Microsoft devrait dépasser Apple en termes de capitalisation boursière dans les cinq prochaines années

de Microsoft dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA) ont placé le géant technologique en position de potentiellement surpasser Apple en valeur marchande au cours des cinq prochaines années, selon un consensus de 13 investisseurs institutionnels. 

L'action de Microsoft a bondi de 7 % en 2024, propulsant sa capitalisation boursière au-dessus des 3 000 milliards de dollars et détrônant Apple du titre d'entreprise la plus valorisée au monde. L'avis unanime des investisseurs témoigne detronconviction que la trajectoire actuelle de Microsoft continuera de surpasser celle d'Apple.

Les récents succès de Microsoft dans le domaine de l'IA générative

Bien que les cours boursiers et les valorisations puissent fluctuer à court terme, les investisseurs consultés par Reuters ont souligné les récents succès de Microsoft dans le domaine de l'IA générative comme un facteur déterminant en sa faveur. 

Les investissements de Microsoft dans des technologies comme ChatGPT, développé par OpenAI, et l'intégration de l'IA générative à l'ensemble de ses activités ont positionné l'entreprise comme un chef de file dans ce domaine en pleine expansion. L'IA générative devrait renforcer l'offre de cloud computing de Microsoft et consolider sa position concurrentielle face à Amazon et Alphabet sur le marché florissant du cloud.

King Lip, stratège en chef chez Baker Avenue Wealth Management, a souligné que Microsoft possède un portefeuille d'actifs diversifié, incluant le cloud Azure, les jeux vidéo, les logiciels d'entreprise et l'IA, ce qui la positionne favorablement pour sa croissance future. À l'inverse, la dépendance d'Apple au marché mature de l'iPhone soulève des interrogations quant à sa capacité à être compétitive dans le domaine de l'IA.

Les efforts d'Apple dans le domaine de l'IA

Alors qu'Apple intègre discrètement l'IA dans les fonctionnalités de ses produits, notamment pour améliorer la photographie sur iPhone, les investisseurs attendent avec impatience d'en savoir plus sur ses projets en matière d'IA lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre. Apple doit relever des défis en Chine, où la demande d'iPhone a été affectée par une reprise économique lente suite à la pandémie de COVID-19 et par la concurrence de Huawei.

Le récent lancement par Apple du casque de réalité mixte Vision Pro représente un investissement considérable, son pari le plus important depuis plus de dix ans. Cependant, la performance de son action en 2024 est restée stable, inférieure à celle du S&P 500 et de l'action Microsoft, qui a connu une hausse de 7 % cette année.

La hausse impressionnante du cours de l'action Microsoft et sa valorisation

L'action Microsoft enjconnu une hausse spectaculaire de 57 % en 2023, portée par son leadership en intelligence artificielle. De ce fait, elle se négocie actuellement à 33 fois les bénéfices prévus, contre un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 28 pour Apple et d'environ 20 pour le S&P 500, selon les données de LSEG. Cette valorisation reflète les fortes attentes quant à la croissance continue de Microsoft.

Mike Dickson, responsable de la recherche chez Horizon Investments, a souligné que si Microsoft et Apple sont toutes deux des entreprises de croissance de qualité, Microsoft est mieux placée pour justifier sa valorisation grâce à sa capacité de croissance agressive et à sa productivité accrue.

Recommandations des analystes

D'après les données de LSEG, cinquante analystes de Wall Street recommandent l'achat d'actions Microsoft, aucun ne conseille de vendre et seulement quatre maintiennent une recommandation neutre. À l'inverse, Apple bénéficie de 26 recommandations positives, 12 recommandations neutres et deux analystes recommandent de vendre, dont une récente dégradation de sa recommandation à « sous-pondérer » par Barclays en raison des inquiétudes liées aux ventes décevantes d'iPhone.