Технологические гиганты сталкиваются с опасениями инвесторов по поводу роста затрат на разработку генеративного искусственного интеллекта

Alphabet и Microsoft сообщают об увеличении доходов от облачных вычислений, но сталкиваются с негативной реакцией инвесторов из-за растущих расходов на внедрение в области ИИ .

Акции Alphabet и Microsoft падают на фоне опасений инвесторов

Ожидания инвесторов упали после того, как технологические гиганты Alphabet и Microsoft сообщили оtronросте выручки от облачных технологий за декабрьский квартал, превзойдя прогнозы Уолл-стрит. Однако этот рост был омрачен стремительным ростом затрат на разработку и внедрение передовых функций генеративного ИИ. 

В результате акции Alphabet упали на 6%, а акции Microsoft на премаркете упали примерно на 2%. Падение акций технологических компаний также повлияло на акции других гигантов отрасли, включая Apple, Meta и Amazon.

Alphabet и Microsoft продемонстрировали впечатляющий рост доходов от облачных технологий, поскольку клиенты с энтузиазмом внедряли новые функции ИИ и активно разрабатывали собственные сервисы на его основе. Тем не менее, расходы, связанные с расширением инфраструктуры, включая серверы, центры обработки данных и обширные исследования, подчеркнули необходимость значительных инвестиций для сохранения конкурентоспособности в быстро меняющемся мире ИИ.

Капитальные расходы Alphabet за квартал выросли на 45%, достигнув впечатляющей суммы в 11 миллиардов долларов. Тем временем Рут Порат, финансовый директор Alphabet, намекнула, что в следующем году расходы будут ещё более значительными, чем в 2023 году.

Microsoft также сообщила о существенном увеличении капитальных затрат на 69%, которые составили 11,5 млрд долларов. Компания ожидает дальнейшего существенного роста этого показателя в ближайшем будущем.

Ожидания инвесторов и реальность ИИ

Эти события вызвали некоторое недовольство инвесторов, учитывая возросшие ожидания рынка после недавнего ралли, вызванного перспективами технологий искусственного интеллекта. Джин Манстер, управляющий партнёр Deepwater Asset Management, выразил надежду на более существенный вклад ИИ в портфели Alphabet и Microsoft. 

Признавая рост популярности искусственного интеллекта у Microsoft, он подчеркнул необходимость того, чтобы Alphabet продемонстрировала более существенный прогресс.

Кроме того, акции производителя чипов AMD упали на 7% после того, как компания пересмотрела свой прогноз по ИИ-процессорам на 2024 год до 3,5 млрд долларов. Ранее аналитики прогнозировали более высокие продажи ИИ-процессоров на уровне 4–8 млрд долларов. Аналитик Summit Insights Киннгай Чан отметил, что оценка акций тесно связана с этими показателями.

Игроки облачного рынка сталкиваются с жесткой конкуренцией

Увеличение капитальных затрат и расходов Alphabet и Microsoft подчеркивает жесткую конкуренцию между поставщиками облачных услуг, борющимися за долю на прибыльном рынке искусственного интеллекта. Необходимость существенных инвестиций в инфраструктуру и исследования отражает стремление компаний привлечь новых клиентов в постоянно меняющемся технологическом ландшафте.

Несмотря на первоначальную негативную реакцию инвесторов, аналитики, такие как Джил Лурия из DA Davidson, полагают, что Microsoft может продолжить увеличивать рентабельность, сохраняя относительно стабильную общую численность персонала и сокращая инвестиции, как только у компании появится достаточная мощность центров обработки данных для удовлетворения растущего спроса. 

Однако Alphabet и Microsoft должны реализовать свои планы роста, чтобы оправдать более высокие цены акций и вернуть доверие инвесторов.

Рыночные оценки и перспективы

Акции Alphabet, которые в 2023 году выросли на впечатляющие 58% и торговались примерно в 22,26 раза от ожидаемой прибыли. Для сравнения, форвардный коэффициент P/E (P/E) акций Microsoft составил 33,09, что отражает уверенность рынка в перспективах роста компании.