Les géants de la technologie inquiètent les investisseurs face à la hausse des coûts de développement de l'IA générative

Alphabet et Microsoft annoncent une augmentation de leurs revenus dans le cloud, mais font face à la réaction négative des investisseurs en raison de l'augmentation des dépenses liées à en IA .

Les actions d'Alphabet et de Microsoft chutent face aux inquiétudes des investisseurs

Les attentes des investisseurs ont été déçues par latronhausse des revenus cloud des géants technologiques Alphabet et Microsoft au cours du trimestre de décembre, dépassant les estimations de Wall Street. Cependant, ces gains ont été éclipsés par l'explosion des coûts de développement et de déploiement de fonctionnalités de pointe basées sur l'intelligence artificielle générative. 

En conséquence, l'action Alphabet a chuté de 6 %, tandis que celle de Microsoft a reculé d'environ 2 % avant l'ouverture du marché. Ce repli des valeurs technologiques a également touché d'autres géants du secteur, tels qu'Apple, Meta et Amazon.

Alphabet et Microsoft ont enregistré une croissance impressionnante de leurs revenus liés au cloud, les clients ayant adopté avec enthousiasme les nouvelles fonctionnalités d'IA et se lançant dans la création de leurs propres services basés sur l'IA. Cependant, les coûts associés à l'expansion des infrastructures, notamment les serveurs, les centres de données et la recherche approfondie, ont souligné les investissements considérables nécessaires pour rester compétitif dans un secteur de l'IA en constante évolution.

Les investissements d'Alphabet pour le trimestre ont bondi de 45 %, atteignant le montant faramineux de 11 milliards de dollars. Parallèlement, Ruth Porat, directrice financière d'Alphabet, a laissé entendre que les dépenses seraient encore plus importantes l'année prochaine qu'en 2023.

Microsoft a également fait état d'une hausse substantielle de 69 % de ses dépenses d'investissement, qui s'élèvent à 11,5 milliards de dollars. L'entreprise prévoit une nouvelle augmentation significative de cet indicateur dans un avenir proche.

Attentes des investisseurs face aux réalités de l'IA

Ces développements ont suscité une certaine insatisfaction chez les investisseurs, compte tenu des attentes élevées du marché suite à la récente hausse alimentée par les promesses de l'intelligence artificielle. Gene Munster, associé gérant chez Deepwater Asset Management, a exprimé son souhait de voir l'IA contribuer davantage aux portefeuilles d'Alphabet et de Microsoft. 

Tout en reconnaissant les progrès de Microsoft en matière d'IA, il a souligné la nécessité pour Alphabet de démontrer des progrès plus significatifs.

Par ailleurs, l'action du fabricant de puces AMD a chuté de 7 % après la révision à la baisse de ses prévisions pour 2024 concernant les processeurs d'IA, ramenées à 3,5 milliards de dollars. Les analystes tablaient auparavant sur des ventes de puces d'IA comprises entre 4 et 8 milliards de dollars. Kinngai Chan, analyste chez Summit Insights, a souligné que la valorisation de l'action était étroitement liée à ces chiffres.

Les acteurs du cloud font face à une concurrence féroce

L'augmentation des dépenses d'investissement et des coûts supportés par Alphabet et Microsoft illustre la concurrence féroce que se livrent les fournisseurs de services cloud pour conquérir une part du lucratif marché de l'IA. La nécessité d'investir massivement dans l'infrastructure et la recherche témoigne de la volonté de ces entreprises de séduire de nouveaux clients dans un environnement technologique en constante évolution.

Malgré la réaction initiale des investisseurs, des analystes comme Gil Luria de DA Davidson estiment que Microsoft peut continuer à augmenter ses marges en maintenant un effectif global relativement stable et en réduisant ses investissements une fois qu'elle disposera d'une capacité de centres de données suffisante pour répondre à la demande croissante. 

Toutefois, Alphabet et Microsoft doivent concrétiser leurs prévisions de croissance pour justifier la hausse du cours de leurs actions et regagner la confiance des investisseurs.

Évaluations et perspectives du marché

Les actions d'Alphabet, qui ont connu une hausse spectaculaire de 58 % en 2023, se négociaient à environ 22,26 fois les bénéfices prévus. À titre de comparaison, le ratio cours/bénéfice prévisionnel de Microsoft s'établissait à 33,09, témoignant de la confiance du marché dans ses perspectives de croissance.