,2 bilhões apenas no primeiro semestre do ano. É uma loucura!
A capitalização de mercado do USDT é de US$ 114 bilhões, e a empresa tem exercitado seus músculos financeiros durante todo o ano. Agora vamos falar sobre o que esses caras estão planejando e de onde vieram.
A origem
Tether nem sempre foi “Tether”. Em 2014, começou como Realcoin, em Santa Monica. Brock Pierce, Reeve Collins e Craig Sellars estiveram por trás disso, com os primeiros tokens lançados na blockchain do Bitcoin
A Realcoin usou a infraestrutura do Bitcoinpara coisas comotrace trocas, tentando tirar vantagem da segurançadenttrondo Bitcoin.
Os fundadores da Tether também tinham grandes planos. Eles queriam trabalhar com bancos, bolsas e provedores de caixas eletrônicos para fazer com que sua visão funcionasse globalmente.
No entanto, em novembro de 2014, eles abandonaram o nome Realcoin e optaram pelo Tether. Então, as coisas realmente decolaram. A empresa emitiu três tokens principais lastreados em moedas fiduciárias – USD Tether (US+), Euro Tether (EU+) e Yen Tether (JP+).
Na altura, não era apoiado por quaisquer auditoriasdent . A Tether foi constituída nas Ilhas Virgens Britânicas e abriu escritórios na Suíça, mas infelizmente não mostrou muita transparência.
O grande boom do Tether
Entre 2015 e 2018, o Tether explodiu em tamanho. Foi listado na Bitfinex e, de 2017 a 2018, a quantidade de tokens Tether cresceu de US$ 10 milhões para US$ 2,8 bilhões.
Durante esse período, o Tether foi responsável por cerca de 80% do volume de negociação Bitcoin , e as pessoas o usaram em todos os lugares para trocar por criptografia.
É claro que esse tipo de crescimento atrai muita atenção indesejada.
Em 2018, quando o preço do Tether caiu brevemente para US$ 0,88, isso assustou muitos traders. Havia preocupações sobre os riscos de crédito e as pessoas começaram a trocar seus USDT por Bitcoin.
Mais tarde, em 2018, as coisas pioraram. O Wall Street Journal informou que um dos proprietários do Tether, Stephen Moore, estava envolvido no uso de faturas e contratos falsos trac contornar as regras bancárias na China. A reputação do Tether foi abalada e ele divulgou um comunicado chamando as afirmações do Journal de imprecisas e enganosas.
Isso funcionou tão bem quanto você imagina.
Amarre hoje
Em 2019, o Tether ultrapassou Bitcoin em volume de negociações e, em 2021, foi responsável por cerca de metade de todas as negociações Bitcoin . Isso é selvagem. Mas também chamou a atenção dos reguladores.
A Tether foi multada por não ter reservas totais durante 2016-2018 e por não apresentar provas de seus ativos. A empresa alegou que todos os seus tokens eram garantidos 1 para 1 por moeda fiduciária.
Mas quando revisou isso em 2019, descobriu-se que o Tether era apenas 74% garantido por reservas reais. O resto? Contas a receber e outros ativos.
Em 2021, a empresa resolveu uma ação judicial com o gabinete do procurador-geral de Nova York por US$ 18,5 milhões, sem admitir irregularidades. Não era uma boa aparência, mas a empresa continuou avançando.
“Tenho falado abertamente sobre minhas preocupações em relação às regulamentações que exigem que stablecoins mantenham reservas significativas em depósitos cash não segurados. Tais mandatos podem pôr em perigo a estabilidade financeira daqueles que dependem do USDT, e acredito que existem formas melhores de garantir a segurança sem comprometer o acesso de milhões de utilizadores.”
Enquanto outras empresas de criptografia enfrentavam dificuldades em 2022, a Tether emergiu parecendotronforte. A Circle, seu concorrente mais próximo, também enfrentou dificuldades para crescer.
Em outubro de 2023, Paolo Ardoino , Diretor de Tecnologia da Tether, foi nomeado CEO, sucedendo Jean-Louis van der Velde.
Mas assim que a promoção de Paolo foi anunciada, o Wall Street Journal lançou mais um relatório bombástico alegando o envolvimento de Tether em algumas coisas bastante obscuras: lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e evasão de sanções.
O relatório afirmava que o Tether foi usado para financiar o Hamas, pagar fornecedores chineses de fentanil, financiar o programa nuclear da Coreia do Norte e até comprar petróleo venezuelano sancionado para oligarcas russos.
Tether respondeu publicando uma postagem no blog, negando todas as acusações. A postagem enfatizou como ajudou a congelar US$ 835 milhões em ativos ligados a roubo e trabalhou com governos em investigações criminais.
