巨大テック企業は、生成AI開発コストの上昇に対する投資家の懸念に直面している

追求にかかる費用増大により投資家の反発に直面している AI 。

アルファベットとマイクロソフトの株価は投資家の懸念により下落

アルファベットとマイクロソフトというテクノロジー大手が、12月四半期のクラウド売上高がウォール街の予想を上回るtronな増加を記録したことで、投資家の期待は打撃を受けた。しかし、こうした増加は、最先端の生成型AI機能の開発・導入コストの高騰によって影を潜めてしまった。 

その結果、アルファベットの株価は6%急落し、マイクロソフトの株価も市場前取引で約2%下落しました。このハイテク株の下落は、Apple、Meta、Amazonといった他の業界大手にも影響を与えました。

AlphabetとMicrosoftは、顧客がAIの新機能を積極的に導入し、AIベースのサービス構築に乗り出したことで、クラウド売上高の目覚ましい成長を誇示しました。しかしながら、サーバー、データセンター、そして広範な研究といったインフラ拡張に伴うコストは、急速に進化するAI分野で競争力を維持するためには、莫大な投資が必要であることを如実に示しています。

アルファベットの当四半期の設備投資は45%増加し、驚異的な110億ドルに達した。一方、アルファベットの最高財務責任者（CFO）であるルース・ポラット氏は、来年の設備投資は2023年よりもさらに大きくなると示唆した。

マイクロソフトも、設備投資が69%増の115億ドルと大幅に増加したと報告しました。同社は、近い将来、この指標がさらに大幅に増加すると予想しています。

投資家の期待とAIの現実

AI技術への期待感を背景とした最近の株価上昇を受けて市場の期待が高まっていたことを考えると、こうした展開は投資家にやや不満を抱かせている。ディープウォーター・アセット・マネジメントのマネージングパートナーであるジーン・マンスター氏は、アルファベットとマイクロソフトのポートフォリオにおけるAIの貢献度がさらに高まることを期待していると述べた。 

同氏はマイクロソフトのAIの進歩を認めつつも、アルファベットがさらに大きな進歩を示す必要があると強調した。

さらに、チップメーカーAMDの株価は、2024年のAIプロセッサ市場予測を35億ドルに下方修正したことで7%下落し、打撃を受けました。アナリストは以前、AIチップの売上高を40億ドルから80億ドルと、より高い予測を立てていました。Summit Insightsのアナリスト、キンガイ・チャン氏は、同社の株価評価はこれらの数字と密接に連動していると指摘しました。

激しい競争に直面するクラウドプレーヤー

の設備投資とコストの増加は、 Microsoft 収益性の高いAI市場のシェア獲得を目指すクラウドサービスプロバイダー間の激しい競争を浮き彫りにしている。インフラと研究への多額の投資の必要性は、絶えず変化するテクノロジー環境において、新たな顧客資金を確保しようとする両社の強い決意を反映している。

当初の投資家の反発にもかかわらず、DAデイビッドソンのギル・ルリア氏などのアナリストは、マイクロソフトは全体的な従業員数を比較的横ばいに保ち、増大する需要に対応できるだけのデータセンター容量を確保すれば投資を削減することで、利益率を上げ続けることができると考えています。 

しかし、アルファベットとマイクロソフトは、株価上昇を正当化し、投資家の信頼を取り戻すために、成長軌道を維持しなければならない。

市場評価と見通し

2023年に58%という驚異的な価値上昇を記録したアルファベットの株価は、予想利益の約22.26倍で取引されていました。一方、マイクロソフトの予想株価収益率（PER）は33.09倍で、同社の成長見通しに対する市場の信頼を反映しています。