Los gigantes tecnológicos se enfrentan a la preocupación de los inversores por el aumento de los costes del desarrollo de la IA generativa

Alphabet y Microsoft informan de un aumento de sus ingresos en la nube, pero se enfrentan a una reacción negativa de los inversores debido a los crecientes gastos que supone la búsqueda en inteligencia artificial .

Las acciones de Alphabet y Microsoft caen en medio de las preocupaciones de los inversores

Las expectativas de los inversores se vieron afectadas cuando los gigantes tecnológicos Alphabet y Microsoft informarontronaumentos en sus ingresos por la nube para el trimestre de diciembre, superando las estimaciones de Wall Street. Sin embargo, estas ganancias se vieron eclipsadas por el alza de los costos de desarrollo e implementación de funciones de vanguardia basadas en IA generativa. 

En consecuencia, las acciones de Alphabet se desplomaron un 6%, mientras que las de Microsoft cayeron alrededor de un 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado. Esta caída de las acciones tecnológicas también afectó a otros gigantes del sector, como Apple, Meta y Amazon.

Alphabet y Microsoft presumieron de un crecimiento impresionante en los ingresos de la nube gracias a que los clientes adoptaron con entusiasmo las nuevas funciones de IA y se aventuraron a crear sus propios servicios basados ​​en IA. No obstante, los costos asociados con la expansión de la infraestructura, incluyendo servidores, centros de datos e investigación exhaustiva, pusieron de relieve las importantes inversiones necesarias para mantenerse competitivos en el cambiante panorama de la IA.

El gasto de capital de Alphabet para el trimestre aumentó un 45%, alcanzando la asombrosa cifra de 11 000 millones de dólares. Mientras tanto, Ruth Porat, directora financiera de Alphabet, insinuó que el gasto sería aún más significativo el próximo año que en 2023.

Microsoft también reportó un aumento sustancial del 69% en su inversión de capital, que ascendió a 11.500 millones de dólares. La compañía prevé un nuevo aumento sustancial en esta métrica próximamente.

Expectativas de los inversores frente a la realidad de la IA

Estos acontecimientos han dejado a los inversores algo insatisfechos, dadas las mayores expectativas del mercado tras un reciente repunte impulsado por la promesa de la tecnología de IA. Gene Munster, socio director de Deepwater Asset Management, expresó su deseo de que la IA aporte contribuciones más sustanciales a las carteras de Alphabet y Microsoft. 

Si bien reconoció el avance de la inteligencia artificial de Microsoft, enfatizó la necesidad de que Alphabet demuestre un progreso más significativo.

Además, las acciones del fabricante de chips AMD sufrieron un duro golpe, con una caída del 7 %, tras revisar su pronóstico para 2024 para procesadores de IA a 3.500 millones de dólares. Los analistas habían fijado previamente expectativas más altas, proyectando ventas de entre 4.000 y 8.000 millones de dólares para chips de IA. El analista de Summit Insights, Kinngai Chan, señaló que la valoración de la acción estaba estrechamente vinculada a estas cifras.

Los actores de la nube se enfrentan a una competencia feroz

El creciente gasto de capital y los costes asumidos por Alphabet y Microsoft ponen de manifiesto la intensa competencia entre los proveedores de servicios en la nube que luchan por hacerse con una parte del lucrativo mercado de la IA. La necesidad de invertir sustancialmente en infraestructura e investigación refleja la determinación de estas empresas por captar nuevos clientes en un panorama tecnológico en constante evolución.

A pesar de la reacción inicial de los inversores, analistas como Gil Luria de DA Davidson creen que Microsoft puede seguir aumentando los márgenes manteniendo una plantilla general relativamente estable y reduciendo las inversiones una vez que tenga suficiente capacidad de centro de datos para satisfacer la creciente demanda. 

Sin embargo, Alphabet y Microsoft deben mantener sus trayectorias de crecimiento para justificar precios de acciones más altos y recuperar la confianza de los inversores.

Valoraciones y perspectivas del mercado

Las acciones de Alphabet, que experimentaron un notable aumento de valor del 58 % en 2023, cotizaban a aproximadamente 22,26 veces las ganancias esperadas. En comparación, la relación precio-beneficio (PER) anticipada de Microsoft se situó en 33,09, lo que refleja la confianza del mercado en sus perspectivas de crecimiento.