De alguma forma, a empresa saiu ilesa desse fiasco.
Durante uma audiência no Congresso em fevereiro de 2024, o congressista Tom Emmer, de Minnesota, chamou o relatório do Wall Street Journal de “errôneo”, citando relatórios federais que mostravam que uma quantidade muito menor de criptografia estava sendo usada por esses grupos.
Apesar da má publicidade, a Tether continuou avançando com seus planos. Em maio de 2023, anunciou uma operação de mineração Bitcoin no Uruguai, país que obtém mais de 98% de sua eletricidade de fontes renováveis, como eólica e hidrelétrica.
Isso é inteligente, considerando quanta energia a mineração Bitcoin usa e quantas críticas a indústria de criptografia recebe por danos ambientais.
Em novembro de 2023, a Tether se comprometeu a investir meio bilhão de dólares ao longo de seis meses para se tornar um dos maiores mineradores Bitcoin do mundo.
Parte desse investimento veio de uma linha de crédito de US$ 610 milhões estendida à Northern Data AG, uma empresa de mineração Bitcoin de capital aberto em Frankfurt.
Tether assinou um memorando com o governo da Geórgia para criar um fundo especial para startups locais desenvolverem tecnologias blockchain na região.
Em dezembro de 2023, Lugano, na Suíça, começou a aceitar criptomoedas, incluindo Tether, para pagamento de impostos, multas e outras faturas, consolidando o seu lugar nos sistemas financeiros globais.
Problemas de transparência
Mesmo antes do ano amaldiçoado pela criptografia que 2022 acabou sendo, as pessoas já acusavam o Tether de não ser claro sobre suas reservas, e alguns não tinham certeza se ele tinha o respaldo fiduciário que reivindicava.
Tether dizia que a empresa seria auditada, mas isso nunca aconteceu. O mais próximo que chegou de uma auditoria foi em julho de 2022, quando começou a divulgar relatórios trimestrais através da BDO Italia.
O Wall Street Journal não ficou impressionado, dizendo que esses relatórios eram apenas “instantâneos” dos ativos do Tether em momentos específicos. Não foi o suficiente para os críticos, mas então a empresa começou a mudar as coisas.
Em 2022, já era um grande player em criptografia, emitindo USDT em blockchains como Ethereum , Solana , Tron e Algorand . O Tether não estava mais vinculado apenas ao Bitcoin .
A presença do Tether cresceu de uma forma que ninguém esperava e seu alcance cresceu mais rapidamente, tornando-o crítico para os volumes diários de negociação de criptografia.
“Eu entendo que parte do FUD em torno do Tether se deveu à nossa ingenuidade anterior. Acreditávamos que se fizéssemos um bom trabalho as dúvidas desapareceriam. Agora, percebemos a importância da transparência e da comunicação para construir confiança em nossas operações e no ecossistema mais amplo de criptomoedas.”
— Paulo Ardoino
Em janeiro de 2024, Howard Lutnick, CEO da gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, disse à Bloomberg que as preocupações sobre as reservas do Tether eram equivocadas, garantindo que “eles têm o dinheiro”.
Foi também quando Howard revelou ao mundo que sua empresa atuava como guardiã das reservas do Tether, o que trouxe um pouco de legitimidade, algo que o emissor da moeda estável precisava desesperadamente.
Até hoje, o Tether continua enfrentando acusações de uso para atividades ilícitas.
De acordo com a empresa de análise de blockchain TRM Labs, o USDT foi o stablecoin mais usado para atividades criminosas ao longo de 2023, conectado a US$ 19,3 bilhões em transações ilícitas.
Essa foi uma grande queda em relação a 2022, quando o número era de US$ 24,7 bilhões.
A reestruturação
Em fevereiro de 2024, a empresa anunciou a Tether Edu, uma nova divisão educacional focada no ensino de blockchain e tecnologias digitais, especialmente em regiões carentes como África, América Latina e Ásia. O objetivo era fornecer treinamento em blockchain, design, IA e codificação, querendo preencher a lacuna educacional nessas áreas.
No primeiro trimestre deste ano, os lucros líquidos da empresa foram de 4,52 mil milhões de dólares, sendo a maior parte proveniente de títulos do Tesouro dos EUA. A Tether também obteve lucros enormes com suas posições em ouro e Bitcoin.
Em abril, a empresa anunciou um investimento de US$ 200 milhões de suas reservas excedentes na Blackrock Neutro, uma empresa americana de chips cerebrais. A Blackrock Neutro desenvolve interfaces cérebro-computador, que permitem às pessoas controlar computadores e braços protéticos sem se moverem.
Em maio, a Tether anunciou uma grande reestruturação. Ela se dividiu em quatro divisões – Finanças, Dados, Energia e Educação – para refletir seu crescente escopo de operações.
