I giganti della tecnologia devono affrontare le preoccupazioni degli investitori per l'aumento dei costi di sviluppo dell'intelligenza artificiale generativa

Alphabet e Microsoft segnalano un aumento dei ricavi dal cloud, ma devono far fronte alle reazioni negative degli investitori a causa delle crescenti spese per perseguire nell'intelligenza artificiale .

Le azioni di Alphabet e Microsoft crollano tra le preoccupazioni degli investitori

Le aspettative degli investitori hanno subito un duro colpo quando i giganti della tecnologia Alphabet e Microsoft hanno riportatotronaumenti dei ricavi dal cloud per il trimestre di dicembre, superando le stime di Wall Street. Tuttavia, questi guadagni sono stati oscurati dai costi alle stelle per lo sviluppo e l'implementazione di funzionalità all'avanguardia basate sull'intelligenza artificiale generativa. 

Di conseguenza, le azioni Alphabet sono crollate del 6%, mentre quelle Microsoft sono scese di circa il 2% nelle contrattazioni pre-mercato. Questa flessione dei titoli tecnologici ha avuto ripercussioni anche su altri colossi del settore, tra cui Apple, MetaTrader e Amazon.

Alphabet e Microsoft hanno registrato una crescita impressionante dei ricavi dal cloud, grazie all'entusiasmo dei clienti nell'adottare nuove funzionalità di intelligenza artificiale e nel creare servizi basati sull'intelligenza artificiale. Tuttavia, i costi associati all'espansione dell'infrastruttura, inclusi server, data center e ricerche approfondite, hanno evidenziato gli ingenti investimenti necessari per rimanere competitivi nel panorama dell'intelligenza artificiale in rapida evoluzione.

Le spese in conto capitale di Alphabet nel trimestre sono aumentate del 45%, raggiungendo la sbalorditiva cifra di 11 miliardi di dollari. Nel frattempo, Ruth Porat, Chief Financial Officer di Alphabet, ha lasciato intendere che le spese saranno ancora più significative nel prossimo anno rispetto al 2023.

Anche Microsoft ha registrato un sostanziale aumento del 69% delle spese in conto capitale, che ammontano a 11,5 miliardi di dollari. L'azienda prevede un ulteriore incremento significativo di questo parametro nel prossimo futuro.

Aspettative degli investitori vs. realtà dell'intelligenza artificiale

Questi sviluppi hanno lasciato gli investitori un po' insoddisfatti, date le crescenti aspettative del mercato a seguito di un recente rally alimentato dalle promesse della tecnologia AI. Gene Munster, managing partner di Deepwater Asset Management, ha espresso il desiderio di un contributo più sostanziale dell'IA nei portafogli di Alphabet e Microsoft. 

Pur riconoscendo l'incremento dell'intelligenza artificiale di Microsoft, ha sottolineato la necessità che Alphabet dimostri progressi più significativi.

Anche le azioni del produttore di chip AMD hanno subito un duro colpo, con un calo del 7%, dopo aver rivisto le previsioni per il 2024 sui processori AI a 3,5 miliardi di dollari. Gli analisti avevano precedentemente fissato aspettative più elevate, prevedendo vendite di chip AI tra i 4 e gli 8 miliardi di dollari. L'analista di Summit Insights, Kinngai Chan, ha osservato che la valutazione del titolo era strettamente legata a queste cifre.

I player del cloud affrontano una concorrenza agguerrita

L'aumento delle spese in conto capitale e dei costi sostenuti da Alphabet e Microsoft evidenzia l'intensa concorrenza tra i fornitori di servizi cloud che si contendono una quota del redditizio mercato dell'intelligenza artificiale. La necessità di investire in modo sostanziale in infrastrutture e ricerca riflette la determinazione delle aziende ad assicurarsi nuovi clienti e i relativi ricavi in ​​un panorama tecnologico in continua evoluzione.

Nonostante la reazione iniziale degli investitori, analisti come Gil Luria di DA Davidson ritengono che Microsoft possa continuare ad aumentare i margini mantenendo un organico complessivo relativamente stabile e riducendo gli investimenti una volta che avrà una capacità di data center sufficiente a soddisfare la crescente domanda. 

Tuttavia, Alphabet e Microsoft devono proseguire sulla loro traiettoria di crescita per giustificare l'aumento dei prezzi delle azioni e riconquistare la fiducia degli investitori.

Valutazioni e prospettive di mercato

Le azioni di Alphabet, che hanno registrato un notevole aumento di valore del 58% nel 2023, venivano scambiate a circa 22,26 volte gli utili attesi. A titolo di confronto, il rapporto prezzo/utili (PE) prospettico di Microsoft si attestava a 33,09, riflettendo la fiducia del mercato nelle sue prospettive di crescita.