Tech-Giganten sehen sich Investorensorgen wegen steigender Kosten für die Entwicklung von Generativer KI gegenüber

Alphabet und Microsoft verzeichnen einen Anstieg des Cloud-Umsatzes, sehen sich jedoch aufgrund steigender Ausgaben für die Verfolgung von KI -Innovationen mit Kritik von Investoren konfrontiert.

Aktien von Alphabet und Microsoft sinken angesichts von Investorensorgen

Die Erwartungen der Investoren wurden enttäuscht, als die Tech-Giganten Alphabet und Microsoft starke Anstiege ihres Cloud-Umsatzes für das Dezember-Quartal meldeten und damit die Schätzungen von Wall Street übertrafen. Diese Gewinne wurden jedoch von den in die Höhe schießenden Kosten für die Entwicklung und Bereitstellung hochmoderner, generativer KI-Funktionen überschattet. 

Folglich fielen die Aktien von Alphabet um 6 Prozent, während die Aktien von Microsoft im Vorhandel um etwa 2 Prozent sanken. Dieser Rückgang der Tech-Aktien betraf auch andere Branchenriesen wie Apple, Meta und Amazon.

Alphabet und Microsoft verzeichneten beeindruckendes Wachstum im Cloud-Umsatz, da Kunden eifrig neue KI-Funktionen annahmen und damit begannen, ihre eigenen KI-basierten Dienste zu entwickeln. Dennoch unterstrichen die Kosten für den Ausbau der Infrastruktur, einschließlich Servern, Rechenzentren und umfangreicher Forschung, die erheblichen Investitionen, die erforderlich sind, um in der sich schnell wandelnden KI-Landschaft wettbewerbsfähig zu bleiben.

Die Kapitalkosten von Alphabet stiegen im Quartal um 45 Prozent auf beeindruckende 11 Milliarden US-Dollar. Ruth Porat, Chief Financial Officer von Alphabet, deutete an, dass die Ausgaben im kommenden Jahr noch höher sein würden als im Jahr 2023.

Auch Microsoft verzeichnete einen erheblichen Anstieg der Kapitalkosten um 69 Prozent auf 11,5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erwartet in naher Zukunft eine weitere wesentliche Steigerung dieses Werts.

Investorenerwartungen vs. KI-Realitäten

Diese Entwicklungen haben die Investoren etwas unzufrieden gemacht, angesichts der hohen Erwartungen des Marktes nach einer jüngsten Rallye, die vom Versprechen der KI-Technologie getrieben wurde. Gene Munster, Managing Partner bei Deepwater Asset Management, äußerte seinen Wunsch nach substanzielleren Beiträgen der KI zu den Portfolios von Alphabet und Microsoft. 

Obwohl er den Anstieg der KI-Aktivitäten bei Microsoft anerkannte, betonte er die Notwendigkeit, dass Alphabet bedeutendere Fortschritte nachweisen muss.

Darüber hinaus sanken die Aktien des Chip-Herstellers AMD um 7 Prozent, da sie ihre Prognose für 2024 für KI-Prozessoren auf 3,5 Milliarden US-Dollar revidierten. Analysten hatten zuvor höhere Erwartungen geäußert und Verkäufe von 4 bis 8 Milliarden US-Dollar für KI-Chips prognostiziert. Kinngai Chan, Analyst bei Summit Insights, bemerkte, dass die Bewertung der Aktien eng mit diesen Zahlen verknüpft war.

Cloud-Anbieter stehen vor hartem Wettbewerb

Die steigenden Kapitalkosten und Ausgaben von Alphabet und Microsoft unterstreichen den intensiven Wettbewerb zwischen Cloud-Diensteanbietern, die um einen Anteil am lukrativen KI-Markt kämpfen. Der Bedarf an erheblichen Investitionen in Infrastruktur und Forschung spiegelt den Entschluss der Unternehmen wider, in einer sich ständig wandelnden Technologielandschaft neue Kundendollar zu sichern.

Trotz der anfänglichen Kritik der Investoren glauben Analysten wie Gil Luria von D.A. Davidson, dass Microsoft die Margen weiter steigern kann, indem es eine relativ flache Gesamtmitarbeiterzahl beibehält und die Investitionen reduziert, sobald über ausreichend Rechenzentrumskapazitäten zur Deckung der wachsenden Nachfrage verfügt wird. 

Alphabet und Microsoft müssen jedoch ihr Wachstumspotenzial einlösen, um höhere Aktienkurse zu rechtfertigen und das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen.

Marktbewertungen und Aussichten

Die Aktien von Alphabet, die im Jahr 2023 einen bemerkenswerten Wertanstieg von 58 Prozent verzeichneten, wurden zu etwa dem 22,26-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Im Vergleich dazu lag das vorwärtsgewandte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Microsoft bei 33,09, was das Vertrauen des Marktes in seine Wachstumsaussichten widerspiegelt.