Estas novas divisões cobrem tudo, desde finanças tradicionais até energias renováveis e educação digital, levando-nos de volta à questão do título: Poderia o Tether dominar o mundo?
Amarre-se na economia global de hoje
Sejamos realistas. A economia global não parece ótima. E isso não acontece há quase cinco anos. O Banco Mundial afirma que o crescimento global cairá para 2,4% até ao final do ano, o que é um dos desempenhos mais fracos que vimos em trinta anos.
Por que? Taxas de juro elevadas, comércio global lento e desastres geopolíticos como os conflitos na Ucrânia e no Médio Oriente. Estas questões afectam duramente as empresas, os trabalhadores e os governos, deixando muita instabilidade generalizada.
Além disso, a inflação continua a ser um problema enorme. A taxa de inflação anual da América foi de 2,9% em julho de 2024, com um aumento mensal de 0,2% observado em agosto.
A taxa básica de inflação, que exclui alimentos e energia, é de 3,2% ano a ano. Na Zona Euro, a inflação está nos 2,6%. O do Reino Unido está em 3,5%. Canadá e Japão estão ambos com 3,0%.
As economias em desenvolvimento estão a ser atingidas ainda mais duramente. Na verdade, estima-se que cerca de 40% dos países de baixo rendimento sejam mais pobres do que eram antes da pandemia.
Se somarmos a dívida paralisante e a necessidade urgente de triliões em investimentos, fica bastante claro que o quadro económico é difícil.
E é aí que entra o Tether.
Para começar, pode ajudar nas transações transfronteiriças, especialmente em regiões onde a moeda local é instável. Pense na Venezuela, na Nigéria, na Argentina e no Brasil, onde o seu impacto já está em pleno vigor.
O USDT poderia fornecer um meio de câmbio estável, contornando os obstáculos bancários tradicionais e as flutuações cambiais.
Mas não para por aí. Tether tem o potencial de levar a inclusão financeira para o próximo nível.
Ao oferecer um dólar digital facilmente acessível através de smartphones, as pessoas nas regiões em desenvolvimento que não têm acesso aos bancos tradicionais podem agora aceder a serviços financeiros. Milhões de indivíduos sem conta bancária poderiam ser capacitados para participar na economia, o que acabaria por fortalecer o crescimento.
Depois, há a enorme lacuna de investimento nos mercados emergentes. O Banco Mundial salientou que são necessários 2,4 biliões de dólares por ano para cumprir os objectivos de desenvolvimento global.
O Tether poderia desempenhar um papel aqui, investindo em projectos de infra-estruturas e de desenvolvimento, proporcionando liquidez e estabilidade quetracmais investimentos para estas regiões de baixos rendimentos.
“A estabilidade do dólar é crucial para os mercados emergentes e o USDT está entre os três principais compradores globais de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Esta integração das moedas digitais com os mercados tradicionais é essencial para promover a resiliência económica global.”
— Paulo Ardoino
Outra forma pela qual o Tether poderia contribuir é mitigando o impacto da inflação. Com a hiperinflação destruindo economias em certas regiões, o USDT pode oferecer uma reserva confiável de valor.
Não nos esqueçamos das remessas. Muitas famílias em zonas afectadas por conflitos dependem de dinheiro enviado do estrangeiro para sobreviver. O Tether pode tornar essas transações mais rápidas e baratas.
Este tipo de capacitação económica pode ajudar a aliviar a agitação social que advém da pobreza e da falta de oportunidades.
A Tether também tem trabalhado na conformidade, incluindo soluções para a “Regra de Viagem”, que exige o compartilhamento de informações do cliente para transações internacionais.
Isto ajuda a construir a confiança entre as nações e as instituições financeiras, criando um ambiente mais estável para as transações internacionais. Mas também poderia facilitar a festa dos criminosos.
Porém, enquanto escrevia este artigo, recebi um e-mail com o anúncio de que Tether, TRON e TRM Labs uniram forças para estabelecer a Unidade de Crime Financeiro T3 para combater atividades ilícitas associadas ao uso de USDT em TRON .
Nas semanas desde o seu lançamento, a iniciativa, em colaboração com as autoridades, congelou mais de 12 milhões de dólares em fundos ligados a uma série de atividades criminosas, incluindo um esquema de chantagem e um esquema de fraude de investimento.
A políciadentpelo menos 11 vítimas, mas à medida que a investigação prossegue, esse número deverá aumentar. Parece que o Tether está se movendo na direção certa para dominar as atividades econômicas em todo o mundo.
O fio de diferença -chave ajuda as marcas de criptografia a romper e dominar as manchetes rapidamente
